Banyak investor pemula tidak mengerti apa itu dividen - karena berkaitan dengan investasi - khususnya untuk saham individu atau reksa dana. Dividen adalah pembayaran sebagian dari laba perusahaan kepada pemegang saham yang memenuhi syarat, biasanya dikeluarkan oleh perusahaan publik.
Namun, tidak semua perusahaan membayar dividen. Biasanya, dewan direksi menentukan apakah dividen diinginkan untuk perusahaan khusus mereka berdasarkan berbagai faktor keuangan dan ekonomi. Dividen biasanya dibayarkan dalam bentuk distribusi tunai kepada pemegang saham secara bulanan, triwulanan, atau tahunan.
Pemegang saham dari setiap stok yang diberikan harus memenuhi persyaratan tertentu sebelum menerima pembayaran dividen, atau distribusi. Anda harus menjadi "pemegang saham catatan" pada atau setelah tanggal tertentu yang ditunjuk oleh dewan direksi perusahaan untuk memenuhi syarat untuk pembayaran dividen. Saham kadang-kadang disebut sebagai perdagangan "ex-dividend, " yang berarti bahwa mereka diperdagangkan pada hari tertentu tanpa kelayakan dividen. Jika Anda membeli dan menjual saham pada tanggal ex-dividend, Anda tidak akan menerima pembayaran dividen terkini.
Sekarang setelah Anda memiliki definisi dasar tentang apa dividen itu dan bagaimana pembagiannya, mari kita fokus lebih detail pada apa yang lebih perlu Anda pahami sebelum membuat keputusan investasi.
Apa Hasil Dividen?
Ini mungkin berlawanan dengan intuisi, tetapi ketika harga saham naik, hasil dividennya justru menurun. Hasil dividen adalah rasio berapa banyak arus kas yang Anda dapatkan untuk setiap dolar yang diinvestasikan dalam suatu saham. Banyak investor pemula mungkin salah berasumsi bahwa harga saham yang lebih tinggi berkorelasi dengan hasil dividen yang lebih tinggi. Mari kita selidiki bagaimana hasil dividen dihitung, sehingga kita dapat memahami hubungan terbalik ini.
Dividen biasanya dibayarkan berdasarkan per saham. Jika Anda memiliki 100 saham ABC Corporation, 100 saham tersebut adalah dasar Anda untuk distribusi dividen. Asumsikan untuk saat itu bahwa ABC Corporation dibeli pada $ 100 per saham, yang menyiratkan total investasi sebesar $ 10.000. Keuntungan di ABC Corporation luar biasa tinggi, sehingga dewan direksi setuju untuk membayar para pemegang sahamnya $ 10 per saham setiap tahun dalam bentuk dividen tunai. Jadi, sebagai pemilik ABC Corporation selama setahun, investasi berkelanjutan Anda di ABC Corp menghasilkan $ 1.000 dolar dividen. Hasil tahunan adalah jumlah total dividen ($ 1.000) dibagi dengan biaya persediaan ($ 10.000) yang sama dengan 10 persen.
Jika ABC Corporation dibeli dengan harga $ 200 per saham, hasilnya akan turun menjadi lima persen, karena 100 saham sekarang berharga $ 20.000 (atau $ 10.000 asli Anda hanya memberi Anda 50 saham, bukan 100). Seperti diilustrasikan di atas, jika harga saham bergerak lebih tinggi, maka hasil dividen turun dan sebaliknya.
Apakah Saham Dividen Membayar Investasi Yang Baik?
Pertanyaan sesungguhnya yang harus ditanyakan adalah apakah saham yang membayar dividen membuat investasi keseluruhan yang baik. Dividen berasal dari laba perusahaan, sehingga wajar untuk mengasumsikan bahwa dalam kebanyakan kasus, dividen pada umumnya merupakan tanda kesehatan keuangan. Dari perspektif strategi investasi, membeli perusahaan yang sudah mapan dengan sejarah dividen yang baik menambah stabilitas portofolio. Investasi $ 10.000 Anda di ABC Corporation, jika disimpan selama satu tahun, akan bernilai $ 11.000, dengan asumsi harga saham setelah satu tahun tidak berubah. Selain itu, jika ABC Corporation diperdagangkan pada $ 90 per tahun setelah Anda membeli $ 100 per saham, total investasi Anda setelah menerima dividen masih impas (nilai saham $ 9.000 + $ 1.000 dalam dividen).
