Itu lucu: ketika Anda diperlakukan seperti sampah, Anda ingin kembali lagi - itu adalah sifat manusia. Ini semacam daya tarik yang dimiliki gadis-gadis baik kepada anak-anak nakal. Ini terutama berlaku untuk barang-barang "mewah". Faktanya, sebuah penelitian tahun 2014 menemukan bahwa, untuk merek-merek mewah kelas atas, staf penjualan yang sombong dan kasar menghasilkan penjualan yang lebih tinggi. Lihatlah studi di sini.
Sejujurnya, ini mengingatkan saya pada CNBC dan media keuangan. Semakin mengejutkan dan mengkhawatirkan tajuk berita, semakin banyak orang mendengarkan. Ini model yang mereka kembangkan dan andalkan.
Itu membuat saya berpikir: Donald Trump pasti hebat untuk saham media. Saya menggali data saya tentang 5.500 saham dan mencari rata-rata pertumbuhan penjualan tiga tahun untuk saham media. Saya melihat sekitar 100 atau lebih, dan saya menemukan angka itu menjadi 27, 3% per tahun. Jadi, sejak kampanye dimulai dan kepresidenannya mulai terbentuk, Trump sangat bagus untuk saham media. Dia mungkin suka menampar mereka dalam tweetstorm, dan mereka mungkin bertindak terluka, tetapi mereka diam-diam mencintainya.
Perusahaan media menjual iklan, dan mereka tidak melakukannya dengan menjual cerita tentang anak anjing dan sinar bulan. Mereka perlu menakuti Anda. Dan ketika mereka melakukannya, Anda mendengarkan lebih banyak!
Dan sekarang, semua media negatif, pasar lemah, ada ketakutan akan resesi dan perang dagang, dan sebagainya. Tetapi kita telah melihat ini semua sebelumnya. Yang terbaru adalah bahwa Trump akan menampar tarif 5% untuk barang yang datang dari Meksiko. Lalu dia akan menaikkannya setiap bulan sampai masalah migran "diselesaikan." Saya tidak akan meminimalkan tarif Tiongkok dan sekarang Meksiko - tarif itu nyata. Tetapi media meniupkan efeknya keluar dari proporsi.
Sekali lagi, data AS kuat. Pertumbuhan penjualan Q1 campuran untuk S&P 500 adalah 5, 3%. Dan tahun pertama tarif di Cina membawa penurunan harga selama 12 bulan pertama. Saya masih percaya bahwa China dan AS saling membutuhkan sebagai mitra dagang dan bahwa ini adalah banyak posisi. Saya percaya bahwa kita akan mendapatkan resolusi.
Penjualan saham telah meningkat selama berminggu-minggu sekarang, dan rasio kami mengukur pembelian besar versus penjualan telah jatuh dalam garis lurus.
www.mapsignals.com
Jadi sekarang apa? Pada hari Kamis, kami mengirim pembaruan yang mengatakan bahwa rasio kami anjlok di bawah 45, 6%. Dan beberapa kali hal itu dilakukan di masa lalu membuat saya percaya bahwa kita bisa melihat, mungkin, penurunan harga 5% lagi di pasar saham.
FactSet
Tabel berikut menguraikan sinyal beli dan jual institusional kami yang tidak biasa berdasarkan sektor dan kelompok industri.
www.mapsignals.com
Melihat di atas, tampak bahwa diskresi konsumen adalah sektor yang mengkhawatirkan, tetapi ternyata penjualan teratur dan bahkan melintasi seluruh sektor itu. Itu adalah energi yang harus kita khawatirkan. Harga minyak mentah turun 10% minggu lalu. Sebagian besar penjualan energi dalam stok minyak dan gas.
Setelah melihat apa yang terjadi dengan energi pada tahun 2014, saya curiga bahwa, dengan penurunan tajam pada komoditas fisik, kita akan terus melihat tekanan jual dalam stok minyak dan gas. Semakin rendah harga minyak, semakin banyak margin yang menguap.
Dan seandainya perusahaan sangat dikungkit, waspada! Faktanya, dari 246 saham yang terkait minyak dan gas, rata-rata total hutang terhadap rasio ekuitas umum adalah 183%, dan 75 perusahaan minyak dan gas memiliki rasio utang / ekuitas lebih dari 100%. Ini mantra sakit bagi perusahaan-perusahaan yang sangat berpengaruh. Ketika margin menguap, perusahaan tidak hanya perlu khawatir tentang profitabilitas, tetapi mereka sekarang harus khawatir tentang layanan utang.
Apakah itu berarti saya pikir akan terjadi crash? Benar-benar tidak. Apakah itu berarti saya pikir koreksi akan memberikan peluang besar untuk mengambil saham besar? Cari kesempatan. Kami sedang menyiapkan daftar pembelian kami.
Biasanya, ketika kita melihat saham yang menang dengan penjualan dan pertumbuhan pendapatan yang besar, hutang yang rendah, dan semua fundamental yang saya cari - dan kepemilikan institusional - mereka adalah yang memantul yang tertinggi, tercepat, dan terjauh.
Saya mengharapkan lebih banyak volatilitas. Tapi saya juga mengharapkan pantulan lain. Sekarang adalah waktu untuk berbelanja untuk saham hebat yang mungkin akan dijual. Itulah tepatnya yang akan saya lakukan.
Kami berada di tengah kemunduran langka dari tajuk berita buruk. Voltaire berkata, "Sejarah tidak pernah terulang. Manusia selalu melakukannya." Manusia akan melakukan kesalahan yang sama berulang kali. Tindakan harga normal. Mereka yang panik akan kalah dalam jangka panjang. Koreksi membuat pasar sehat. Jika harga terus naik, itu tidak pernah berakhir dengan baik. Perilaku harga korektif penting untuk pasar bull jangka panjang. Cukup dingin.
Garis bawah
Kami (Mapsignals) terus bullish pada ekuitas AS dalam jangka panjang, dan kami melihat setiap mundurnya sebagai peluang pembelian. Kami memperkirakan penjualan yang tidak biasa akan melambat dalam beberapa minggu mendatang, sehingga menciptakan peluang pembelian.
