Contoh neraca dana lindung nilai

Daftar Isi

• Pasar Modal-Dana Netral
• Contoh
• Garis bawah

Dulunya merupakan kendaraan investasi khusus bagi kaum ultra-kaya, industri hedge fund telah berkembang menjadi lebih dari $ 3, 2 triliun dalam aset yang dikelola. Saat ini ada banyak strategi yang menggunakan dana lindung nilai, mulai dari yang sederhana hingga yang sangat kompleks. Hedge fund juga sengaja buram, jadi mengetahui persis apa yang ada di neraca sulit dipastikan. Seringkali dana lindung nilai beroperasi sebagai "kotak hitam, " dengan sedikit pengungkapan kepada investor atau publik luar. Selain kurangnya transparansi, dana lindung nilai sering menggunakan leverage dan derivatif untuk mencapai tujuan mereka, membuat neraca mereka lebih suram.

Agar tidak menebak seperti apa neraca keuangan hedge fund modern, akan berguna untuk kembali ke akarnya: dana jangka panjang netral-pasar ekuitas. Didirikan pada tahun 1949, strategi yang masih sering digunakan ini menjadi dana lindung nilai pertama di dunia. (Lihat juga Sejarah Singkat Hedge Fund .)

Pengambilan Kunci

• Seperti semua bisnis, dana lindung nilai beroperasi menggunakan aset dan kewajiban, yang muncul di neraca dana. Neraca akan selalu bersih sehingga sisi kiri (yaitu aset) persis sama dengan sisi kanan (yaitu kewajiban dan ekuitas pemilik).Untuk dana jangka panjang, aset akan mencakup stok panjang dan uang tunai, sementara kewajiban mencakup stok pendek.

Pasar Modal-Dana Jangka Panjang-Netral

Seperti namanya, strategi ini membeli dan menjual saham pendek sedemikian rupa sehingga keseluruhan portofolio terbebas dari semua risiko pasar sistematis, dan beta-nya nol. Akibatnya, portofolio tersebut kebal terhadap pergerakan dan arah pasar saham secara keseluruhan, dan setiap alfa (kelebihan pengembalian) yang dihasilkan semata-mata karena kemampuan manajer portofolio untuk membeli saham yang undervalued dan menjual yang dinilai terlalu tinggi.

Pembelian dan penjualan tidak sewenang-wenang. Mereka malah dipilih untuk membatalkan beta posisi. Misalnya, di sektor maskapai penerbangan, XYZ Airlines mungkin dinilai rendah dan ABC Airways dinilai terlalu tinggi. Jika beta dari masing-masing saham sama, dana akan membeli dan menjual jumlah yang sama masing-masing. Jika ABC memiliki beta dua kali lebih besar dari XYZ, dana itu akan menjual setengah dari saham ABC yang dibeli di XYZ untuk menetralkan beta bersih.

Contoh Neraca Dana Hedge Fund

Neraca adalah laporan keuangan yang menunjukkan potret aset dan kewajiban perusahaan atau dana. Fungsi neraca di bawah formula akuntansi Aset = Kewajiban + Ekuitas Pemilik.

Dalam kasus hedge fund kami, aset adalah posisi stok panjang dan uang tunai. Saham yang telah terjual pendek akan muncul di neraca sebagai kewajiban (dan uang tunai yang dihasilkan dari penjualan tersebut sebagai aset). Ekuitas adalah apa yang tersisa setelah mengurangi kewajiban dari aset. Di bawah ini adalah contoh hipotetis dari neraca untuk hedge fund jangka pendek-pasar-netral yang khas:

Aktiva			Kewajiban
Stok panjang	250		Stok pendek (pinjam)	250
Uang tunai (dari penjualan pendek)	250
Uang tunai lainnya	50
			Keadilan	300
Total aset:	550		Total kewajiban + ekuitas:	550