DEFINISI Tumpang tindih Dana
Tumpang tindih dana adalah situasi di mana investor berinvestasi dalam beberapa reksa dana dengan posisi yang tumpang tindih. Tumpang tindih dana dapat disebabkan oleh memiliki beberapa reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Tumpang tindih dana mengurangi manfaat diversifikasi bagi investor.
BREAKING DOWN Tumpang tindih Dana
Sementara sejumlah kecil tumpang tindih diharapkan, kasus-kasus tumpang tindih dana yang ekstrem dapat membuat seorang investor menghadapi risiko perusahaan atau sektor yang sangat tinggi, yang dapat mendistorsi pengembalian portofolio bila dibandingkan dengan tolok ukur yang relevan.
Mungkin sangat sulit bagi investor ritel untuk melacak kepemilikan dana individu, tetapi pemeriksaan triwulanan atau tahunan dapat membantu investor memahami strategi setiap dana individu dan memberikan kesempatan untuk membandingkan kepemilikan teratas dari satu dana dengan dana lainnya.
Jika, misalnya, dua reksadana terpisah sama-sama kelebihan saham yang sama, mungkin ada baiknya mengganti salah satu dana dengan dana serupa yang tidak membawa saham itu sebagai holding atas. Jika sektor tertentu kelebihan berat badan dalam dua dana (seperti posisi kelebihan berat dalam teknologi relatif terhadap S&P 500), investor perlu menimbang manfaat dan risiko dari paparan yang meningkat ini.
Sektor Overweighting
Kelebihan berat badan adalah situasi di mana portofolio investasi memiliki kelebihan jumlah keamanan tertentu jika dibandingkan dengan bobot keamanan dalam portofolio acuan yang mendasarinya. Portofolio yang dikelola secara aktif akan membuat kelebihan keamanan saat melakukan hal itu memungkinkan portofolio mencapai pengembalian yang berlebih. Kegemukan juga dapat merujuk pada pendapat analis investasi bahwa keamanan akan mengungguli industrinya, sektornya, atau seluruh pasar.
Efek biasanya akan kelebihan berat ketika manajer portofolio percaya bahwa keamanan akan mengungguli sekuritas lain dalam portofolio. Contoh memiliki keamanan yang kelebihan berat badan dalam portofolio investasi adalah ketika portofolio biasanya memegang keamanan pada bobot 15%, tetapi bobot keamanan dinaikkan menjadi 25% dalam upaya untuk meningkatkan pengembalian portofolio. Alasan lain untuk kelebihan keamanan sekuritas dalam portofolio adalah untuk melindungi atau mengurangi risiko dari posisi kelebihan berat badan lainnya.
Rekomendasi bobot alternatif adalah bobot yang sama atau kurang berat; bobot yang sama menyiratkan bahwa keamanan diharapkan untuk melakukan sesuai dengan indeks, sementara yang kurang berat menyiratkan bahwa keamanan diharapkan untuk tertinggal indeks yang dimaksud.
Tumpang tindih dan Diversifikasi Dana
Manajer dana dan investor sering melakukan diversifikasi investasi mereka di seluruh kelas aset dan menentukan persentase portofolio yang akan dialokasikan masing-masing. Ini dapat mencakup saham dan obligasi, real estat, ETF, komoditas, investasi jangka pendek, dan kelas lainnya. Mereka kemudian akan melakukan diversifikasi di antara investasi dalam kelas aset, seperti dengan memilih saham dari berbagai sektor yang cenderung memiliki korelasi pengembalian rendah, atau dengan memilih saham dengan kapitalisasi pasar yang berbeda. Dalam kasus obligasi, investor memilih dari obligasi korporasi tingkat investasi, Treasury AS, obligasi negara bagian dan kota, obligasi hasil tinggi dan lainnya.
