Dalam pandangan yang berlawanan, Goldman Sachs mengatakan 12 saham 'ramai' yang dipegang banyak oleh reksa dana dan dana lindung nilai cenderung secara dramatis mengungguli sisa pasar di tengah dua perang perdagangan AS yang meningkat. 'Favorit bersama' ini, populer di antara reksadana dan dana lindung nilai, datang dari berbagai industri yang sangat luas seperti maskapai penerbangan, kabel, pembayaran keuangan, perawatan kesehatan dan teknologi, dan mereka termasuk Adobe Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp (CMCSA), Salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (SEKARANG), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V), dan Alphabet Inc. (GOOGL),
"Performa buruk dari posisi populer hari ini setelah pengumuman tarif impor oleh Presiden Trump dari Meksiko menggarisbawahi kekhawatiran investor tentang posisi ramai, " kata Goldman dalam laporan terbaru US Weekly Kickstart. Tetapi, "Meskipun memiliki risiko taktis, kepemilikan yang terkonsentrasi umumnya menjadi sinyal positif untuk pengembalian saham berikutnya, " tambah Goldman.
Estimasi Penjualan dan Pertumbuhan EPS untuk Daftar Goldman
Stok rata-rata dalam daftar favorit bersama saat ini diperkirakan akan meningkatkan penjualan 2019 sebesar 16% dan penghasilan dengan jumlah yang sama, jauh lebih cepat daripada tingkat pertumbuhan hedge fund atau keranjang reksa dana.
Apa Artinya bagi Investor
Yang pasti, setiap saham individu dalam grup ini dapat ditarik turun oleh kekuatan negatif, seperti Alphabet, yang sahamnya turun tajam pada hari Senin di tengah berita bahwa pemerintah AS meluncurkan penyelidikan anti-trust ke dalam perusahaan.
Tetapi saham populer Goldman telah dilakukan dengan baik sebagai sebuah kelompok. Portofolio favorit bersama dari hedge fund dan reksa dana telah membukukan pengembalian 18% dari tahun ke tahun, jauh di atas pengembalian 13% dari hedge fund VIP Goldman dan juga menjelang pengembalian 15% dari reksa dana reksa dana. Stok rata-rata dalam daftar favorit bersama saat ini diperkirakan akan meningkatkan penjualan 2019 sebesar 16% dan penghasilan dengan jumlah yang sama, jauh lebih cepat daripada tingkat pertumbuhan hedge fund atau keranjang reksa dana. Goldman mengatakan favorit bersama juga diharapkan memiliki margin lebih tinggi. Namun, median saham di grup favorit bersama memiliki rasio harga terhadap pendapatan yang jauh lebih tinggi yaitu 26.
Banyak investor khawatir bahwa saham yang terlalu populer adalah taruhan berisiko karena sering dinilai terlalu tinggi dan menawarkan prospek minimal untuk apresiasi harga lebih lanjut. Tetapi data historis menceritakan kisah yang berbeda. Dalam kasus kepemilikan hedge fund paling populer, Goldman menemukan bahwa di 65% dari kuartal sejak 2009, 20% teratas - atau saham paling populer - berdasarkan jumlah pemilik dana hedge mengungguli paling tidak populer, 20% terbawah.
Goldman juga menemukan bahwa saham yang populer dan bernilai tinggi telah mencatat pengembalian rata-rata 12 bulan rata-rata 13%, jauh lebih baik daripada pengembalian rata-rata 8% untuk saham yang tidak populer dan bernilai rendah.
Melihat ke depan
Ada peringatan. Goldman memperingatkan bahwa posisi ramai umumnya berkinerja buruk selama jatuhnya pasar ekuitas. Portofolio favorit bersama telah mengungguli dalam 60% dari minggu-minggu di mana S&P 500 telah membukukan laba positif sejak 2013, tetapi telah mengungguli hanya dalam 44% dari minggu-minggu di mana S&P 500 telah membukukan pengembalian negatif. Jika perang perdagangan meningkat cukup untuk memicu pasar beruang, investor mungkin ingin menghindar dari posisi ramai.
