Daftar Isi
- Apa itu Perjanjian Induk ISDA?
- Cara Kerja Perjanjian
- Dokumentasi Perjanjian
- Ketentuan-Ketentuan Utama Perjanjian
Apa itu Perjanjian Induk ISDA?
Perjanjian Induk ISDA adalah dokumen standar yang secara teratur digunakan untuk mengatur transaksi derivatif yang dijual bebas. Perjanjian, yang diterbitkan oleh Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional (ISDA), menguraikan persyaratan yang akan diterapkan untuk transaksi derivatif antara dua pihak, biasanya dealer derivatif dan rekanan. Perjanjian Induk itu sendiri adalah standar, tetapi disertai dengan jadwal yang disesuaikan dan kadang-kadang lampiran dukungan kredit, yang keduanya ditandatangani oleh kedua pihak dalam transaksi tertentu.
Perjanjian Induk ISDA
Cara Kerja Perjanjian
Derivatif over-the-counter (OTC) diperdagangkan antara dua pihak dan tidak melalui pertukaran atau perantara. Ukuran pasar OTC berarti bahwa manajer risiko harus hati-hati mengawasi pedagang dan memastikan transaksi yang disetujui dikelola dengan baik. Pertumbuhan pasar pertukaran mata uang asing dan tingkat bunga, yang bersama-sama menyumbang triliunan dolar dalam perdagangan harian, mendorong terciptanya Perjanjian Induk ISDA pada tahun 1985. Itu tunduk pada pembaruan dan revisi pada tahun 1992 dan lagi pada tahun 2002, keduanya yang saat ini tersedia untuk digunakan. Perjanjian ini banyak digunakan oleh bank dan perusahaan di seluruh dunia. Perjanjian Induk ISDA juga membuat transaksi lebih dekat dan jaring, karena menjembatani kesenjangan antara berbagai standar yang digunakan dalam yurisdiksi yang berbeda.
Dokumentasi Perjanjian
Sebagian besar bank multinasional memiliki ISDA di tempat satu sama lain, dan ini biasanya mencakup semua cabang yang aktif dalam valuta asing, suku bunga atau perdagangan opsi. Bank mengharuskan rekanan perusahaan untuk menandatangani ISDA untuk melakukan swap, dan beberapa juga mengharuskan mereka untuk transaksi valuta asing. Meskipun Master standar, beberapa syarat dan ketentuannya diubah dan didefinisikan dalam jadwal yang menyertainya, yang dinegosiasikan untuk mencakup (a) persyaratan transaksi lindung nilai tertentu atau (b) hubungan perdagangan yang berkelanjutan.
Lampiran Dukungan Kredit (CSA) terkadang juga menyertai Master. CSA memungkinkan kedua pihak yang terlibat untuk mengurangi risiko kredit mereka dengan menetapkan syarat dan ketentuan yang mengharuskan mereka untuk saling mengirim jaminan.
Ketika dua pihak melakukan transaksi, mereka masing-masing menerima konfirmasi yang menguraikan detailnya dan merujuk pada ISDA yang ditandatangani, ketentuan yang kemudian mencakup transaksi tersebut.
Ketentuan-Ketentuan Utama Perjanjian
Master dan Schedule menjabarkan alasan-alasan di mana salah satu pihak dapat memaksa penutupan transaksi tertutup karena terjadinya peristiwa penghentian oleh pihak lain. Kejadian penghentian standar termasuk kegagalan membayar atau kebangkrutan. Acara penghentian lain yang dapat ditambahkan dalam Jadwal termasuk penurunan peringkat kredit di bawah tingkat yang ditentukan.
Perjanjian ini menetapkan apakah hukum Inggris atau Negara Bagian New York akan mengatur dan menetapkan persyaratan untuk menilai, menutup, dan menjaring semua transaksi yang dilindungi jika terjadi peristiwa penghentian.
