Keuntungan atau kerugian dalam pangsa pasar dapat memiliki dampak signifikan pada kinerja saham perusahaan, tergantung pada kondisi industri. Pangsa pasar pada dasarnya adalah persentase dari total penjualan industri yang dihasilkan perusahaan. Perubahan dalam pangsa pasar memiliki dampak yang lebih besar pada kinerja perusahaan di industri siklus di mana ada pertumbuhan rendah.
Sebaliknya, perubahan dalam pangsa pasar kurang berdampak pada perusahaan di industri yang sedang tumbuh. Dalam industri-industri ini, total pie terus meningkat, sehingga perusahaan masih dapat meningkatkan penjualan meskipun mereka kehilangan pangsa pasar. Untuk perusahaan dalam situasi ini, kinerja saham lebih dipengaruhi oleh pertumbuhan penjualan dan margin daripada faktor lain.
Dalam industri siklus, persaingan untuk pangsa pasar sangat brutal. Faktor ekonomi memainkan peran yang lebih besar dalam varians penjualan, pendapatan, dan margin, lebih dari faktor lainnya. Margin cenderung rendah dan operasi berjalan pada efisiensi maksimum karena persaingan. Karena penjualan datang dengan mengorbankan perusahaan lain, mereka berinvestasi besar dalam upaya pemasaran atau bahkan pemimpin yang merugi untuk menarik penjualan.
Dalam industri ini, perusahaan mungkin rela kehilangan uang untuk produk sementara untuk memaksa pesaing menyerah atau menyatakan bangkrut. Begitu mereka mendapatkan pangsa pasar yang lebih besar dan pesaing digulingkan, mereka berusaha untuk menaikkan harga. Strategi ini bisa berhasil, atau bisa menjadi bumerang, menambah kerugian mereka. Namun, ini adalah alasan mengapa banyak industri didominasi oleh beberapa pemain besar, seperti diskon grosir eceran dengan toko-toko termasuk Sam's Club, BJ's Wholesale Club dan Costco.
