Hedge Fund vs. Private Equity Fund: Suatu Tinjauan
Meskipun profil investor mereka sering serupa, ada perbedaan yang signifikan antara tujuan dan jenis investasi yang dicari oleh dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta.
Baik dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta menarik bagi individu bernilai tinggi (banyak yang membutuhkan investasi minimum $ 250.000 atau lebih), secara tradisional disusun sebagai kemitraan terbatas, dan melibatkan pembayaran kepada mitra pengelola, biaya manajemen dasar ditambah persentase keuntungan.
Hedge Fund
Hedge fund adalah investasi alternatif yang menggunakan pooled fund dan menggunakan berbagai strategi untuk mendapatkan pengembalian bagi investor mereka. Tujuan dari hedge fund adalah untuk memberikan pengembalian investasi setinggi mungkin secepat mungkin. Untuk mencapai tujuan ini, investasi hedge fund terutama dalam aset yang sangat likuid, memungkinkan dana untuk mengambil keuntungan dengan cepat pada satu investasi dan kemudian mengalihkan dana ke investasi lain yang lebih cepat menjanjikan. Hedge fund cenderung menggunakan leverage, atau meminjam uang, untuk meningkatkan pengembaliannya. Tetapi strategi seperti itu berisiko — perusahaan-perusahaan dengan leverage tinggi terpukul keras selama krisis keuangan 2008.
Hedge fund berinvestasi dalam hampir semua hal dan segala sesuatu — saham individu (termasuk penjualan pendek dan opsi), obligasi, komoditas berjangka, mata uang, arbitrase, derivatif — apa pun yang dilihat manajer dana sebagai menawarkan pengembalian potensial tinggi dalam waktu singkat. Fokus dana lindung nilai adalah pada laba jangka pendek maksimum.
Hedge fund jarang diakses oleh mayoritas investor; sebagai gantinya, dana lindung nilai diarahkan untuk investor yang terakreditasi, karena mereka membutuhkan regulasi SEC lebih sedikit daripada dana lainnya. Investor yang terakreditasi adalah orang atau badan usaha yang diizinkan untuk berurusan dengan sekuritas yang mungkin tidak terdaftar dengan otoritas keuangan. Hedge fund juga terkenal kurang diatur daripada reksadana dan sarana investasi lainnya.
Dalam hal biaya, dana lindung nilai lebih mahal untuk diinvestasikan daripada reksa dana atau sarana investasi lainnya. Alih-alih membebankan rasio pengeluaran saja, dana lindung nilai menagih rasio pengeluaran dan biaya kinerja.
Dana Ekuitas Pribadi
Dana ekuitas swasta lebih mirip perusahaan modal ventura di mana mereka berinvestasi langsung di perusahaan, terutama dengan membeli perusahaan swasta, meskipun mereka kadang-kadang berusaha untuk memperoleh kepentingan pengendalian di perusahaan publik melalui pembelian saham. Mereka sering menggunakan pembelian dengan leverage untuk mengakuisisi perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan.
Tidak seperti dana lindung nilai yang berfokus pada keuntungan jangka pendek, dana ekuitas swasta berfokus pada potensi jangka panjang dari portofolio perusahaan yang mereka minati atau peroleh.
Begitu mereka memperoleh atau mengendalikan kepentingan dalam suatu perusahaan, dana ekuitas swasta mencari cara untuk meningkatkan perusahaan melalui perubahan manajemen, merampingkan operasi, atau ekspansi, dengan tujuan akhirnya menjual perusahaan untuk mendapatkan keuntungan, baik secara pribadi atau melalui penawaran umum perdana di sebuah perusahaan. pasar saham.
Untuk mencapai tujuan mereka, dana ekuitas swasta biasanya memiliki, di samping manajer dana, sekelompok ahli perusahaan yang dapat ditugaskan untuk mengelola perusahaan yang diakuisisi. Sifat dasar dari investasi mereka membutuhkan fokus jangka panjang, mencari keuntungan dari investasi yang akan jatuh tempo dalam beberapa tahun daripada memiliki fokus keuntungan jangka pendek yang cepat dari dana lindung nilai.
Perbedaan utama
Karena dana lindung nilai difokuskan terutama pada aset likuid, investor biasanya dapat menguangkan investasi mereka dalam dana setiap saat. Sebaliknya, fokus jangka panjang dari dana ekuitas swasta biasanya menentukan persyaratan bahwa investor mengikatkan dana mereka untuk jangka waktu minimum, biasanya setidaknya tiga hingga lima tahun, dan sering dari tujuh hingga 10 tahun.
Ada juga perbedaan substansial dalam tingkat risiko antara dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta. Sementara keduanya mempraktikkan manajemen risiko dengan menggabungkan investasi berisiko lebih tinggi dengan investasi yang lebih aman, fokus dana lindung nilai untuk mencapai laba jangka pendek maksimum harus melibatkan penerimaan tingkat risiko yang lebih tinggi.
Ada dana lindung nilai yang sesuai dengan definisi klasik — dana yang dirancang untuk memberikan perlindungan modal yang diinvestasikan dalam investasi tradisional — tetapi itu tidak lagi dianggap penggunaan umum istilah tersebut.
Pengambilan Kunci
- Dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta menarik bagi individu bernilai tinggi. Kedua jenis dana ini melibatkan pembayaran biaya dasar kepada mitra pengelola ditambah persentase keuntungan. Dana lindung nilai adalah investasi alternatif yang menggunakan uang gabungan dan berbagai taktik untuk mendapatkan pengembalian bagi mereka. investor. Dana ekuitas pribadi berinvestasi langsung di perusahaan, baik dengan membeli perusahaan swasta atau membeli saham mayoritas di perusahaan publik.
Penasihat Wawasan
Elizabeth Saghi, CFP®
Perencanaan Keuangan InAlliance, Santa Barbara, CA
Hedge fund adalah dana investasi yang dikelola secara aktif yang mengumpulkan uang dari investor terakreditasi, biasanya mereka yang memiliki toleransi risiko lebih tinggi. Hedge fund tidak tunduk pada banyak peraturan yang melindungi investor seperti sekuritas lain, sehingga mereka cenderung menggunakan berbagai strategi berisiko lebih tinggi untuk potensi pengembalian yang lebih tinggi, seperti strategi short selling, derivatif atau arbitrage.
Dana ekuitas swasta juga merupakan dana investasi terkelola yang mengumpulkan uang, tetapi mereka biasanya berinvestasi pada perusahaan dan bisnis swasta yang tidak diperdagangkan. Investor dalam dana ekuitas swasta mirip dengan investor dana lindung nilai karena mereka terakreditasi dan mampu mengambil risiko yang lebih besar, tetapi dana ekuitas swasta cenderung berinvestasi untuk jangka panjang.
