Mungkin tidak ada peluang investasi yang menarik perhatian investor dalam beberapa tahun terakhir lebih banyak daripada yang dimiliki Cina. Sebagian karena, menurut Bank Dunia, Cina telah menjadi kontributor tunggal terbesar bagi pertumbuhan dunia sejak krisis keuangan 2008. Dan pada tahun 2018, negara itu mewakili hampir 19% dari populasi dunia.
Tak pelak lagi, Cina akan tersendat-sendat ketika mulai memimpin pertumbuhan ekonomi global. Perang perdagangan yang sedang berlangsung antara AS dan Cina telah menyebabkan beberapa ketidakpastian untuk masa depan kedua negara, dan Bank Dunia mencatat bahwa agar pertumbuhan China berkelanjutan dalam jangka panjang, negara harus membuat beberapa perubahan kebijakan besar.
Sebelum melakukan investasi yang terkait dengan China, investor harus mempertimbangkan jebakan, memahami risiko dan imbalan, fokus pada perusahaan ramah pemegang saham, dan tetap berpegang pada investasi yang mereka pahami.
Pengambilan Kunci
- Urbanisasi Tiongkok, yang diperkirakan akan terus berlanjut hingga 2030, telah menyebabkan pertumbuhan ekonominya yang mengesankan. Beberapa risiko yang terkait dengan investasi di Tiongkok termasuk struktur komunisnya, perbedaan peraturan, dan perdagangan orang dalam. Peluang investasi di Cina termasuk perusahaan-perusahaan AS yang memiliki kehadiran di negara ini, reksa dana, dan ETF.
China dan Urbanisasi
Urbanisasi sendirian menyebabkan pertumbuhan ekonomi China yang mengesankan, dan negara akan terus urbanisasi. Diperlukan tiga dekade reformasi ekonomi bagi populasi China untuk beralih dari menjadi sangat pedesaan ke perkotaan, dan diharapkan China memiliki 20 tahun atau lebih urbanisasi di depannya.
Ketika orang-orang bergeser dari menjalani gaya hidup agraris ke gaya hidup urban, banyak yang harus terjadi. Kota-kota perlu dikembangkan dan dibangun, yang membutuhkan pertumbuhan dalam infrastruktur, perdagangan, dan layanan lainnya. Ekonomi bergeser ketika individu berhenti bekerja hanya untuk mempertahankan diri mereka sendiri dan, sebaliknya, mulai mengkhususkan diri. Bahwa spesialisasi memerlukan lebih banyak pendidikan, dan masyarakat yang berpendidikan biasanya merupakan masyarakat yang lebih kaya. Ketika kekayaan per kapita meningkat, kualitas hidup pun meningkat. Selama proses ini, bisnis mulai tumbuh, banyak di antaranya menciptakan kekayaan luar biasa bagi pemegang saham.
$ 13, 4 miliar
PDB Tiongkok pada tahun 2018 sesuai dengan Dana Moneter Internasional.
Cina beberapa tahun yang lalu sering dibandingkan dengan Amerika tepat sebelum revolusi industri. Ini perbandingan yang cukup akurat jika Anda menyisihkan beberapa perbedaan mendasar di antara keduanya. Pertumbuhan di abad ke-21 kemungkinan akan menjadi milik China, seperti halnya pertumbuhan di abad ke-20 milik Amerika Serikat. Pertumbuhan itu kemungkinan akan menghasilkan triliunan dolar dalam output ekonomi dalam waktu dekat, itulah sebabnya banyak orang terus mempertimbangkan peluang investasi di Cina.
Memahami Risiko dan Hadiah
Untuk memaksimalkan investasi dan imbalan terkait di Cina, investor cerdas mana pun harus memiliki pemahaman yang jelas tentang risiko yang terlibat. Analisis terperinci dari semua risiko potensial berinvestasi di Tiongkok jauh di luar cakupan artikel ini, tetapi memahami tata letak dasar memberikan fondasi yang kuat. Penting untuk memahami risiko yang seharusnya tidak menghalangi investasi, tetapi sebagai investor, Anda harus berusaha memahaminya dengan tepat untuk memperhitungkannya.
Pertama dan terpenting, Cina masih merupakan negara komunis. Jadi terlepas dari prinsip pasar bebas, Cina telah mengadopsi, aturan yang mengatur perusahaan publik di China berbeda dari yang ada di AS
Perdagangan saham Cina di Bursa Efek Shanghai dan Bursa Efek Hong Kong. Kedua bursa memiliki persyaratan daftar yang sama dengan bursa AS. Perusahaan harus melaporkan laporan keuangan secara teratur, melakukan audit, dan memenuhi persyaratan ukuran dan permodalan lainnya. Di luar itu, bagaimanapun, aturan dan norma berbeda, di situlah keadaan menjadi suram.
