Apa itu Order Harus Diisi (MBF)
Pesanan harus diisi (MBF) adalah perdagangan yang harus dijalankan karena opsi kedaluwarsa atau kontrak berjangka pada bursa tersebut. Banyak pesanan MBF diisi pada hari Jumat ketiga setiap bulan, di pasar terbuka, karena banyak jenis opsi dan kontrak berjangka berakhir pada hari itu setiap bulan. Pesanan MBF dikecualikan dari aturan penjualan pendek.
Breaking Down the Must Be Filled (MBF) Order
Harus diisi, pesanan harus dimasukkan ke dalam sistem pada jam 5 sore (dapat berbeda menurut penukaran) pada hari sebelum tanggal kedaluwarsa. Pesanan ini kemudian diisi dengan harga pembukaan opsi atau pertukaran berjangka pada hari berikutnya, yang merupakan kedaluwarsa Jumat.
Pesanan MBF memungkinkan pertukaran tahu bahwa pesanan perlu diisi untuk memenuhi kewajiban penjual opsi, atau untuk memenuhi kewajiban pembeli atau penjual kontrak berjangka. Pesanan MBF mengharuskan seluruh jumlah pesanan diisi.
Harus Diisi (MBF) Contoh Pesanan
Misalnya, jika seorang trader menulis 10 kontrak panggilan terbuka pada saham XYZ pada $ 20, dan saham XYZ saat ini diperdagangkan pada $ 24 (pemilik opsi ada dalam uang), penulis akan mengeluarkan pesanan MBF untuk 1000 saham (10 kontrak x 100 saham). Penulis kontrak wajib memiliki 1.000 saham untuk dikirimkan kepada pembeli opsi, oleh karena itu, mereka menggunakan pesanan MBF untuk memastikan mereka memiliki saham pada hari kedaluwarsa.
Pesanan MBF diperlakukan sebagai pesanan pra-pasar, yang ditempatkan pada malam sebelumnya dan kemudian dieksekusi pada harga pembukaan. Pesanan itu sendiri memengaruhi harga pembukaan, seperti halnya pesanan apa pun yang dijalankan pada pembukaan. Pesanan beli dan jual yang masuk ke bursa untuk dieksekusi di tempat terbuka harus dicocokkan. Misalnya, jika ada jauh lebih banyak pesanan beli daripada pesanan jual (dalam hal volume saham), ini akan mendorong harga pembukaan sampai ada volume penjualan yang memadai untuk memenuhi pesanan pembelian. Di sisi lain, volume penjualan yang lebih besar akan mendorong harga pembukaan lebih rendah. Ketidakseimbangan antara pembukaan pesanan beli dan jual dipublikasikan kepada peserta pasar yang kemudian dapat memilih jika mereka ingin menambah likuiditas untuk mengurangi ketidakseimbangan.
Jumat ketiga di bulan Maret, Juni, September, dan Desember disebut sebagai triple witching karena opsi indeks saham, indeks saham berjangka, dan opsi saham semuanya berakhir pada hari-hari ini. Dengan diperkenalkannya saham berjangka individu, yang juga berakhir pada hari-hari ini, istilah quadruple witching juga digunakan.
