Pergerakan Pasar
Investor tampaknya bergerak seolah-olah mereka berada di film thriller John Krasinski baru-baru ini, "A Quiet Place, " berjingkat-jingkat agar tidak membangunkan monster pasar. Sementara indeks pasar saham ditutup sedikit lebih rendah, harga emas dan obligasi ditutup pada tertinggi baru. Lebih jauh ke titik, uang investor dalam sektor pasar jelas bergerak jauh dari investasi yang dianggap lebih berisiko dan bergerak menuju aset yang dianggap lebih aman.
Misalnya, selain dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak harga emas (GLD) atau harga obligasi (TLT), saham staples konsumen (XLP) dan saham utilitas (XLU) semakin banyak mengalami peningkatan. Saham-saham teknologi, saham-saham berkapitalisasi kecil, saham-saham keuangan, dan khususnya saham-saham berkapitalisasi mikro berulang kali menunjukkan hari-hari di mana mereka berada di bawah tekanan.
Perhatikan dua grafik di bawah ini. Nasdaq 100 (dilacak oleh ETF dengan simbol ticker QQQ) adalah koleksi sebagian besar saham berkapitalisasi besar yang sangat bergantung pada teknologi untuk melakukan hal-hal yang lebih baik. Meskipun ini secara tradisional dianggap sebagai stok pertumbuhan, di pasar saat ini, stok ini dianggap lebih aman dibandingkan dengan saham perusahaan kecil.
Satu ETF yang melacak yang terkecil dari perusahaan kecil, yang disebut saham micro-cap, menggunakan simbol ticker IWC. Membandingkan IWC dan QQQ dalam dua grafik berikut, menjadi jelas bahwa investor benar-benar tidak ingin berada di saham berisiko tinggi sekarang - tidak peduli apa potensi naiknya. Mereka melarikan diri dari stok ini dengan cara yang cukup dramatis dibandingkan dengan cara mereka bergantung pada saham Nasdaq 100. Perilaku ini umum terjadi pada saat pasar akan berkinerja buruk dibandingkan dengan ekspektasi historis.
Sektor Staples Konsumen Menunjukkan Kekuatan Relatif
Ketika investor gelisah, dua sektor secara konsisten naik ke atas dibandingkan dengan yang lainnya: utilitas dan kebutuhan pokok konsumen. Sektor staples konsumen menampilkan beberapa saham ditutup lebih tinggi hari ini, termasuk The Procter & Gamble Company (PG), Walmart Inc. (WMT), Kimberly Clark Corporation (KMB), dan The Coca-Cola Company (KO). Sektor ini menampilkan perusahaan yang membuat hal-hal yang oleh investor dianggap sebagai permintaan terus-menerus. Pasta gigi, popok, sabun, dan minuman ringan tidak akan berhenti dikonsumsi bahkan jika ekonomi merosot. Karena itu, perusahaan yang membuatnya mungkin merupakan investasi yang baik di masa-masa sulit.
Ketika investor perorangan memperhatikan bahwa perusahaan-perusahaan tersebut berkinerja lebih baik daripada sisa pasar, mereka harus mengetahui alasannya. Jika tampaknya, seperti halnya sekarang, bahwa investor menyukai perusahaan-perusahaan ini karena mereka gugup tentang saham dengan prospek pertumbuhan yang lebih baik, ini sebenarnya merupakan sinyal bahwa investor harus melangkah hati-hati dalam portofolio mereka.
