Daftar Isi
- Apa Itu Faktor Berinvestasi?
- Memahami Faktor Investasi
- Yayasan Investasi Faktor
Apa Itu Faktor Berinvestasi?
Investasi faktor adalah strategi yang memilih sekuritas pada atribut yang dikaitkan dengan pengembalian yang lebih tinggi. Ada dua jenis utama faktor yang mendorong pengembalian saham, obligasi, dan faktor lainnya: faktor ekonomi makro dan faktor gaya. Yang pertama menangkap risiko yang luas di seluruh kelas aset sementara yang kedua bertujuan untuk menjelaskan pengembalian dan risiko dalam kelas aset.
Beberapa faktor makroekonomi yang umum termasuk kredit, inflasi, dan likuiditas, sedangkan faktor gaya mencakup gaya, nilai, dan momentum — hanya untuk menyebutkan beberapa.
Memahami Faktor Investasi
Investasi faktor, dari sudut pandang teoretis, dirancang untuk meningkatkan diversifikasi, menghasilkan pengembalian di atas pasar dan mengelola risiko. Diversifikasi portofolio telah lama menjadi taktik keselamatan yang populer, tetapi keuntungan dari diversifikasi akan hilang jika sekuritas yang dipilih bergerak berlawanan dengan pasar yang lebih luas. Sebagai contoh, seorang investor dapat memilih campuran saham dan obligasi yang semuanya turun nilainya ketika kondisi pasar tertentu muncul. Berita baiknya adalah investasi faktor dapat mengimbangi potensi risiko dengan menargetkan pendorong pengembalian yang luas, persisten, dan lama diakui.
Karena alokasi portofolio tradisional, seperti 60% saham dan 40% obligasi, relatif mudah diimplementasikan, faktor investasi dapat tampak luar biasa mengingat sejumlah faktor yang dapat dipilih. Daripada melihat atribut yang kompleks, seperti momentum, pemula untuk berinvestasi faktor dapat fokus pada elemen yang lebih sederhana, seperti gaya (pertumbuhan vs nilai), ukuran (topi besar vs topi kecil), dan risiko (beta). Atribut ini tersedia untuk sebagian besar sekuritas dan terdaftar di situs web penelitian saham populer.
Smart Beta Pt. 3: Smart Beta dalam Portofolio
Yayasan Investasi Faktor
Nilai
Nilai bertujuan untuk menangkap pengembalian berlebih dari saham yang memiliki harga rendah relatif terhadap nilai fundamentalnya. Ini biasanya dilacak berdasarkan harga ke buku, harga ke pendapatan, dividen, dan arus kas bebas.
Ukuran
Secara historis, portofolio yang terdiri dari saham-saham berkapitalisasi kecil menunjukkan pengembalian yang lebih besar daripada portofolio dengan saham berkapitalisasi besar. Investor dapat menangkap ukuran dengan melihat kapitalisasi pasar suatu saham.
Momentum
Saham yang berkinerja lebih baik di masa lalu cenderung menunjukkan pengembalian yang kuat ke depan. Strategi momentum didasarkan pada pengembalian relatif dari tiga bulan ke kerangka waktu satu tahun.
Kualitas
Kualitas didefinisikan oleh hutang yang rendah, pendapatan yang stabil, pertumbuhan aset yang konsisten, dan tata kelola perusahaan yang kuat. Investor dapat mengidentifikasi saham berkualitas dengan menggunakan metrik keuangan umum seperti pengembalian ke ekuitas, hutang terhadap ekuitas dan variabilitas pendapatan.
Keriangan
Penelitian empiris menunjukkan bahwa saham dengan volatilitas rendah menghasilkan pengembalian risiko yang disesuaikan lebih besar daripada aset yang sangat volatile. Mengukur deviasi standar dari kerangka waktu satu hingga tiga tahun adalah metode umum untuk menangkap beta.
