Harga spot komoditas dan harga futures adalah kutipan yang berbeda untuk berbagai jenis kontrak. Harga spot adalah harga saat ini dari kontrak spot, di mana komoditas tertentu dapat dibeli atau dijual di tempat tertentu untuk pengiriman dan pembayaran segera pada tanggal spot. Sebaliknya, harga berjangka komoditas dikutip untuk transaksi keuangan yang akan terjadi di masa mendatang dan merupakan harga penyelesaian kontrak berjangka.
Pengambilan Kunci
- Harga spot suatu komoditas adalah harga tunai saat ini untuk barang fisik di pasar. Harga berjangka didasarkan pada kontrak derivatif untuk pengiriman di waktu mendatang. Perbedaan antara harga spot dan futures di pasar disebut dasar.
Perbedaan Antara Harga Komoditas dan Harga Berjangka
Perbedaan utama antara harga spot dan komoditas adalah tanggal pengiriman dan harga.
Harga spot komoditas adalah harga di mana komoditas dapat diperdagangkan pada waktu tertentu di pasar. Sebaliknya, harga berjangka komoditas adalah harga komoditas terkait dengan harga spot saat ini, waktu hingga pengiriman, suku bunga bebas risiko, dan biaya penyimpanan di masa mendatang.
Hitung harga komoditas berjangka dengan menambahkan biaya penyimpanan ke harga spot komoditas tertentu. Lipat gandakan nilai yang dihasilkan oleh angka Euler (2, 718281828…) dinaikkan ke tingkat suku bunga bebas risiko dikalikan dengan waktu hingga jatuh tempo. Secara umum, harga berjangka dan harga spot berbeda karena pasar selalu melihat ke depan. Perbedaan dalam harga spot komoditas dan harga masa depan adalah karena biaya membawa dan suku bunga.
Misalnya, anggap harga spot emas adalah $ 1.200 per ons dan biayanya $ 5 per ons untuk menyimpan emas selama enam bulan. Kontrak berjangka enam bulan untuk emas, diberikan suku bunga bebas risiko 0, 25%, adalah $ 1, 206.51, atau (($ 1.200 + $ 5) * e ^ (0, 0025 * 0, 5)).
Harga Spot, Harga Berjangka, dan Dasar
Dasarnya adalah variasi antara harga spot dari komoditas yang dapat diserahkan dan harga relatif kontrak berjangka untuk aktual yang sama yang memiliki durasi terpendek hingga jatuh tempo. Basis adalah konsep penting bagi manajer portofolio dan pedagang karena hubungan antara uang tunai dan harga berjangka mempengaruhi nilai kontrak yang digunakan dalam lindung nilai. Karena ada kesenjangan antara harga spot dan relatif hingga berakhirnya kontrak terdekat, dasar tersebut tidak selalu akurat.
Selain penyimpangan yang dibuat karena kesenjangan waktu antara berakhirnya kontrak berjangka dan komoditas spot, kualitas produk, lokasi pengiriman dan aktual mungkin juga bervariasi. Secara umum, basis digunakan oleh investor untuk mengukur profitabilitas pengiriman uang tunai atau aktual dan juga digunakan untuk mencari peluang arbitrase.
Sebagai contoh untuk dasar dalam kontrak berjangka, anggap harga spot untuk minyak mentah adalah $ 50 per barel dan harga berjangka untuk pengiriman minyak mentah dalam waktu dua bulan adalah $ 54. Dasarnya adalah $ 4, atau $ 54 - $ 50.
Penasihat Wawasan
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Cara termudah untuk memikirkan ini adalah bahwa harga spot adalah harga untuk menyelesaikan kontrak komoditas segera - baik harga dan persyaratan pengiriman. Anda menetap di tempat, maka "kontrak spot."
Kontrak berjangka akan terjadi di masa depan, tidak segera, karenanya "kontrak berjangka." Dengan kontrak berjangka, Anda mengunci harga untuk kontrak pada komoditas - ukuran, jumlah, dan kualitas - pada tanggal yang ditentukan di masa depan.
Anda akan berpikir bahwa harga berjangka akan selalu lebih dari harga spot. Tetapi harapan dari komoditas itu sendiri akan mempengaruhi harga juga. Ini termasuk apakah harga akan naik atau turun, yang biasanya ditentukan oleh penawaran dan permintaan karena musiman, ekspektasi cuaca, dll. Harga futures sebenarnya bisa lebih rendah dari harga spot.
