Formula hasil pengembalian periode holding dapat digunakan untuk membandingkan hasil obligasi yang berbeda dalam portofolio Anda selama periode waktu tertentu. Metode perbandingan hasil ini memungkinkan investor menentukan obligasi mana yang menghasilkan laba terbesar, sehingga mereka dapat menyeimbangkan kembali kepemilikan mereka. Selain itu, formula ini dapat membantu mengevaluasi kapan lebih menguntungkan menjual obligasi dengan premi atau menahannya hingga jatuh tempo.
Apa Formula Hasil Pengembalian Periode Holding?
Bergantung pada jenis aset yang terlibat, formula pengembalian imbal hasil periode holding yang berbeda dapat diterapkan untuk memperhitungkan bunga majemuk dan berbagai tingkat pengembalian. Namun, obligasi menghasilkan jumlah pendapatan tetap setiap tahun. Tingkat pengembalian ini, yang dikenal sebagai tingkat kupon, ditetapkan pada saat penerbitan dan tetap tidak berubah selama masa obligasi.
Oleh karena itu, rumus untuk hasil pengembalian periode holding obligasi cukup sederhana:
HPRY = P (Harga Jual − P) + TCP di mana: P = Beli HargaTCP = Pembayaran Kupon Total
Contoh
Asumsikan Anda membeli obligasi 10 tahun senilai $ 5.000 dengan tingkat kupon 5%. Anda membeli obligasi lima tahun lalu dengan nilai nominal. Ini berarti obligasi telah membayar $ 1.250, atau 5 * $ 5.000 * 5%, dalam pembayaran kupon selama lima tahun terakhir.
Asumsikan obligasi memiliki nilai pasar saat ini $ 5.500.
= (($ 5.500− $ 5.000) + $ 1.250) / $ 5.500 = ($ 500 + $ 1.250) / $ 5.000 = $ 1.750 / $ 5.000 = 0, 35, atau 35%
Namun, seperti semua obligasi, pembayaran kembali investasi awal Anda dijamin oleh entitas penerbit begitu obligasi jatuh tempo. Jika Anda memegang obligasi sampai jatuh tempo, itu menghasilkan total $ 2.500 dalam pembayaran kupon, atau 10 * $ 5.000 * 5%, dan hasil pengembalian periode holding adalah:
= (($ 5.000− $ 5.000) + $ 2.500) / $ 5.000 = $ 2.500 / $ 5.000 = 0, 5 atau 50%
