Meskipun saham-saham berkapitalisasi kecil dianggap investasi yang lebih berisiko daripada saham berkapitalisasi besar, cukup saham berkapitalisasi kecil menawarkan potensi pertumbuhan yang sangat baik dan potensi pengembalian yang tinggi pada ekuitas untuk menjamin dimasukkannya mereka dalam kepemilikan semua kecuali investor yang paling konservatif.
Empat Risiko Topi Kecil
Ada empat aspek utama dari saham berkapitalisasi kecil yang membuatnya berpotensi lebih berisiko daripada saham berkapitalisasi besar. Pertama, ketika berbicara tentang perdagangan, saham-saham berkapitalisasi kecil memiliki likuiditas lebih sedikit. Bagi investor, ini berarti cukup banyak saham dengan harga yang tepat mungkin tidak tersedia ketika mereka ingin membeli - atau mungkin sulit untuk menjual saham dengan cepat dengan harga yang menguntungkan.
Aspek lain adalah bahwa, dibandingkan dengan perusahaan berkapitalisasi besar, perusahaan berkapitalisasi kecil umumnya memiliki lebih sedikit akses ke modal dan, secara keseluruhan, tidak sebanyak sumber daya keuangan. Hal ini menyulitkan perusahaan kecil untuk mendapatkan pembiayaan yang diperlukan untuk menjembatani kesenjangan dalam arus kas, mendanai pertumbuhan pasar baru, atau melakukan pengeluaran modal besar. Masalah ini dapat menjadi lebih parah bagi perusahaan kecil-kecilan selama posisi terendah dalam siklus ekonomi.
Aspek ketiga dari potensi risiko tambahan dengan saham-saham berkapitalisasi kecil adalah kurangnya sejarah operasional dan potensi model bisnisnya yang tidak terbukti terbukti salah. Kedua faktor ini dapat mempersulit perusahaan kecil untuk bersaing dengan perusahaan besar secara efektif. Karena perusahaan kecil tidak memiliki basis pelanggan yang mapan dan loyal, mereka lebih rentan terhadap perubahan preferensi konsumen.
Aspek keempat risiko dengan perusahaan kecil terkait dengan data. Tidak banyak informasi tentang perusahaan kecil yang umumnya tersedia untuk umum, dan ini membuat evaluasi yang diinformasikan mengenai saham-saham berkapitalisasi kecil lebih sulit bagi calon investor.
Keuntungan dari Small-Caps
Terlepas dari risiko tambahan dari saham berkapitalisasi kecil, ada argumen bagus untuk berinvestasi di dalamnya. Satu keuntungan adalah bahwa lebih mudah bagi perusahaan kecil untuk menghasilkan tingkat pertumbuhan yang besar secara proporsional. Penjualan $ 500.000 dapat digandakan jauh lebih mudah daripada penjualan $ 5 juta. Selain itu, karena staf manajerial kecil dan akrab sering mengelola perusahaan yang lebih kecil, mereka dapat lebih cepat beradaptasi dengan perubahan kondisi pasar dengan cara yang sama sehingga lebih mudah bagi kapal kecil untuk mengubah arah daripada kapal laut besar.
Keuntungan lain dari berinvestasi dalam saham-saham berkapitalisasi kecil adalah potensi untuk menemukan nilai yang tidak diketahui. Aturan umum dunia investasi adalah bahwa sebagian besar riset Wall Street ditujukan pada sebagian kecil perusahaan publik, dan sebagian besar perusahaan ini adalah perusahaan besar. Perusahaan topi kecil lebih banyak terbang di bawah radar dan, oleh karena itu, memiliki potensi lebih besar bagi mereka yang mencari saham yang undervalued.
Kurangnya likuiditas pasar terkadang dapat bermanfaat bagi investor kecil yang sudah memiliki saham. Jika sejumlah besar tiba-tiba mencari untuk membeli stok yang kurang likuid, itu dapat menaikkan harga lebih cepat dan lebih jauh daripada stok yang lebih likuid. Manajemen portofolio yang baik mencakup pencampuran dalam proporsi moderat dari saham-saham kecil yang dipilih dengan baik dengan saham-saham besar yang kurang stabil. Justru karena ada berbagai tingkat risiko antara saham besar dan kecil yang kapitalisasi pasar ekuitas adalah pertimbangan utama dalam mencapai diversifikasi yang tepat dalam portofolio investasi.
