Penawaran Umum Perdana (IPO) vs. Penempatan Pribadi: Suatu Tinjauan
Perusahaan swasta yang berupaya meningkatkan modal melalui penerbitan sekuritas memiliki dua opsi: menawarkan sekuritas kepada publik atau melalui penempatan pribadi. Peraturan tentang sekuritas yang diperdagangkan secara publik lebih banyak diteliti daripada penempatan pribadi.
Masing-masing menawarkan modal yang diperlukan, tetapi kriteria untuk menerbitkan, pelaporan keuangan berkelanjutan, dan ketersediaan bagi investor berbeda dengan setiap jenis masalah.
Pengambilan Kunci
- Perusahaan swasta yang berupaya meningkatkan modal melalui penerbitan sekuritas memiliki dua opsi: menawarkan sekuritas kepada publik atau melalui penempatan pribadi. IPO dijamin oleh bank investasi, yang kemudian membuat sekuritas tersedia untuk dijual di pasar terbuka. sekuritas yang dirilis untuk dijual hanya kepada investor yang terakreditasi seperti bank investasi, pensiun, atau reksadana.
IPO
IPO berada di bawah regulasi oleh Securities and Exchange Commission (SEC) dan mensyaratkan kriteria pelaporan keuangan yang ketat secara teratur agar tetap tersedia untuk diperdagangkan oleh investor.
Dalam IPO, penerbit memperoleh bantuan dari perusahaan penjamin emisi untuk membantu menentukan jenis keamanan yang akan diterbitkan, harga penawaran terbaik, jumlah saham yang akan dikeluarkan dan waktu untuk membawanya ke pasar.
Meskipun perusahaan penjamin emisi seperti Goldman Sachs (GS) atau Morgan Stanley (MS) yang membawa masalah ini ke pasar, menahan saham untuk dijual kepada klien mereka dengan harga jual awal, rata-rata investor dapat memperoleh saham begitu mereka mulai berdagang di pasar sekunder. IPO dapat menjadi taruhan berisiko bagi investor, karena tidak ada kegiatan pasar sebelumnya untuk dievaluasi. Inilah sebabnya mengapa membaca laporan prospektus IPO, dan mendapatkan pengetahuan tentang perusahaan sangat penting sebelum berinvestasi.
IPO menjadi lebih bersahabat dengan bisnis kecil sebagai akibat dari disahkannya Jumpstart Our Business Startups Act, yang dibuat untuk mendukung perekrutan dan mengurangi beban pelaporan keuangan yang ekstensif pada bisnis kecil yang mengajukan IPO.
Penempatan Pribadi
Penawaran penempatan swasta adalah sekuritas yang dirilis hanya untuk dijual kepada investor terakreditasi seperti bank investasi, pensiun, atau reksadana. Beberapa individu bernilai tinggi juga dapat membeli saham melalui opsi ini.
Perusahaan yang menggunakan penempatan pribadi umumnya mencari jumlah modal yang lebih kecil dari sejumlah investor. Jika diterbitkan berdasarkan Peraturan D, sekuritas ini dibebaskan dari banyak persyaratan pelaporan keuangan penawaran umum, menghemat waktu dan uang perusahaan penerbit.
Penerbit penempatan swasta dapat menjual keamanan yang lebih kompleks kepada investor terakreditasi yang memahami potensi risiko dan penghargaan, memungkinkan perusahaan untuk tetap sebagai perusahaan milik pribadi dan menghindari kebutuhan untuk mengajukan pengungkapan tahunan dengan SEC.
Pemasaran masalah mungkin lebih sulit untuk penempatan swasta, karena investasi ini bisa sangat berisiko dengan likuiditas lebih rendah daripada sekuritas yang diperdagangkan secara publik. Penempatan pribadi juga dapat dilakukan lebih cepat daripada IPO. Untuk perusahaan yang menghargai posisinya sebagai entitas swasta, mereka tidak harus mengorbankan privasi itu tetapi masih bisa mendapatkan akses ke likuiditas, atau uang tunai, dari kesepakatan.
