Memprediksi pertumbuhan top line perusahaan adalah bagian terpenting dalam menentukan pertumbuhan sahamnya. Sayangnya, kecuali Anda adalah orang dalam perusahaan dengan data pemesanan dan pengiriman yang akurat, sangat sulit untuk mengetahui dengan tepat berapa banyak produk yang akan dijual perusahaan, katakanlah, lima tahun ke depan. Namun, dengan bekerja melalui beberapa pertanyaan kunci, investor dapat meningkatkan akurasi dugaan mereka: Seberapa cepat pasar untuk produk perusahaan tumbuh? Berapa pangsa pasar perusahaan? Apakah perusahaan cenderung menang atau kalah pangsa pasar?
LIHAT: Dasar-dasar Peramalan Bisnis
Pertumbuhan Pasar
Luangkan waktu untuk memeriksa tingkat pertumbuhan pasar. Apakah perusahaan melakukan bisnis di pasar yang matang atau pasar yang sedang tumbuh? Katakanlah Anda sedang mencoba untuk mengukur pertumbuhan masa depan raksasa produk konsumen Proctor & Gamble. Patut diingat bahwa pasar untuk barang-barang P&G sudah cukup matang, yang artinya mungkin tidak akan tumbuh jauh lebih cepat daripada ekonomi keseluruhan atau PDB.
Pemain di industri teknologi biasanya beroperasi di pasar yang tumbuh lebih cepat. Ambil, misalnya, Apple. Kurang dari satu dekade yang lalu, Apple hanya dikenal untuk komputer, tetapi sekarang memiliki pemahaman yang kuat di pasar ponsel dan tablet. Untuk memahami prospek mereka, Anda perlu memperkirakan persentase orang yang sudah memiliki ponsel cerdas, persentase pembeli ponsel cerdas baru, dan persentase pelanggan yang mungkin bisa diambil oleh Apple dari pesaing di tahun-tahun mendatang.
Saham
Pangsa pasar perusahaan juga dapat berdampak besar pada pertumbuhan penjualan di masa depan. Apakah perusahaan - seperti raksasa chip komputer, Intel - mendominasi pasarnya? Sulit bagi Intel untuk meningkatkan penjualan dengan, katakanlah, 10% setahun, ketika penjualan tahunannya sudah lebih dari $ 50 miliar dan ia memiliki 80% dari pasar chip. Untuk beberapa pemain dominan, hanya ada begitu banyak ruang untuk meningkatkan penjualan melalui peningkatan pangsa pasar.
Di lain waktu, pemain pasar utama menggunakan posisi pasar yang sudah kuat untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan. Pengecer kopi Starbucks dan produsen mobil Honda adalah contoh bagus dari perusahaan yang telah menggunakan kekuatan merek mereka untuk menumbuhkan pangsa pasar secara konsisten selama bertahun-tahun.
"Naik-dan-turun" dapat dengan cepat mengambil persentase pangsa pasar yang besar dari perusahaan-perusahaan yang secara tradisional merupakan pesaing dominan. Pikirkan Southwest Airlines. Berkat model bisnis yang inovatif dan berbiaya rendah, hanya dalam beberapa tahun saja Southwest mengambil sebagian besar bisnis maskapai dari para pemimpin industri seperti American Airlines dan United Airlines.
Beberapa perusahaan terus "memperdagangkan" pangsa pasar dengan pesaing. Jika Anda mempertimbangkan pertumbuhan penjualan di Coca-Cola, Anda mungkin ingin memperkirakan pertumbuhan dari keuntungan dalam pangsa pasar. Namun, ketika pangsa pasar berayun bolak-balik di antara saingan, katakanlah Coca-Cola dan Pepsi, Anda tidak boleh terlalu membebani kenaikan saham ketika memperkirakan tren pertumbuhan penjualan di masa depan.
Harga
Harga produk dan layanan dapat memiliki dampak besar pada pertumbuhan pendapatan penjualan. Jika sebuah perusahaan menaikkan harga dan mengelola untuk mempertahankan volume penjualan unit, maka pendapatan penjualan akan tumbuh. Di sisi lain, harga yang lebih tinggi dapat menyebabkan lebih sedikit unit yang terjual jika pelanggan beralih ke alternatif yang lebih murah.
Pengaruh harga pada pendapatan penjualan semua tergantung pada kekuatan harga perusahaan. Perusahaan farmasi, misalnya, memiliki kekuatan harga yang sangat besar ketika obat-obatan mereka dipatenkan. Hal yang sama berlaku untuk perusahaan dengan banyak pengakuan merek dan loyalitas pelanggan. Starbucks dan Honda dapat mengenakan harga yang lebih tinggi daripada pesaing mereka dan tetap mempertahankan pertumbuhan pendapatan penjualan. Sebaliknya, di pasar teknologi dan elektronik konsumen, hampir tidak dapat dihindari bahwa harga akan turun. Untuk perusahaan seperti Sony dan Intel, tekanan harga dari waktu ke waktu bisa sangat kuat sehingga pendapatan penjualan bisa turun bahkan ketika unit yang dijual naik.
Akhirnya, jangan lupa untuk memikirkan bauran produk. Katakanlah General Motors memutuskan akan fokus menjual mobil Cadillac kelas atas daripada Chevrolet kelas bawahnya. Harga jual rata-rata yang lebih tinggi dari mobil-mobil mewah tersebut pada akhirnya dapat memiliki dampak yang menguntungkan pada pertumbuhan penjualan - dengan asumsi bahwa fokus GM pada kelas atas tidak berarti jumlah mobil yang terjual lebih sedikit.
Garis bawah
Bagi investor yang melihat perusahaan dari luar, memperkirakan tingkat pertumbuhan penjualan - bahkan dalam waktu dekat - seperti melihat melalui kabut. Pertanyaan-pertanyaan sederhana ini tentang pertumbuhan pasar, pangsa pasar, dan kekuatan harga hanyalah sebuah permulaan, tetapi mereka bisa membuat investor menempuh proses panjang.
