Apakah Dividen Buatan Sendiri?
Dividen buatan sendiri adalah bentuk pendapatan investasi yang dihasilkan dari penjualan sebagian portofolio investasi individu. Aset ini berbeda dari dividen tradisional yang didistribusikan oleh dewan direksi perusahaan ke kelas pemegang saham tertentu.
Pengambilan Kunci
- Dividen buatan sendiri menandakan kategori pendapatan investasi yang dihasilkan dari penjualan sebagian portofolio investor. Dividen buatan sendiri tidak seperti dividen tradisional yang dikeluarkan dewan direksi perusahaan kepada pemegang saham. Kemampuan investor untuk menambang dividen buatan sendiri telah memicu perdebatan apakah dividen tradisional menawarkan nilai yang substansial.
Memahami Dividen Buatan Sendiri
Kemampuan investor untuk membuat dividen buatan sendiri telah menimbulkan pertanyaan tentang apakah dividen tradisional menawarkan nilai nyata. Beberapa pakar investasi berpendapat bahwa karena harga saham akan turun dengan tepat jumlah dividen pada tanggal ex-dividennya, ia menetralkan setiap keuntungan finansial. Gagasan ini berada pada inti teori tidak relevan dividen, yang mengklaim bahwa investor pada dasarnya tidak perlu memperhatikan kebijakan pembayaran dividen perusahaan, karena mereka mempertahankan pilihan untuk menjual bagian dari portofolio ekuitas mereka, jika mereka perlu menghasilkan tunai. Penentang teori ini kontra-argumen bahwa ketika seorang investor menjual sebagian dari portofolionya, ia berakhir dengan lebih sedikit saham, yang akibatnya menghasilkan basis aset yang terkuras, terlepas dari keuntungan moneter jangka pendek yang mungkin mereka nikmati.
Dividen Buatan Sendiri dan Dividen Tradisional
Sebagaimana dicatat, dewan direksi perusahaan dibebankan tanggung jawab untuk menyatakan pembayaran dividen kepada pemegang saham. Setelah tanggal deklarasi, perusahaan menetapkan tanggal catatan untuk menentukan pemegang saham mana yang berhak menerima distribusi. Tanggal ex-dividend, yang terjadi tepat dua hari kerja sebelum tanggal pencatatan, menunjukkan hari terakhir seorang penjual masih berhak untuk mengumpulkan dividen, bahkan jika dia telah menjual saham mereka kepada pembeli.
Dividen normal biasanya terjadi setiap bulan atau tiga bulan sekali, sementara dividen ekstra atau khusus adalah distribusi satu kali. Secara umum, dewan perusahaan mengumumkan dividen khusus setelah menyaksikan hasil pendapatan yang luar biasa kuat atau ketika perusahaan berusaha mengubah struktur keuangannya secara material atau untuk memisahkan anak perusahaan.
Perusahaan dengan eksposur sektor terhadap bahan dasar, minyak dan gas, keuangan, perawatan kesehatan, farmasi, dan masalah utilitas secara historis menghasilkan dividen tertinggi. Selain itu, perusahaan yang terstruktur sebagai master limited partnership (MLPs) atau trust investasi real estat (REIT) juga merupakan pembayar dividen teratas, karena perusahaan-perusahaan ini biasanya sudah matang dan mereka menunjukkan arus kas yang stabil. Sebaliknya, perusahaan baru dan perusahaan pertumbuhan tinggi lainnya, seperti banyak perusahaan teknologi, jarang menawarkan dividen tinggi. Perusahaan-perusahaan ini biasanya lebih suka menginvestasikan kembali pendapatan yang mereka hasilkan ke dalam penelitian dan pengembangan atau untuk perluasan operasi.
Ekonom Merton Miller dan Franco Modigliani adalah di antara suara-suara pertama yang mendukung tidak relevannya dividen perusahaan ketika mereka mempublikasikan teori mereka di awal 1960-an.
