Dua pemimpin bisnis paling terkemuka di Amerika membuat posisi yang kuat dalam membela pembelian kembali saham perusahaan, juga dikenal sebagai pembelian kembali saham: investor miliarder Warren Buffett, CEO Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), dan Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase & Co (JPM), bank terbesar di negara ini. Kedua perusahaan telah menghabiskan banyak uang untuk pembelian kembali dalam beberapa tahun terakhir.
Katalisator untuk pernyataan publik mereka adalah kritik luas dari beberapa pesaing untuk nominasi presiden Partai Demokrat pada tahun 2020, bersama dengan Pemimpin Minoritas Senat Chuck Schumer dari New York, yang telah bergabung dengan paduan suara yang meningkat yang menyerang pembelian kembali saham. Mereka menyebutnya alat pemegang saham kaya dan eksekutif perusahaan yang rakus yang merusak ekonomi dan melukai pekerja biasa. Baik Buffett dan Dimon umumnya lebih menyukai partai Demokrat dan kandidat Demokrat di masa lalu.
Pandangan Buffett
Berikut ini apa yang dikatakan oleh kedua pemimpin bisnis tentang topik ini, dimulai dengan Buffett, yang dianggap sebagai salah satu pemetik saham utama dunia, dan yang membangun Berkshire menjadi perusahaan dengan nilai pasar sekitar $ 500 miliar hari ini.
Selama kuartal keempat 2018, Berkshire menghabiskan $ 418 juta untuk pembelian kembali. Tabel di bawah ini menawarkan beberapa komentar Buffett.
Apa yang dikatakan Warren Buffett tentang Pembelian Kembali
- "Pembelian kembali akan menguntungkan kedua pemegang saham yang meninggalkan perusahaan dan mereka yang tinggal." "Ketika saham dapat dibeli di bawah nilai bisnis, mungkin itu adalah penggunaan uang tunai yang terbaik." "… Berkshire akan menjadi pembelian kembali signifikan sahamnya, transaksi yang akan terjadi pada harga di atas nilai buku tetapi di bawah perkiraan kami nilai intrinsik. Matematika pembelian tersebut sederhana: Setiap transaksi membuat nilai intrinsik per-saham naik, sedangkan nilai buku per-saham turun… "" Semua kepemilikan utama kami menikmati ekonomi yang sangat baik, dan sebagian besar menggunakan sebagian dari laba ditahan mereka untuk membeli kembali saham mereka. Kami sangat suka itu: Jika Charlie dan saya pikir saham investee harganya terlalu rendah, kami bersukacita ketika manajemen menggunakan sebagian dari pendapatannya untuk meningkatkan persentase kepemilikan Berkshire. "
Lihat Dimon
Selama lima tahun terakhir, JPMorgan Chase telah membeli kembali 20% sahamnya, menghabiskan $ 55 miliar dalam prosesnya, sesuai laporan tahunan 2018-nya. Nilai pasar JPMorgan saat ini adalah sekitar $ 345 miliar. Beberapa komentar Dimon dalam suratnya kepada pemegang saham ada dalam tabel di bawah ini.
Apa Kata Jamie Dimon Tentang Pembelian Kembali
- "Kami percaya pembelian kembali saham adalah bagian penting dari alokasi modal yang tepat." "Pembelian kembali… adalah alat penting yang harus dimiliki bisnis untuk merealokasi kelebihan modal." "Pembelian kembali tidak boleh dilakukan dengan mengorbankan investasi yang tepat di perusahaan kami. "
Dimon mengatakan pembelian kembali telah menambah nilai luar biasa bagi JPMorgan dan telah "tidak punya otak". Dia menambahkan, juga dalam laporan tahunan tahun ini, "Tujuh tahun yang lalu, kami menawarkan contoh ini: Jika kami membeli kembali sejumlah besar saham dengan nilai buku berwujud, pendapatan dan nilai buku nyata per saham akan jauh lebih tinggi hanya empat tahun lebih lambat daripada tanpa pembelian kembali. " Jika bank akan membeli kembali blok besar sahamnya tahun ini, Dimon mengatakan laba per saham dalam lima tahun harus 2% -3% lebih tinggi.
Pembelian kembali saham telah menjadi sumber utama permintaan untuk saham selama pasar bull saat ini. Total pengeluaran untuk pembelian kembali diproyeksikan mencapai $ 940 miliar pada 2019, per The Wall Street Journal.
Melihat ke depan
Senator Schumer dan Bernie Sanders, yang terakhir juga merupakan kandidat presiden, menunjukkan bahwa mereka berencana untuk memperkenalkan undang-undang yang akan mengharuskan perusahaan untuk meningkatkan kompensasi karyawan sebelum mereka dapat membeli kembali saham. Undang-undang semacam itu tidak mungkin untuk mendapatkan bagian hari ini, diberikan oposisi oleh Republik yang mengontrol Senat. Juga, veto dari Presiden Trump akan hampir pasti. Bagian dari legislasi utama yang membatasi pembelian kembali mungkin mensyaratkan Demokrat mengontrol Senat dan DPR, dan mungkin Gedung Putih.
