Tren dolar kemungkinan akan mendominasi di pasar emas lagi selama minggu mendatang, dengan rilis data dan retorika Fed dalam fokus. Ketua Fed Jerome Powell kemungkinan akan mengambil sikap sedikit lebih hawkish mengenai ekspektasi kenaikan suku bunga bertahap lebih lanjut, meskipun nada terukur dan janji kontinuitas cenderung membatasi kerugian emas.
Harga emas telah kehilangan kekuatan signifikan selama sepekan terakhir, terutama karena pembalikan nasib dolar. Pemulihan indeks mata uang AS, bersekutu dengan kenaikan baru dalam imbal hasil obligasi, mendorong harga spot ke posisi terendah satu minggu di bawah $ 1.325 per ounce sebelum konsolidasi mendekati $ 1.330. Dampak inflasi AS dan ekspektasi kebijakan moneter akan terus bergejolak di semua kelas aset dan pasti akan menjadi pendorong utama harga emas selama seminggu ke depan.
Ada rilis data AS yang signifikan untuk diperhatikan, meskipun penting untuk dicatat bahwa data pekerjaan bulanan tidak dijadwalkan hingga 9 Maret. Rilis pesanan barang tahan lama pada hari Senin dan rilis data kepercayaan konsumen pada hari Selasa akan memberikan beberapa wawasan tentang potensi dampak pemotongan pajak pada investasi bisnis dan tren pengeluaran konsumen, dengan rilis sebelumnya telah menyarankan bahwa kepercayaan diri meningkat selama sebulan.
Data manufaktur ISM AS akan dirilis pada hari Kamis, dan data PMI yang dirilis sebelumnya menunjukkan bahwa aktivitas industri menguat selama Februari. Namun, mungkin ada perbedaan yang signifikan antara kedua seri dalam jangka pendek. Mengingat fokus pada tren inflasi, data harga dalam data ISM akan memiliki dampak yang signifikan, dengan pembacaan Januari di level tertinggi sejak Juni 2011. Menjelang data ISM, indeks harga PCE terbaru akan dirilis, dan bukti apa pun dari akselerasi data akan memperkuat ketakutan inflasi.
Peristiwa sepotong-potong terpenting dalam minggu ini kemungkinan adalah kesaksian kongres dari Ketua Fed Powell, dengan penampilan di hadapan Komite Jasa Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat dijadwalkan kembali pada hari Selasa, 27 Februari, dari 28 Februari. Kesaksian semi-tahunan selalu merupakan peristiwa penting, tetapi kali ini akan lebih penting. Mengingat fokus pada tren inflasi, pasar akan sangat ingin mendengar Powell mengambil situasi.
Powell baru-baru ini diambil alih sebagai ketua dari Yellen, dan pasar juga akan mencermati sikapnya secara keseluruhan tentang kecenderungan inflasi dan kebijakan moneter. Hasil yang paling mungkin adalah bahwa Powell akan berupaya untuk mendorong pesan kontinuitas dan pengetatan terkendali, tetapi retorika akan diurai sangat dekat untuk petunjuk apakah ia akan mengadopsi sikap yang lebih hawkish.
Dalam konteks ini, komentar pada stabilitas keuangan juga akan memiliki pengaruh penting di seluruh kelas aset setelah volatilitas ekuitas baru-baru ini. Retorika Hawkish akan memperkuat spekulasi tentang laju kenaikan suku bunga yang lebih cepat tahun ini, yang seharusnya mendukung dolar. Pasar telah, bagaimanapun, sudah memberi harga pada kenaikan Maret, dan peluang empat kenaikan Dana Fed tahun ini mendekati 30%, membatasi ruang lingkup untuk pergeseran lebih lanjut dalam ekspektasi pasar. Dalam konteks ini, ruang lingkup untuk keuntungan dolar dan kerugian emas harus relatif terbatas.
Bukti survei lebih lanjut dari inflasi yang lebih tinggi akan cenderung memberikan tekanan naik baru pada hasil obligasi. Hasil yang lebih tinggi sering merusak emas, karena biaya pengangkutan meningkat dengan area teknis utama menjadi fokus, terutama jika yield 10-tahun AS menyentuh level kunci 3, 00%. Penembusan di atas level 3, 00% kemungkinan akan merusak emas. Namun, situasinya tidak jelas, karena emas juga menarik dukungan jangka panjang defensif sebagai lindung nilai terhadap inflasi yang tinggi. Jika Anda ingin berdagang komoditas atau mata uang, temukan broker yang tepat dengan ulasan broker Investopedia dan ulasan broker forex.
Dalam pandangan meningkatnya kekhawatiran seputar defisit kembar AS, kekhawatiran atas inflasi akan menarik dukungan emas defensif di kali. Tren pasar ekuitas juga akan menjadi penting mengingat risiko tekanan jual baru di pasar saham global jika kekhawatiran inflasi meningkat. Kombinasi hasil obligasi yang jauh lebih tinggi, penguatan dolar yang kuat, dan pasar ekuitas yang tangguh akan diperlukan untuk mendorong emas di bawah level support utama.
Akhirnya, ada risiko perdagangan yang tidak menentu di sekitar periode akhir bulan, dan kondisi perdagangan berombak keseluruhan cenderung bertahan karena pasar terus memantau perkembangan politik Italia akhir pekan ini.