Ini adalah daya tarik untuk membeli saham dengan dividen - ini membantu meredam penurunan dalam harga saham aktual, tetapi juga menghadirkan peluang untuk apresiasi harga saham ditambah dengan aliran pendapatan yang stabil dari dividen. Inilah sebabnya mengapa banyak legenda investasi seperti John Bogle, Warren Buffett dan Benjamin Graham mengadvokasi pembelian saham yang membayar dividen sebagai bagian penting dari total pengembalian "investasi" aset.
Risiko untuk Dividen
Selama krisis keuangan pada 2008-2009, hampir semua bank besar memangkas atau menghapuskan pembayaran dividen mereka. Perusahaan-perusahaan ini dikenal dengan pembayaran dividen yang stabil dan stabil setiap kuartal selama ratusan tahun. Meskipun sejarah mereka bertingkat, banyak dividen dipotong.
Dengan kata lain, dividen tidak dijamin, dan tunduk pada risiko ekonomi makro serta spesifik perusahaan. Kelemahan potensial lainnya untuk berinvestasi dalam saham-saham yang membayar dividen adalah bahwa perusahaan-perusahaan yang membayar dividen biasanya bukan pemimpin yang pertumbuhannya tinggi. Ada beberapa pengecualian, tetapi perusahaan-perusahaan dengan pertumbuhan tinggi biasanya tidak membayar dividen dalam jumlah yang cukup besar kepada para pemegang sahamnya meskipun mereka secara signifikan mengungguli sebagian besar saham dari waktu ke waktu. Pertumbuhan perusahaan cenderung menghabiskan lebih banyak dolar untuk penelitian dan pengembangan, ekspansi modal, mempertahankan karyawan berbakat dan / atau merger dan akuisisi. Untuk perusahaan-perusahaan ini, semua pendapatan dianggap laba ditahan, dan diinvestasikan kembali ke dalam perusahaan alih-alih mengeluarkan dividen kepada pemegang saham.
Juga penting untuk mewaspadai perusahaan dengan hasil yang luar biasa tinggi. Seperti yang telah kita pelajari, jika harga saham suatu perusahaan terus menurun, hasilnya naik. Banyak investor pemula digoda untuk membeli saham hanya atas dasar dividen yang berpotensi menarik. Tidak ada aturan khusus dalam kaitannya dengan berapa banyak terlalu banyak dalam hal pembayaran dividen.
Hasil dividen rata-rata pada perusahaan indeks S&P 500 yang membayar dividen secara historis berfluktuasi di suatu tempat antara 2 dan 5 persen, tergantung pada kondisi pasar. Secara umum, membayar pekerjaan rumah Anda untuk saham menghasilkan lebih dari 8 persen untuk mengetahui apa yang sebenarnya terjadi dengan perusahaan. Melakukan uji tuntas ini akan membantu Anda menguraikan perusahaan-perusahaan yang benar-benar berantakan keuangan dari perusahaan-perusahaan yang sementara tidak disukai, dan karenanya menyajikan proposisi nilai investasi yang baik.
(Cari Tahu Bagaimana dan Mengapa Perusahaan Membayar Dividen?)
Garis bawah
Dividen sebenarnya adalah distribusi keuntungan diskresioner yang diberikan oleh dewan direksi perusahaan kepada pemegang saham saat ini. Ini biasanya merupakan pembayaran tunai kepada investor setidaknya setahun sekali, tetapi terkadang setiap tiga bulan. Saham dan reksa dana yang membagikan dividen kemungkinan besar berdasarkan landasan keuangan yang sehat, tetapi tidak selalu. Investor, bagaimanapun, harus menyadari hasil yang sangat tinggi, karena ada hubungan terbalik antara harga saham dan hasil dividen dan distribusinya mungkin tidak berkelanjutan. Juga, saham yang membayar dividen biasanya memberikan stabilitas pada portofolio, tetapi biasanya tidak mengungguli saham pertumbuhan yang berkualitas tinggi.
