State Street Global Advisors (SSGA), yang pernah menjadi penyedia dana yang diperdagangkan di bursa AS (ETF) terbesar dalam hal pangsa pasar dan aset yang dikelola (AUM), kemungkinan akan perlu mengubah strateginya untuk mendapatkan kembali pangsa pasar dan mengklaim takhta ETF. ETF telah berkembang pesat sejak SSGA meluncurkan ETF pertama pada tahun 1993, tetapi perusahaan tetap berada di puncak pasar ETF di AS sampai Vanguard dan BlackRock masing-masing melampaui pada 2015 dan 2016. Sekarang, BlackRock, Vanguard dan State Street masing-masing menduduki peringkat pertama, kedua dan ketiga.
Berikut ini adalah bagaimana pemain ETF terbesar di AS naik ke puncak dan bagaimana SSGA mungkin bisa mendapatkan kembali pangsa pasar. Semua informasi yang diberikan di sini adalah terkini pada 9 Oktober 2018.
State Street Meluncurkan ETF Pertama
SSGA adalah lengan manajemen investasi State Street Corp (STT). SSGA meluncurkan ETF pertama, yang disebut Standard & Poor's Depositary Receipts (SPDR) S&P 500 ETF (SPY), pada 22 Januari 1993. Dana tersebut melacak kinerja Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500), yang merupakan indeks dari 500 perusahaan publik terbesar di AS berdasarkan nilai pasar.
SPY masih merupakan ETF terbesar di dunia dan ETF yang paling banyak diperdagangkan di dunia, dengan total aset bersih yang melebihi $ 278 miliar. Volume perdagangan rata-rata untuk SPY melebihi 967 juta saham. Pada tahun 1998, SSGA meluncurkan keluarga ETF khusus sektor, secara kolektif disebut SPDR Sektor. ETF SPDR sekarang memiliki lebih dari $ 644 juta total AUM.
Vanguard Bergerak ke Atas
Pada 20 Januari 2015, Grup Vanguard menyalip SSGA untuk menjadi sponsor ETF terbesar kedua di dunia. Vanguard sudah menikmati statusnya sebagai perusahaan reksadana terbesar di dunia.
Sebagai sponsor ETF, Vanguard membangun reputasi untuk menyediakan berbagai ETF murah, menggunakan strategi manajemen pasif. Vanguard menawarkan sejumlah ETF dengan rasio biaya 0, 10% atau lebih rendah. Baik Vanguard S&P 500 ETF (VOO) dan Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) memiliki rasio biaya hanya 0, 04%. AUM Vanguard untuk produk ETF-nya melebihi $ 928 juta.
Potongan BlackRock di Depan
Pada tahun 1996, Barclays Global Investors meluncurkan ETF iShares. Pada Juni 2009, BlackRock Inc. (BLK) mengakuisisi Barclays Global Investors dan ETF iShares dari raksasa jasa keuangan Inggris Barclays PLC (BCS). Sekarang, iShares BlackRock adalah manajer ETF terbesar dengan AUM melebihi $ 1, 47 miliar.
ETF iShares Core menggunakan strategi pemasaran unik yang menargetkan investor reksa dana dengan keunggulan biaya dari lini produk. Perusahaan menekankan bahwa biaya ETF iShares Core sekitar sepersepuluh dari reksa dana biasa. Situs web iShares menawarkan platform interaktif bagi investor untuk merancang portofolio ETF iShares Core yang dipersonalisasi. ETF iShares Core S&P Total Pasar Saham AS (ITOT) memiliki rasio pengeluaran hanya 0, 03%.
Bagaimana SPDR Dapat Merayap Kembali ke Atas
SPDR ETF sekitar $ 284 juta di belakang Vanguard dalam hal AUM. Itu berarti merebut kembali posisi kedua akan membutuhkan lebih dari 30% peningkatan aset. Yang lebih menakutkan adalah bahwa SPDR harus lebih dari dua kali lipat AUM ETFnya untuk merebut kembali tempat pertama dari BlackRock.
Bagaimana State Street bisa melakukan ini? Salah satu opsi adalah memperhatikan apa yang tampaknya bekerja untuk sponsor ETF yang lebih kecil karena mereka meningkatkan pangsa pasar masing-masing. Invesco (IVZ) tempat keempat dan WisdomTree tempat ketujuh (WETF) menempatkan penekanan besar pada ETF beta pintar, atau dana yang tidak terbebani oleh kapitalisasi pasar. Penerbit ETF nomor lima Charles Schwab Corp (SCHW) telah meningkatkan pangsa pasarnya dengan menantang Vanguard dalam pertempuran untuk menurunkan biaya.
Meskipun SSGA menawarkan sejumlah ETF beta SPDR pintar, mereka termasuk dalam kategori berikut: pendapatan (dividen), multifaktor dan faktor tunggal (kebanyakan volatilitas rendah). ETF multifaktor didasarkan pada indeks MSCI, hanya satu di antaranya adalah ETF yang berfokus pada AS: SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
State Street bisa mendapatkan keuntungan dari memperbesar jejaknya di ruang ETF beta pintar domestik. Perusahaan mungkin ingin melihat lebih dekat pada model bisnis yang diadopsi oleh First Trust Portfolios LP yang keenam. Perusahaan ini mengembangkan metodologi beta beta pintar AlphaDEX sendiri untuk lini ETF. Mungkin sederetan ETF Sektor SPDR beta pintar dengan biaya lebih rendah daripada First Trust mungkin membuat State Street kembali ke tempat kedua. Situs web interaktif, yang mengundang calon investor untuk membuat portofolio ETF beta pintar mereka sendiri, juga bisa menjadi langkah menuju iShares yang menantang.
