Jika Steve Jobs masih hidup, mudah untuk membayangkan bahwa ia tidak akan senang dengan berita terbaru dari Apple. Dia, bersama dengan Warren Buffett, Michael Dell dan para pebisnis yang tajam lainnya, tahu bahwa membayar dividen bukanlah cara terbaik untuk menambah nilai pada saham pemegang saham, tetapi itulah yang dilakukan Apple. Pada harga saham saat ini, dividen triwulanan $ 2, 65 akan sama dengan hasil 1, 7%, tidak ada yang akan membuat investor pendapatan inti keras menempatkan Apple di urutan teratas dalam daftar mereka, tetapi mungkin ada lebih dari satu alasan mengapa Steve Jobs mungkin akan melemparkan satu dari amarahnya yang terkenal jika dia masih di sini hari ini.
Pajak! Dividen membuat kita semua merasa senang. Mereka disebut satu-satunya makan siang gratis di dunia investasi, tetapi jika Anda ditawari makan siang gratis asalkan Anda membayar 15% dari cek, apakah Anda masih akan menyebutnya gratis? Seiring dengan dividen, datanglah pajak dividen. Pada sebagian besar dividen tunai, tarif pajak adalah 15%, jadi jika Anda memegang Apple di akun ditangguhkan bukan pajak, Anda membayar pajak itu setiap tahun.
Jika itu tidak cukup buruk, kecuali Kongres bertindak untuk mengubah keadaan, tarif pajak dividen ditetapkan tiga kali lipat. Sekarang makan siang gratis Anda hanya gratis setelah Anda membayar sebanyak 45% dari tagihan. Para CEO yang tidak tunduk pada tekanan publik memahami bahwa dengan membayar dividen mereka memberi pemerintah Federal 15% dari uang tunai mereka dan mungkin jauh lebih banyak tahun depan. Dalam ekonomi di mana uang tunai sulit didapat dan investor mengukur nilai perusahaan dengan jumlah uang tunai yang mereka miliki di neraca mereka, mengapa memberikannya? Dalam kasus Apple, tumpukan uang menjadi terlalu tinggi, menyebabkan kemarahan investor, tetapi adakah cara yang lebih baik untuk menggunakan uang itu?
Mengapa Mereka Melakukannya? Rumor telah beredar di sekitar Wall Street bahwa kenaikan Apple hampir 74% pada tahun lalu sebagian besar disebabkan oleh rumor bahwa Apple akan memulai dividen. Mungkinkah itu sebabnya pada hari dividen diumumkan saham disambut dengan respon hangat dari investor? Sejak pengumuman itu, saham Apple naik lebih dari 1%, membuat investor percaya bahwa dividen sudah dihargai.
Share Buyback Bertekad untuk bertanya, "apa yang akan dilakukan Steve?" Tampaknya Apple mendapat jawaban mereka, dan itu jawaban yang bagus jika Anda berlangganan cara Warren Buffett mengelola saham Anda. Seiring dengan pengumuman dividen, Apple melembagakan pembelian kembali saham senilai $ 10 miliar yang akan dimulai pada bulan Oktober dan berlangsung selama tiga tahun, menurut pengumuman 19 Maret. Dengan mengurangi jumlah saham yang beredar, nilai saham tersebut naik, tetapi investor tidak menanggung beban pajak. Perusahaan Warren Buffett, Berkshire Hathaway, bahkan melangkah lebih jauh dengan mengumumkan harga maksimum yang akan mereka bayarkan untuk setiap bagian dalam program pembelian kembali mereka, memberikan dorongan instan dalam nilai.
Apakah Ini Mengubah Apa Pun? Sebuah survei CNBC baru-baru ini menemukan bahwa lebih dari 50% dari semua rumah tangga Amerika memiliki produk Apple, dan dengan iPad Baru membuat rekor penjualan baru, ada sedikit keraguan bahwa Apple tetap memiliki stok momentum. Morgan Stanley baru-baru ini menaikkan target harga Apple menjadi $ 720 dan mengatakan bahwa kita mungkin akan melihat $ 960 sekitar tahun depan.
Pada harga-harga itu, imbal hasil 1, 7% akan berkurang menjadi 1, 1%, tentunya menyebabkan investor memanggil Apple untuk meningkatkan dividennya dan mungkin mempercepat pembelian kembali sahamnya, tetapi apakah Apple berubah menjadi saham pendapatan?
The Bottom Line Apple masih bisa dikatakan sebagai saham paling populer di dunia, bukan hanya karena kenaikannya yang sangat cepat, tetapi karena ia telah mengubah cara kita menggunakan teknologi. Teknologi lama mungkin telah melihat kebangkitan akhir-akhir ini, tetapi tidak ada nama teknologi yang mendekati kualitas Apple - setidaknya tidak sekarang.
