Pergerakan Pasar
Saham AS memulai sesi hari Rabu dengan optimisme dan mengirim rata-rata pasar lebih tinggi sebesar 1% saat pembukaan. Sesi berlanjut, dan rentang perdagangan hari itu tetap ketat untuk mengantisipasi, dan bahkan setelah melihat, risalah rapat Fed yang dipublikasikan bulan lalu. Reaksi pasar agak mengejutkan mengingat perubahan prospek yang diwakili dalam risalah dibandingkan dengan apa yang dikatakan beberapa analis dan pakar tak lama setelah pertemuan Fed terakhir.
Setelah pertemuan FOMC pada 18 Juli tahun ini, banyak analis berpendapat bahwa The Fed akan mengumumkan penurunan suku bunga sebagai bagian dari serangkaian penurunan suku bunga yang belum datang. Namun risalah menunjukkan bahwa hanya dua anggota voting The Fed merasa seperti itu, dan bahwa mayoritas dari mereka menganggap tingkat pemotongan ulang kalibrasi dan bukan awal dari serangkaian pemotongan.
Nuansa ini dapat menyiratkan perubahan yang sangat signifikan di benak investor. Jika investor berharap bahwa The Fed akan memangkas suku bunga lagi dan lagi selama beberapa bulan ke depan, mereka mungkin memberi harga faktor ini ke dalam harapan mereka. Jika mereka berpikir The Fed mungkin tidak memangkas suku bunga sama sekali, atau bahkan menaikkan suku bunga, itu akan mengarah pada harapan yang sangat berbeda tentang hasil untuk saham. Seperti yang ditunjukkan grafik di bawah ini, pergerakan dalam indeks S&P 500 setelah publikasi risalah hampir tidak terdaftar. Bahkan pasar ditutup sangat dekat dengan tingkat harga yang sama dengan saat sebelum publikasi dirilis. Yang mengarah pada kesimpulan bahwa pasar dapat bereaksi sangat kuat besok karena informasi masuk, atau, lebih mungkin, bahwa pelaku pasar tidak menghargai penurunan suku bunga lanjutan setelah semua.
Keterlambatan Sektor Ritel, tetapi Saham-saham Penting Berkembang
Lowes Companies, Inc. (LOW) mengejutkan para investor dengan hadiah Natal awal. Rantai toko perbaikan rumah membukukan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan, dan investor merespons dengan mengirim saham lebih dari 10% lebih tinggi pada hari itu. Mengikuti laporan positif The Home Depot, Inc. (HD) dan kesuksesan Target Corporation (TGT) yang mengejutkan, tampaknya sektor ritel memiliki kekuatan baru - setidaknya di antara beberapa perusahaan.
Sektor secara keseluruhan telah tertinggal sejak awal musim panas. Indeks sektor ritel dilacak oleh berbagai dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dengan salah satu yang lebih menonjol adalah SPDR S&P Retail ETF (XRT). Sementara nilai ETF ini telah turun 10% atau lebih dalam tiga bulan terakhir, perusahaan tertentu telah melawan tren.
Selain toko perbaikan rumah dan Target, AutoNation, Inc. (AN), Dollar General Corporation (DG), dan Walmart Inc. (WMT) telah menunjukkan kinerja yang mengejutkan. Ini membuktikan fakta bahwa ritel di Amerika jauh dari mati, tetapi memilih perusahaan yang tahu bagaimana bertahan dan berkembang adalah kunci bagi investor jika mereka ingin memanen keuntungan dari sektor ini dalam beberapa bulan mendatang.
