Perbankan adalah bisnis yang agak statis dengan sedikit bagian yang bergerak dan sedikit tempat untuk kemajuan teknologi yang terlihat, setidaknya dibandingkan dengan industri perminyakan atau komputer. Bukan kebetulan, sebagian besar bank terbesar di Amerika Serikat adalah yang mulai lebih awal dan telah berhasil bertahan sejak saat itu. Masing-masing dari empat bank terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar berusia lebih dari satu abad. Wells Fargo & Co. (WFC) didirikan pada 1852, dan Citigroup Inc. (C) pada tahun 1812. JPMorgan Chase & Co. (JPM) dapat melacak asal-usulnya hingga 1799. Bank of America (BAC), anak anjing dari kuartet, tanggal kembali hanya ke 1904. Hanya.
Ini menimbulkan pertanyaan penting: bagaimana Capital One Financial Corp (COF), yang didirikan pada tahun 1994, tumbuh cukup cepat untuk menggantikan posisinya di samping raksasa industri yang sudah mapan?
Anak tahun 90-an
Capital One memulai kehidupan independennya sebagai operator kartu kredit dari bank yang lebih besar, seperti kegemaran Amerika akan kepuasan instan. Jika Anda berpikir orang pada tahun 2018 kesulitan memahami konsep "pembayaran minimum" dan "tingkat persentase tahunan, " Anda harus melihat kembali pemandangan ketika kartu kredit mulai menjadi milik mereka. Beberapa metode yang digunakan Capital One untuk merebut pangsa pasar tampak tidak penting pada saat itu dan hampir tidak layak disebutkan sekarang, tetapi mereka sangat penting. Bergerak sesederhana memberi pemegang kartu kemampuan untuk mendesain kartunya, atau memasukkan logo tim sepak bola atau perguruan tinggi mereka, memberi pemegang kartu kebanggaan yang diterjemahkan ke dalam pengeluaran yang lebih sering. Itu sesuatu yang tidak bisa dilakukan oleh kartu dengan logo MasterCard Inc. (MA) atau Visa Inc. (V).
Capital One memiliki tiga segmen pelaporan. Dalam urutan ukuran, itu termasuk kartu kredit, perbankan konsumen, dan perbankan komersial. Meskipun perusahaan ini terutama dikenal untuk memperluas kredit konsumen, Capital One juga dapat meminjamkan uang Anda untuk pembelian hipotek, bisnis atau kendaraan dan membantu dengan uang dan manajemen investasi melalui penawaran pasar uang, 360.
Pada tahun fiskal 2017, total pendapatan bersih Capital One adalah $ 27, 2 miliar. Angka itu terdengar mengesankan, dan memang seharusnya begitu. Tahun sebelumnya, perusahaan menjaring $ 25, 5 miliar. Biaya yang dihabiskan Capital One untuk mendapatkan bunga itu minimal, juga. Pengeluaran non-bunga kurang dari $ 14, 2 miliar pada tahun 2017, yang mendukung fakta bahwa kartu kredit sangat menguntungkan. Semua promosi, periklanan, dan pemasaran yang ada di mana-mana yang dilakukan Capital One tidak ada artinya dibandingkan dengan berapa banyak uang yang dihasilkan perusahaan dari kartu-kartu kecil yang sederhana namun kuat itu. Mereka membentuk 62, 4% dari pendapatan perusahaan dan 60, 9% dari pendapatannya.
Bukan Hanya Plastik
Perbankan konsumer tetap merupakan tambahan untuk bisnis kartu kredit Capital One, meskipun penting. Segmen ini menyumbang $ 2, 26 miliar dalam pendapatan tahun lalu, besar secara absolut. Seperti banyak perusahaan dan bank besar, khususnya, Capital One tampaknya mendekati batasnya. Untuk itu, Anda dapat menyalahkan (atau memuji, seolah-olah) meningkatnya jumlah perusahaan keuangan non-bank dan non-tradisional lainnya termasuk generasi pemberi pinjaman PayPal Holdings Inc. (PYPL).
Namun Plastik
Dengan suku bunga Fed serendah mereka, bagaimana penerbit kartu kredit menghasilkan uang? Suku bunga Fed hanya mewakili dasar bagi pemberi pinjaman. Jerome Powell, ketua federasi hawkish, telah menaikkan suku bunga tiga kali sejak mengambil alih pada Februari 2018. Jika Powell terus menaikkan suku bunganya, seorang ekonom mungkin mengharapkan Capital One dan para pesaingnya mengikuti jejaknya. Untungnya bagi Capital One, pelanggannya tidak berpikir seperti itu.
Garis bawah
Capital One akan menjadi perusahaan khusus jika hanya orang yang melihat kartu kredit apa adanya: kecanduan kepuasan instan, dan bukan cara mudah untuk menunda pembelian hari ini hingga akhir bulan. Jika tidak niche, maka pasti bukan pembangkit tenaga listrik $ 41, 5 miliar. Untungnya bagi investor Capital One, kegemaran perusahaan untuk menganalisis, penawaran yang dipersonalisasi terus membedakannya dari sebagian besar pesaing.
Capital One mungkin tampak menawarkan produk yang biasa, tetapi kartu-kartu itu sama sekali bukan. Setiap kartu kredit adalah instrumen yang rumit, tepat disesuaikan untuk mendapatkan uang sebanyak mungkin dari setiap pemegang kartu. Selama pemegang kartu tetap bersedia menjadi peserta dalam urusan sepihak ini, Capital One seharusnya hanya terus tumbuh.
