Banyak rasio membantu analis mengukur seberapa efisien suatu perusahaan membayar tagihannya, mengumpulkan uang tunai dari pelanggan, dan mengubah inventaris menjadi penjualan., kita akan membahas piutang dan perputaran persediaan — dua rasio penting dalam kategori aset saat ini. Kami juga akan membahas industri-industri utama yang mendapat manfaat dari pemahaman menyeluruh tentang rasio-rasio ini.
Perputaran Piutang Usaha
Piutang dagang, atau omset A / R, dihitung dengan membagi penjualan perusahaan dengan piutang dagangnya. Ini adalah ukuran seberapa efisien suatu perusahaan dapat mengumpulkan pada kredit yang diberikan kepada pelanggan. Perusahaan yang sangat baik dalam mengumpulkan kredit akan memiliki rasio perputaran piutang yang lebih rendah. Penting juga untuk membandingkan rasio perusahaan dengan rasio perusahaan di industri. ( dalam Pentingnya Menganalisis Piutang Usaha.)
Perputaran persediaan
Perputaran persediaan adalah ukuran seberapa efisien suatu perusahaan mengubah inventarisnya menjadi penjualan. Ini dihitung dengan mengambil harga pokok penjualan dan membaginya dengan persediaan. Sekali lagi, angka yang lebih rendah lebih baik dan menunjukkan bahwa perusahaan cukup efisien dalam menjual persediaannya.
Industri Kunci untuk Piutang Usaha dan Perputaran Persediaan
Fakta dasarnya adalah bahwa setiap industri yang memberikan kredit atau memiliki inventaris fisik akan mendapat manfaat dari analisis perputaran piutang dagang dan rasio perputaran persediaan. Mungkin lebih mudah untuk menutupi perusahaan yang beroperasi dengan tingkat piutang dan persediaan yang lebih rendah atau dapat diabaikan. Ada sangat sedikit industri yang beroperasi hanya dengan uang tunai - sebagian besar perusahaan harus berurusan dengan kredit juga. Namun, industri tertentu mungkin sangat menyukai uang tunai. Restoran atau pengecer kecil dapat beroperasi berdasarkan ketentuan ini. Pengecer besar yang menjual barang habis pakai, seperti Wal-Mart Stores Inc (WMT), Dollar General Corporation (DG) atau CVS Health Corp (CVS, memiliki tingkat piutang yang lebih rendah karena banyak pelanggan membayar tunai atau dengan kartu kredit (perusahaan kartu kredit) kemungkinan mengganti uang pengecer ini dengan cepat).
Perputaran piutang menjadi sangat penting bagi industri di mana kredit diberikan untuk jangka waktu yang lama. Perputaran piutang menjadi masalah dengan penagihan kredit yang sulit atau mulai memakan waktu lebih lama dari yang diharapkan. Satu industri di mana perputaran piutang sangat penting adalah dalam jasa keuangan. Sebagai contoh, CIT Group Inc. (CIT) membantu memberikan kredit kepada bisnis dan mengoperasikan unit yang berspesialisasi dalam anjak piutang — membantu perusahaan lain mengumpulkan piutang mereka yang belum tertagih. Suatu perusahaan dapat menjual piutang dagangnya kepada CIT Group secara langsung (CIT Group kemudian dapat menyimpan hutang apa pun yang dikelola untuk ditagih), cukup membayar kepada CIT Group biaya untuk bantuan dalam pengumpulan, atau kombinasi keduanya. Perusahaan klien diuntungkan dengan membebaskan modal (misalnya, jika CIT membayar perusahaan di muka uang tunai dengan imbalan piutang dagang). Menjual piutang dagang (yang merupakan aset lancar) dapat dianggap sebagai cara untuk mendapatkan pembiayaan jangka pendek. Dalam beberapa kasus, ini dapat membantu menjaga perusahaan yang sedang berjuang dalam bisnis.
Di depan perputaran persediaan, perusahaan yang tidak memiliki persediaan fisik jelas akan mendapat sedikit manfaat dari menganalisisnya. Contoh perusahaan dengan inventaris sedikit atau tidak sama sekali adalah perusahaan perjalanan Internet Priceline Group Inc. (PCLN). Priceline menjual penerbangan, hotel, dan layanan perjalanan terkait tanpa memiliki inventaris fisik apa pun. Alih-alih, ia hanya mengumpulkan komisi untuk menempatkan inventaris ini pada koleksi situs webnya.
Manajemen rantai persediaan
Manajemen rantai pasokan terdiri dari analisis dan peningkatan aliran persediaan di seluruh sistem modal kerja perusahaan. Rantai pasokan ini dapat dianalisis dengan melihat inventaris dalam berbagai bentuk, termasuk bahan baku, barang dalam proses, dan inventaris yang siap dijual. Memahami inventaris dan seberapa cepat itu berubah menjadi penjualan sangat penting dalam industri manufaktur. Dalam satu survei, perusahaan yang membuat komponen pertahanan dan kedirgantaraan berperingkat tinggi dalam hal memiliki rasio perputaran persediaan tertinggi. General Dynamics Corp (GD) memiliki reputasi sebagai salah satu perusahaan dengan kinerja terbaik di industri dan telah melaporkan rasio perputaran persediaan dalam satu digit selama lebih dari satu dekade. Perusahaan komponen, mobil, dan produk bangunan juga mendapat peringkat 10 besar. Perusahaan mesin dan logam juga mendapat peringkat tinggi untuk perputaran persediaan.
Menyatukan Semuanya
Ukuran yang menggabungkan perputaran piutang dan perputaran persediaan adalah siklus konversi tunai. Ini juga bercampur dalam hutang dagang atau pergantian A / P (di mana angka yang lebih tinggi lebih baik — membutuhkan waktu lebih lama untuk membayar pemasok adalah baik untuk menghemat uang tunai). Mengambil 365 dan membagi masing-masing rasio turnover ini akan mengubahnya menjadi ukuran yang dapat dianalisis setiap hari dalam konteks siklus konversi tunai. Ini pada dasarnya mengukur seberapa efisien suatu perusahaan mengumpulkan uang dari pelanggannya dan membayar pemasoknya untuk inventaris yang diperlukan untuk menghasilkan penjualan. Anda dapat mencatat lingkaran ke proses, yang dengan baik merangkum beberapa komponen kunci untuk mengelola modal kerja bersih.
Garis bawah
Perputaran piutang dagang dan perputaran persediaan adalah dua langkah yang banyak digunakan untuk menganalisis seberapa efisien suatu perusahaan mengelola aset lancar. Menganalisis kewajiban lancar, seperti perputaran hutang, akan membantu menangkap gambaran yang lebih baik dari modal kerja. Secara umum, setiap perusahaan yang memiliki piutang dan persediaan akan mendapat manfaat dari analisis turnover.
