Pasar adalah binatang yang besar dan membingungkan. Ini bisa menjadi hal yang luar biasa bagi investor yang bersemangat, terutama dengan banyak indeks, tipe saham, dan kategori. Itulah mengapa sangat penting untuk mengamati hubungan antara empat pasar utama - komoditas, harga obligasi, saham, dan mata uang - yang tidak hanya membuat gambaran yang lebih besar menjadi lebih jelas tetapi juga dapat menyebabkan perdagangan yang lebih cerdas.
Dalam sebagian besar siklus, ada urutan umum di mana keempat pasar ini bergerak. Dengan memperhatikan semuanya, kami dapat menilai perubahan ke arah pasar dengan lebih baik. Keempat pasar bekerja sama - beberapa bergerak satu sama lain dan beberapa menentang.
Di bawah ini, kita akan membahas bagaimana keempat pasar bekerja bersama dalam siklus dan bagaimana Anda dapat membuat mereka bekerja untuk Anda. (Untuk bacaan latar belakang, lihat: "Siklus Pasar: Kunci untuk Pengembalian Maksimal" dan "Siklus Stok: Apa yang Naik Harus Turun.")
Dorongan dan Tarik Komoditas, Obligasi, Saham, dan Mata Uang Antar Pasar
Pertama mari kita lihat bagaimana komoditas, obligasi, saham, dan mata uang berinteraksi. Ketika harga komoditas naik, biaya barang bergerak ke atas. Tindakan kenaikan harga ini bersifat inflasi, dan suku bunga juga naik untuk mencerminkan meningkatnya inflasi. Akibatnya, harga obligasi jatuh karena suku bunga naik karena ada hubungan terbalik antara suku bunga dan harga obligasi.
Harga dan saham obligasi umumnya berkorelasi satu sama lain. Ketika harga obligasi mulai turun, saham pada akhirnya akan mengikuti dan turun juga. Ketika pinjaman menjadi lebih mahal dan biaya melakukan bisnis meningkat karena inflasi, masuk akal untuk mengasumsikan bahwa perusahaan (saham) tidak akan melakukan hal yang sama baiknya. Sekali lagi, kita akan melihat jeda antara harga obligasi jatuh dan penurunan pasar saham yang dihasilkan.
Mata uang memiliki dampak pada semua pasar, tetapi yang utama untuk fokus adalah harga komoditas. Harga komoditas juga memengaruhi obligasi dan saham, sedangkan dolar AS dan harga komoditas umumnya cenderung berlawanan arah. Karena dolar menurun relatif terhadap mata uang lain, reaksi dapat dilihat dalam harga komoditas (yang berbasis dalam dolar AS).
Tabel di bawah ini menunjukkan hubungan dasar mata uang, komoditas, obligasi, dan pasar saham. Tabel bergerak dari kiri ke kanan dan titik awal bisa di mana saja di baris. Hasil dari langkah itu akan tercermin dalam aksi pasar ke kanan.
| Mata uang: Ý | Komoditas: ß | Harga Obligasi: Ý | Stok: Ý |
| Mata uang: ß | Komoditas: Ý | Harga Obligasi: ß | Stok: ß |
Ingatlah bahwa ada jeda respons di antara masing-masing reaksi pasar - tidak semuanya terjadi sekaligus. Selama jeda itu, banyak faktor lain yang ikut berperan. Jika ada begitu banyak keterlambatan, dan terkadang pasar terbalik bergerak ke arah yang sama ketika mereka seharusnya bergerak ke arah yang berlawanan, bagaimana investor dapat mengambil keuntungan?
Perdagangan Antar Pasar lintas Komoditas, Obligasi, Saham dan Mata Uang
Analisis antar pasar bukanlah metode yang akan memberi Anda sinyal beli atau jual spesifik. Namun, itu memberikan alat konfirmasi yang sangat baik untuk tren dan akan memperingatkan kemungkinan pembalikan. Ketika harga komoditas meningkat dalam lingkungan inflasi, itu hanya masalah waktu sebelum efek peredam mencapai ekonomi. Jika komoditas naik, obligasi sudah mulai turun dan stok masih terus bergerak maju. Hubungan ini pada akhirnya akan mengatasi bullish di saham, yang akan dipaksa untuk mundur pada titik tertentu.
Seperti disebutkan, komoditas naik dan obligasi mulai turun bukanlah sinyal jual di pasar saham. Ini hanyalah peringatan bahwa pembalikan sangat mungkin terjadi dalam beberapa bulan ke depan hingga satu tahun jika obligasi terus tren menurun. Tidak ada sinyal jelas untuk menjual saham; pada kenyataannya, masih ada keuntungan luar biasa dari pasar bull di saham selama waktu itu.
