Apa itu Opsi Pertukaran Fleksibel?
Opsi pertukaran fleksibel, atau opsi FLEX, adalah opsi non-standar yang memungkinkan penulis dan pembeli untuk menegosiasikan berbagai persyaratan. Persyaratan yang dapat dinegosiasikan termasuk gaya olahraga, harga strike, tanggal kedaluwarsa, serta fitur dan manfaat lainnya. Opsi ini juga memberi investor kesempatan untuk berdagang dalam skala yang lebih besar dengan batas posisi yang diperluas atau dihilangkan.
Pengambilan Kunci
- Opsi FLEX adalah jenis opsi khusus yang menawarkan fleksibilitas yang dapat dinegosiasikan secara ekstrem. FLEX adalah singkatan dari opsi pertukaran fleksibel. Opsi ini tidak memiliki aliran penawaran reguler tetapi hanya mempublikasikan penawaran berdasarkan permintaan.
Memahami Opsi Pertukaran Fleksibel (FLEX)
Opsi FLEX dibuat pada tahun 1993 oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE). Opsi ini menargetkan pasar opsi indeks yang dijual bebas dan memberikan fleksibilitas lebih kepada pelanggan. Opsi FLEX sekarang berdagang di bursa lain serta CBOE.
Selain memungkinkan pembeli dan penjual untuk menyesuaikan persyaratan kontrak sesuai dengan keinginan mereka, opsi FLEX memberikan manfaat lain. Manfaat-manfaat ini termasuk perlindungan dari risiko pihak lawan yang terkait dengan perdagangan bebas. Perdagangan dijamin oleh Options Clearing Corporation (OCC) seperti halnya opsi pertukaran lainnya.
Pasar juga lebih kompetitif dan transparan untuk meningkatkan likuiditas. Pasar sekunder memungkinkan pembeli dan penjual untuk mengimbangi posisi sebelum kedaluwarsa. Pasar sekunder ini menghilangkan beberapa risiko perdagangan di pasar off-exchange.
Perbedaan signifikan antara opsi FLEX dan opsi tradisional adalah bahwa opsi FLEX tidak memiliki aliran kutipan berkelanjutan. Oleh karena itu, pembuatan penawaran untuk opsi FLEX hanya terjadi ketika permintaan penawaran (RFQ) dibuat.
Pada 2007, CBOE meluncurkan CFLEX, sistem perdagangan elektronik berbasis Internet untuk opsi indeks dan ekuitas FLEX. Pedagang memasukkan pesanan harian ke dalam buku elektronik FLEX.
Komponen Kontrak Opsi FLEX
Ukuran minimum untuk opsi FLEX adalah satu kontrak. Harga pemogokan mungkin dalam peningkatan satu sen dan mungkin juga setara dengan persentase dari persediaan pokok.
Representasi premi mungkin dalam nilai jumlah dolar tertentu dan biasanya dalam peningkatan satu sen, atau dalam persentase dari persediaan pokok.
Tanggal kedaluwarsa dapat berupa hari kerja dan tanggal di masa depan sejauh 15 tahun sejak tanggal perdagangan. Gaya kedaluwarsa mungkin Amerika atau Eropa. Kedaluwarsa Amerika memungkinkan untuk berolahraga kapan saja sebelum kontrak berakhir. Kadaluarsa Eropa mengizinkan latihan hanya pada tanggal kedaluwarsa.
Opsi Equity FLEX, baik put, maupun call, akan menyelesaikan pengiriman saham jika dilakukan. Opsi Indeks FLEX akan dibayar tunai.
Batas Posisi untuk Opsi Pertukaran Fleksibel
Tidak ada batasan posisi untuk opsi FLEX pada indeks pasar utama, termasuk Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500, dan S&P 100. Namun, ada persyaratan pelaporan jika ukuran posisi melebihi ambang batas tertentu.
Batas posisi untuk Opsi Indeks FLEX berbasis luas, selain dari yang tercantum di atas, adalah 200.000 kontrak, dengan kontrak berada di sisi pasar yang sama untuk setiap indeks yang diberikan.
Tidak ada batasan posisi untuk opsi ekuitas atau ETF FLEX, meskipun ada persyaratan pelaporan.
