Beban

Apa itu Beban?

Beban adalah biaya penjualan atau komisi yang dibebankan kepada investor saat membeli atau menebus saham dalam reksa dana. Komisi biaya penjualan dapat disusun dalam beberapa cara. Mereka ditentukan oleh perusahaan reksa dana dan dibebankan oleh perantara reksa dana dalam transaksi reksa dana.

Jenis biaya penjualan yang umum termasuk beban front-end dan beban back-end. Dana dengan banyak dapat dikontraskan dengan reksa dana tanpa beban.

Pengambilan Kunci

• Beban adalah biaya penjualan yang dibayarkan oleh investor reksa dana ke broker atau agen yang menjual dana kepada mereka. Beban front-end terjadi pada saat pembelian, dan dapat membawa rasio biaya bersih yang lebih rendah sebagai hasilnya. terjadi ketika investor menjual saham dana mereka, tetapi jumlah beban ini dapat berkurang dari waktu ke nol setelah 10 tahun atau lebih telah berlalu. Dana tanpa beban adalah opsi yang semakin populer yang tidak memiliki beban penjualan di kedua ujungnya dan biasanya dijual langsung oleh mendanai perusahaan atau salah satu mitra mereka.

Pengantar Reksa Dana

Bagaimana Penjualan Bekerja

Beban adalah biaya penjualan yang mengkompensasi perantara untuk mendistribusikan saham reksa dana. Beban bervariasi berdasarkan kelas saham dan ditentukan oleh perusahaan reksa dana. Perusahaan reksa dana menyusun biaya penjualan berdasarkan kelas saham. Mereka memberikan jadwal biaya penjualan dalam prospektus reksa dana.

Muatan dapat berupa front-end, back-end atau level. Front-end dan back-end load dibayarkan langsung ke perantara oleh investor dan tidak diperhitungkan dalam perhitungan nilai aset bersih (NAV) dana tersebut.

Front End Load

Front-end load biasanya dikaitkan dengan kelas A-share. Biaya penjualan ini terjadi ketika investor membeli dana. Beban front-end dapat berkisar hingga sekitar 5, 75%. Investor dapat memilih untuk membayar biaya di muka karena beberapa alasan. Sebagai contoh, beban front-end menghilangkan kebutuhan untuk terus membayar biaya tambahan dan komisi seiring berjalannya waktu, memungkinkan modal tumbuh tanpa hambatan dalam jangka panjang. Reksa dana saham-A — kelas yang membawa beban front-end — membayar rasio biaya yang lebih rendah daripada pembayaran saham lainnya. Rasio biaya adalah biaya manajemen dan pemasaran tahunan.

Lebih jauh, dana yang tidak memungut biaya di muka sering membebankan biaya pemeliharaan tahunan yang meningkat seiring dengan nilai uang klien, yang berarti investor mungkin akhirnya membayar lebih. Sebaliknya, beban front-end sering didiskontokan ketika ukuran investasi tumbuh.

Pada sisi negatifnya, karena banyak front-end dikeluarkan dari investasi awal Anda, sedikit uang Anda akan bekerja untuk Anda. Mengingat manfaat dari penggabungan, lebih sedikit uang pada awalnya memiliki dampak pada cara uang Anda tumbuh. Dalam jangka panjang, mungkin tidak masalah, tetapi dana front-end-loaded tidak optimal jika Anda memiliki cakrawala investasi pendek; Anda tidak akan memiliki kesempatan untuk mengganti biaya penjualan melalui realisasi pendapatan dari waktu ke waktu.

Back End Load

Beban back-end dapat dikaitkan dengan saham-B atau saham-C. Beban back-end dibayarkan ketika seorang investor menjual dana. Di kelas B-saham, beban back-end biasanya ditangguhkan yang berarti berkurang dari waktu ke waktu. Beban back-end dapat berupa biaya tetap atau dapat berkurang secara bertahap, biasanya dalam lima hingga 10 tahun. Dalam kasus terakhir, persentase biaya tertinggi pada tahun pertama dan menurun setiap tahun sampai periode penahanan yang ditentukan berakhir, pada saat itu turun menjadi nol.

Beban back-end tidak boleh disamakan dengan biaya penebusan, yang dibebankan beberapa reksa dana untuk mencegah perdagangan yang sering yang kadang-kadang dapat mengganggu tujuan investasi dana tersebut.

Investor dapat secara otomatis menganggap dana muat adalah pilihan yang lebih baik daripada dana tanpa beban, tetapi mungkin bukan itu masalahnya. Biaya atas dana dimuat untuk membayar investor atau manajer dana yang melakukan penelitian dan membuat keputusan investasi atas nama klien.

Pengeluaran Dana Lainnya

Semua jenis pembayaran kepada perantara untuk layanan distribusi dapat dianggap sebagai beban. Investor reksa dana membayar biaya operasi tahunan yang dicatat dalam nilai aset bersih dana tersebut. Sebagian dari biaya operasi dana dapat mencakup biaya 12b-1, juga disebut beban level. Biaya ini dibayarkan oleh reksa dana ke perantara setiap tahun dan dikutip sebagai persentase dari aset kelas saham.

Misalnya, Dana Pendapatan Ekuitas Utama menawarkan saham investor A, C dan I. A-share memiliki biaya penjualan front-end sebesar 5, 50% dan biaya penjualan back-end sebesar 1, 00%. C-share tidak memiliki biaya penjualan front-end dan biaya penjualan back-end sebesar 1, 00%. Kedua kelas berbagi memiliki tingkat beban 12b-1 termasuk dengan biaya operasi dana. Kelas saham A membayar beban level yang lebih kecil daripada saham-C sebesar 0, 25% karena menawarkan kompensasi beban front-end yang lebih tinggi. Kelas saham C membebani tingkat beban sebesar 1, 00%.

Investor juga dapat dikenai biaya penukaran. Biaya penebusan tidak dibayarkan kepada perantara dan karenanya tidak dianggap sebagai beban. Biaya-biaya ini dibebankan pada back-end dan membantu untuk mengkompensasi dana untuk biaya transaksi yang dikeluarkan dari investor jangka pendek. Biaya penebusan dapat dibebankan jika investor menebus saham dalam waktu 30 hari hingga satu tahun dari investasi awal mereka.

Pertimbangan Beban Penjualan

Biaya penjualan adalah komisi yang disepakati antara perusahaan reksa dana dan perantara. Mereka biasanya ditagih oleh broker layanan penuh dan distributor reksa dana. Investor berpotensi menghindari beban penjualan dengan membeli dan menjual saham reksa dana melalui platform pialang diskon. Seringkali, investor juga dapat menghindari beban penjualan dengan berinvestasi di reksa dana melalui rencana pensiun.

Sebagian besar reksa dana menawarkan breakpoints, hak akumulasi dan opsi letter of intent dengan diskon beban penjualan. Diskon ini terkait dengan investasi yang lebih besar dalam dana dan diuraikan dalam prospektus dana.

Dana Tanpa Beban

Dana tanpa beban adalah reksa dana di mana saham dijual tanpa komisi atau biaya penjualan. Ketiadaan biaya ini terjadi karena saham didistribusikan langsung oleh perusahaan investasi, alih-alih melalui pihak kedua. Tidak adanya biaya penjualan adalah kebalikan dari dana beban — baik beban depan atau beban belakang — yang membebankan komisi pada saat pembelian atau penjualan dana. Juga, beberapa reksa dana adalah dana level-load di mana biaya terus berlanjut selama investor memegang dana tersebut.