Tidak hanya standar akuntansi China berbeda dari prinsip akuntansi yang diterima secara umum di AS (GAAP), tetapi perbedaan peraturan juga ada. Satu perbedaan umum adalah perdagangan saham perusahaan oleh orang dalam. Di AS, perdagangan orang dalam diatur secara intensif — integritas sistem berbasis pasar bertumpu pada premis bahwa perdagangan efek tidak dimanipulasi oleh orang dalam perusahaan. Pada 2008, Cina melarang perdagangan oleh pemegang saham besar di bulan sebelum perusahaan merilis laporan keuangan. Namun, studi akademik menunjukkan perdagangan orang dalam masih menjadi masalah di negara ini. Sebuah studi tahun 2013 dalam Jurnal Internasional Akuntansi dan Pelaporan Keuangan menemukan hukum perdagangan orang dalam China masih, "Mengejar dunia."
Perusahaan Cina menggunakan Standar Akuntansi Cina (CAS) juga dikenal sebagai Prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum Cina.
Mosaik Pilihan
Investor yang tertarik memiliki sepotong kisah investasi China memiliki banyak produk investasi yang tersedia. Seperti yang diharapkan, beberapa opsi jauh lebih baik daripada yang lain, dan beberapa opsi harus dihindari sama sekali atau diserahkan kepada investor paling canggih.
Banyak investor mungkin tertarik untuk tetap dengan apa yang mereka ketahui — perusahaan AS mengembangkan bisnis di Cina. Mereka dapat menawarkan yang terbaik dari kedua dunia: keuntungan dari perusahaan publik yang diatur oleh AS dan mematuhi GAAP bersama dengan potensi pertumbuhan laba yang datang dari China.
Contoh yang bagus adalah Yum! Merek (YUM), pemilik Pizza Hut, KFC, dan Taco Bell. Rantai ini telah melihat lonjakan pertumbuhan di China dan negara semakin menjadi sumber keuntungan bagi perusahaan. Perusahaan berkapitalisasi besar lainnya yang memperoleh sebagian besar keuntungan mereka dari Tiongkok termasuk Nike (NKE), Starbucks (SBUX) dan Apple (AAPL).
Investor yang tertarik memiliki saham perusahaan yang terdaftar di bursa China harus mencari dana yang dikelola secara profesional yang berfokus pada China. Banyak manajer aset yang menawarkan dana yang berfokus pada Cina memiliki analis di Cina yang mengunjungi dan memeriksa perusahaan sebelum berinvestasi di dalamnya. Banyak dari dana ini juga melindungi nilai eksposur yuan (atau renminbi) mereka kembali ke dolar AS, mengurangi sumber risiko lain bagi investor AS. Beberapa dari dana ini datang dengan rasio pengeluaran yang lebih tinggi daripada dana ekuitas domestik — hal lain yang perlu dipertimbangkan sebelum terjun.
Pertimbangan lain adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Ada banyak pilihan yang tersedia yang berfokus pada ekuitas Cina, memberi Anda kesempatan untuk berinvestasi di perusahaan-perusahaan yang berbasis di Cina. Perlu diingat, bahwa pertumbuhan mayoritas ETF ini telah terhambat oleh ketegangan perdagangan antara Washington dan Beijing.
Ada lebih dari 50 ETF Tiongkok yang berdagang di Amerika Serikat.
Siapa pun yang ingin berinvestasi langsung di perusahaan harus mempertimbangkan untuk fokus pada perusahaan blue-chip di Cina. Perusahaan-perusahaan ini siap didirikan, memiliki operasi keuangan yang dalam, dan basis pemegang saham yang lebih besar, sehingga menawarkan investor keamanan yang lebih besar di suatu wilayah yang masih ditandai oleh ketidakpastian.
Banyak perusahaan Cina juga terdaftar langsung di bursa saham AS. Beberapa tahun yang lalu, perusahaan-perusahaan ini adalah kesayangan pasar. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, hampir semua dari mereka berada di bawah pengawasan ketat karena ketidakmampuan investor untuk memercayai laporan keuangan mereka. Tidak dapat mendapatkan kembali kepercayaan investor, banyak harga saham perusahaan China yang terdaftar di AS turun secara signifikan. Namun, kategori ini memberikan investor disiplin kesempatan untuk menemukan beberapa peluang menarik yang lebih mudah untuk diteliti dan diperdagangkan.
