Apa Itu Uang Panas?
Hot money menandakan mata uang yang bergerak cepat dan teratur di antara pasar keuangan, yang memastikan investor mengunci suku bunga jangka pendek tertinggi yang tersedia. Uang panas terus bergeser dari negara-negara dengan tingkat bunga rendah ke negara-negara dengan tingkat bunga lebih tinggi. Transfer keuangan ini memengaruhi nilai tukar dan berpotensi berdampak pada neraca pembayaran suatu negara. Uang panas juga dapat merujuk pada uang curian yang telah ditandai secara khusus, sehingga dapat dilacak dan diidentifikasi.
Pengambilan Kunci
- Hot money adalah modal dimana investor secara teratur berpindah antara ekonomi dan pasar keuangan untuk mendapatkan keuntungan dari suku bunga jangka pendek tertinggi. Bank membawa uang panas ke dalam perekonomian dengan memberikan sertifikat deposito jangka pendek dengan tingkat yang lebih tinggi dari rata-rata. contoh pasar uang panas yang berubah dingin setelah penerbangan investor.
Memahami Uang Panas
Uang panas tidak hanya terkait dengan mata uang di berbagai negara, tetapi juga dapat merujuk pada modal yang diinvestasikan dalam bisnis yang bersaing. Bank berusaha untuk mendapatkan uang panas dengan menawarkan sertifikat deposito jangka pendek (CD) dengan suku bunga yang lebih tinggi dari rata-rata. Jika bank menurunkan suku bunganya, atau jika lembaga keuangan saingan menawarkan suku bunga lebih tinggi, investor cenderung untuk memindahkan dana hot money ke bank dengan menawarkan kesepakatan yang lebih baik.
Dalam konteks global, hot money dapat mengalir antar ekonomi hanya setelah hambatan perdagangan dihilangkan dan infrastruktur keuangan yang canggih dibangun. Dengan latar belakang ini, uang mengalir ke area-area pertumbuhan tinggi yang menawarkan potensi pengembalian yang besar. Sebaliknya, uang panas mengalir dari negara-negara dan sektor ekonomi yang berkinerja buruk.
Cina sebagai Pasar Uang Panas dan Dingin
Ekonomi Tiongkok memberikan contoh yang jelas tentang pasang surutnya uang panas. Sejak pergantian abad, ekonomi negara yang berkembang pesat, disertai dengan kenaikan epik harga saham China, menjadikan Cina sebagai salah satu pasar uang panas terpanas dalam sejarah. Namun, membanjirnya uang ke Tiongkok dengan cepat berbalik arah menyusul devaluasi besar-besaran yuan Tiongkok, ditambah dengan koreksi besar di pasar saham Tiongkok. Kepala analis ekonomi China Royal Bank of Scotland, Louis Kuijs, memperkirakan bahwa selama enam bulan singkat dari September 2014 hingga Maret 2015, negara tersebut kehilangan sekitar $ 300 miliar uang panas.
Pembalikan pasar uang Tiongkok adalah bersejarah. Dari 2006 hingga 2014, cadangan mata uang asing negara itu berlipat ganda, menciptakan saldo $ 4 triliun, sebagian diperoleh dari investasi asing jangka panjang dalam bisnis Cina. Tetapi sebagian besar berasal dari uang panas, ketika investor membeli obligasi dengan suku bunga menarik dan mengakumulasi saham dengan potensi pengembalian tinggi. Selain itu, investor meminjam banyak uang di Cina, dengan harga murah, untuk membeli obligasi tingkat bunga yang lebih tinggi dari negara lain.
Meskipun pasar Cina menjadi tujuan yang menarik untuk mendapatkan uang panas, berkat pasar saham yang sedang booming dan mata uang yang kuat, arus kas melambat hingga menetes di tahun 2016, karena harga saham memuncak hingga ada sedikit keuntungan yang bisa didapat. Selain itu, sejak 2013, fluktuasi yuan juga menyebabkan divestasi yang luas. Selama periode sembilan bulan antara Juni 2014 dan Maret 2015, cadangan devisa negara itu anjlok lebih dari $ 250 miliar.
Peristiwa serupa terjadi pada tahun 2019, ketika menurut perkiraan oleh Institute of International Finance, lebih dari $ 60 miliar modal dikeluarkan dari ekonomi China antara Mei dan Juni tahun itu, karena kontrol modal yang meningkat, ditambah devaluasi yuan.
Aktivitas uang panas umumnya diarahkan ke investasi dengan wawasan pendek.