Yang perlu kita perhatikan adalah saham mengambil level support utama atau menembus di bawah moving average (MA) setelah harga obligasi sudah mulai turun. Ini akan menjadi konfirmasi kami bahwa hubungan antar pasar telah mengambil alih dan stok sekarang berbalik.
Kapan Analisis Intermarket Terurai?
Ada kalanya hubungan antara komoditas, obligasi, saham dan mata uang akan tampak rusak. Sebagai contoh, selama keruntuhan Asia 1997, pasar AS melihat saham dan obligasi terpisah. Ini melanggar hubungan korelasi positif yang disebutkan di atas dari harga obligasi dan saham. Jadi mengapa ini terjadi? Hubungan pasar yang khas mengasumsikan lingkungan ekonomi inflasi. Jadi, ketika kita pindah ke lingkungan deflasi, hubungan tertentu akan bergeser.
Deflasi pada umumnya akan mendorong pasar saham turun, karena potensi pertumbuhan yang buruk di saham berarti bahwa mereka tidak akan meningkat nilainya. Harga obligasi, di sisi lain, kemungkinan akan bergerak lebih tinggi untuk mencerminkan penurunan suku bunga (yaitu, suku bunga dan harga obligasi bergerak berlawanan arah). Oleh karena itu, kita harus menyadari lingkungan inflasi dan deflasi untuk menentukan korelasi yang dihasilkan antara obligasi dan saham.
Namun ada saat-saat tertentu di mana meskipun lingkungan ekonomi, satu pasar tampaknya tidak bergerak sama sekali. Namun, hanya karena satu keping puzzle tidak merespons tidak berarti bahwa peraturan lain masih belum berlaku. Misalnya, jika harga komoditas terhenti, tetapi dolar AS jatuh, ini masih merupakan indikator bearish untuk harga obligasi dan saham. Hubungan dasar masih berlaku, bahkan jika satu pasar tidak bergerak karena selalu ada banyak faktor yang bekerja dalam perekonomian.
Penting juga untuk mempertimbangkan faktor-faktor global. Ketika perusahaan menjadi semakin global, mereka memainkan peran besar ke arah pasar AS. Misalnya, pasar saham dan mata uang dapat mengambil hubungan terbalik karena perusahaan terus berkembang. Ini karena ketika perusahaan melakukan lebih banyak bisnis di luar negeri, nilai uang yang dibawa kembali ke AS tumbuh ketika dolar jatuh, yang meningkatkan pendapatan. Untuk menerapkan analisis Intermarket secara efektif, selalu penting untuk memahami dinamika perubahan ekonomi global.
Garis bawah
Analisis antar pasar adalah alat yang berharga ketika investor memahami penggunaannya. Namun, kita harus menyadari lingkungan ekonomi jangka panjang (inflasi atau deflasi) dan sesuaikan analisis hubungan Intermarket. Analisis antar pasar harus digunakan hanya sebagai salah satu dari banyak alat untuk menilai arah pasar tertentu atau apakah tren cenderung berlanjut seiring waktu.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Bagaimana Suku Bunga Mempengaruhi Pasar Saham?
Komoditas
Bagaimana Harga Komoditas Dapat Berkorelasi dengan Inflasi
Konsep Perdagangan Valas Canggih
Dolar AS dan Yen Jepang: Kemitraan yang Menarik
Analisis Fundamental
Apa Artinya jika Koefisien Korelasi Positif, Negatif, atau Nol?
Obligasi
Apa Arti Hasil Obligasi Rendah yang Terus-Menerus untuk Pasar Saham?
Emas
Emas: Mata Uang Lainnya
Tautan MitraKetentuan Terkait
Definisi Analisis Antar Pasar Analisis antar pasar adalah metode menganalisis pasar dengan memeriksa korelasi antara kelas-kelas aset yang berbeda. lebih lanjut Cembung Ukuran Harga Obligasi dan Hubungan Yield Obligasi Cembung adalah ukuran dari hubungan antara harga obligasi dan hasil obligasi yang menunjukkan bagaimana durasi obligasi berubah dengan suku bunga. lebih Negatif Korelasi Definisi Korelasi negatif adalah hubungan antara dua variabel di mana satu variabel meningkat karena yang lain menurun, dan sebaliknya. lebih Apa Yang Dikatakan Korelasi Terbalik Suatu korelasi terbalik, juga dikenal sebagai korelasi negatif, adalah hubungan yang bertentangan antara dua variabel sehingga mereka bergerak dalam arah yang berlawanan. lebih lanjut Memahami Korelasi Positif Korelasi positif adalah hubungan antara dua variabel di mana kedua variabel bergerak bersama-sama. lebih banyak Risiko Risiko mengambil banyak bentuk tetapi secara luas dikategorikan sebagai peluang hasil atau pengembalian aktual investasi akan berbeda dari hasil atau pengembalian yang diharapkan. lebih