Sementara saham AS telah naik pada tahun 2018, sebagian besar indeks saham luar negeri telah mengalami penurunan, memicu berlanjutnya bullish tentang pasar ekuitas AS. Meskipun demikian, Marko Kolanovic, kepala global penelitian makro dan kuantitatif di JPMorgan divisi JPMorgan Chase & Co., menasihati investor untuk mengurangi kepemilikan saham AS dan berkomitmen lebih banyak dana untuk ekuitas pasar negara berkembang, Bloomberg melaporkan. Ini adalah langkah dramatis bagi bank AS terbesar untuk mengambil, mengingat bahwa saham AS memiliki lebih dari empat kali lipat nilainya sejak krisis keuangan terendah pada Maret 2009. Saham AS terus melonjak ke depan pada 2018, rebound dari koreksi tajam awal tahun ini, dan sejauh ini telah menentang peringatan bearish yang mengerikan dari beberapa guru pasar terkemuka.
"Peningkatan fiskal AS yang besar tahun ini, serta dampak positif yang tertunda dari USD yang lemah dan tingkat rendah dari tahun lalu menciptakan 'gula tinggi' untuk aset AS tahun ini, " Kolanovic dan timnya menyatakan dalam sebuah catatan kepada klien, seperti dikutip oleh Bloomberg. "Kami mengharapkan konvergensi fundamental makro antara AS dan pasar internasional di kuartal mendatang; dengan pasar ekuitas cenderung untuk menetapkan harga fundamental selama enam hingga 12 bulan, waktu untuk rotasi mungkin sekarang, "tambah mereka.
| Indeks | Keuntungan YTD |
| Indeks S&P 500 (SPX) | 8, 7% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 6, 3% |
| Indeks Komposit Nasdaq (IXIC) | 15, 3% |
| Indeks Russell 2000 (RUT) | 11, 0% |
Dampak Perang Perdagangan
Investor khawatir bahwa beberapa faktor dapat mendorong saham turun. Pekan lalu, JPMorgan memperingatkan bahwa tarif bilateral 25% dapat memotong angka EPS gabungan untuk S&P 500 hingga $ 10, per Bloomberg, yang mencatat bahwa perkiraan konsensus untuk 2018 adalah $ 165 per saham. Dalam catatannya baru-baru ini kepada klien yang dikutip di atas, Kolanovic juga menulis bahwa "Saham AS dan aset dolar… bertindak sebagai 'safe haven' perang perdagangan sejauh ini, " tetapi "perang perdagangan dan arus keluar aset sudah memengaruhi aset asing, menciptakan FX keuntungan dan penilaian yang menarik."
Krisis Keuangan Berikutnya
Nouriel Roubini, seorang profesor ekonomi di New York University (NYU), mendapat pengakuan luas dengan memperingatkan tentang faktor-faktor yang akhirnya menghasilkan krisis keuangan besar terakhir, pada tahun 2008. Hari ini ia melihat berbagai tanda bahaya, di samping friksi perdagangan. Ini termasuk pertumbuhan ekonomi yang melambat, stimulus fiskal yang tidak tepat waktu, dan penilaian aset yang berlebihan, antara lain. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Roubini: Ini Akan Memicu Krisis Selanjutnya .)
Sementara itu, Peraih Nobel di bidang ekonomi Robert Shiller dari Yale University, pengembang rasio CAPE untuk menganalisis penilaian pasar saham bersejarah, melihat "masa-masa buruk di pasar saham" ke depan. Meskipun dia tidak memprediksi kejatuhan pasar atau krisis keuangan, dia yakin bahwa pengembalian saham akan turun tajam di tahun-tahun mendatang, untuk membawa mereka kembali sejalan dengan tren jangka panjang. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pasar Saham Akan Menjadi Jelek bagi Investor: Shiller .)
Manajer Dana: Bullish on America
Yang pasti, seruan JPMorgan untuk rotasi keluar dari saham AS terbang di hadapan survei baru yang menunjukkan sebagian besar investor besar bullish pada saham AS. Menurut survei terbaru Bank of America Merrill Lynch Global Fund Manager, hampir 70% responden menyebut AS sebagai wilayah yang paling disukai mereka, level tertinggi dalam 17 tahun, menurut laporan Barron. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Jamie Dimon: Strategi QE Fed Dapat Menyebabkan Kepanikan Pasar .)
Tindakan Perlindungan
Tim lain di JPMorgan telah mengembangkan serangkaian rekomendasi komprehensif untuk membantu investor melindungi diri mereka sendiri jika terjadi penurunan ekonomi, dan pasar beruang yang cenderung menyertainya. Saran mereka mencakup investasi dalam saham, obligasi, komoditas, dan mata uang. Perbedaan utama dari Kolanovic adalah bahwa mereka merekomendasikan kelebihan berat dalam saham pasar berkembang versus ekuitas pasar maju. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Cara untuk Menghindari Kerugian Besar dalam Resesi Berikutnya: JPMorgan .)
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Analisis Fundamental
7 Alasan Saham Mungkin Dibesar-Besarkan Secara Drastis
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Mengapa Kecelakaan Pasar Saham 1929 Bisa Terjadi Pada 2018
Profil Perusahaan
Runtuhnya Lehman Brothers: Studi Kasus
Ekonomi
Sejarah Pasar Beruang
Bitcoin
Bagaimana Tiongkok Memicu 25% Reli Bitcoin di Tengah Perang Perdagangan
Perdagangan Saham Penny
Saham Penny untuk Dibeli Menggunakan Analisis Teknis untuk Januari 2020
Tautan MitraKetentuan Terkait
Apa itu ETF Mata Uang? ETF Mata Uang adalah produk keuangan yang dibangun dengan tujuan memberikan paparan investasi untuk mata uang forex. lebih siapa Michael Bloomberg? Michael Bloomberg adalah pengusaha miliarder, penerbit, dan dermawan, dan mantan walikota New York City. selengkapnya Memahami Rasio CAPE Rasio CAPE adalah ukuran yang menyesuaikan pendapatan perusahaan di masa lalu dengan inflasi untuk menyajikan gambaran keterjangkauan pasar saham pada titik waktu tertentu. lebih lanjut Definisi Indeks Keyakinan Bisnis NAB Indeks Keyakinan Bisnis NAB adalah ukuran utama kepercayaan bisnis di Australia, yang diterbitkan setiap bulan dan triwulanan oleh National Australia Bank. lebih lanjut Memahami Strategi Makro Global Pelajari lebih lanjut tentang strategi makro global, strategi hedge fund yang mendasarkan kepemilikan pada prinsip-prinsip ekonomi makro. lebih lanjut Rasio P / E 10 Rasio P / E 10 adalah ukuran penilaian, yang umumnya diterapkan pada indeks ekuitas luas, yang menggunakan pendapatan riil per saham selama periode 10 tahun. Ini juga dikenal sebagai rasio Penghasilan Cyclically Adjusted Price. lebih