Apa Makalah Eurocommercial?
Eurocommercial paper (ECP) adalah pinjaman jangka pendek tanpa jaminan yang dikeluarkan oleh bank atau korporasi di pasar uang internasional. ECP didenominasi dalam mata uang yang berbeda dari mata uang domestik pasar di mana surat kabar — surat utang, atau obligasi — diterbitkan.
Pengambilan Kunci
- Eurocommercial paper (ECP) adalah pinjaman jangka pendek tanpa agunan yang dikeluarkan oleh bank atau korporasi di pasar uang internasional. ECP berdenominasi unik dalam mata uang yang berbeda dari mata uang domestik pasar di mana surat kabar tersebut diterbitkan. Karena peminjam lebih suka untuk mengamankan pembiayaan dengan biaya pinjaman sekecil mungkin, ECP adalah sumber modal yang ideal untuk investor institusi.
Memahami Makalah Eurocommercial
Untuk memasuki pasar uang internasional, perusahaan dapat menerbitkan surat kabar komersial Eropa untuk meningkatkan modal. Seperti surat kabar komersial lainnya, surat kabar eurocommercial jarang diterbitkan untuk jangka waktu lebih dari setahun. Akibatnya, ECP adalah instrumen utang yang diterbitkan oleh peminjam yang membutuhkan dana dalam jangka pendek. Catatan memiliki jatuh tempo yang berkisar dari 1 hari hingga 365 hari; waktu yang paling umum untuk jatuh tempo adalah 182 hari.
ECP Diklasifikasikan sebagai Utang Tanpa Jaminan
Selain jatuh tempo jangka pendeknya, ECP diklasifikasikan sebagai utang tanpa jaminan. Ini berarti bahwa bunga atau kewajiban pembayaran pokok pada wesel tidak dijamin oleh agunan, yang membuat ECP menjadi sumber pembiayaan yang menarik. Selain itu, jika penerbit default atau bangkrut, perusahaan akan menyelesaikan dengan debtholders aman sebelum pemegang ECP tanpa jaminan. Meskipun sekuritas utang ini dapat diterbitkan dalam bentuk berbunga, mereka biasanya diterbitkan dengan diskon untuk menghadapi nilai dalam bentuk wesel bayar dan dikutip di pasar sekunder berdasarkan hasil.
Sumber Modal Ideal untuk Investor Institusional
Makalah Eurocommercial biasanya diterbitkan dalam denominasi yang lebih tinggi dari $ 100.000, dengan jumlah investasi minimum $ 500.000. Untuk alasan ini, pasar eurocommercial didominasi oleh investor institusional yang memiliki akses ke sekuritas ini di pasar sekunder. Penerbit terutama tertarik pada instrumen utang ini karena wesel menuntut tingkat suku bunga rendah. Karena peminjam lebih suka mendapatkan pembiayaan dengan biaya pinjaman sekecil mungkin, ECP adalah sumber modal yang ideal.
Fitur Unik dari ECP
Ciri khas dari not-not ini adalah bahwa mata uang yang digunakan dalam denominasi berbeda dari mata uang pasar tempat obligasi diterbitkan. Sebagai contoh, jika sebuah perusahaan AS menerbitkan obligasi jangka pendek dalam mata uang poundsterling Inggris untuk membiayai inventarisnya melalui pasar uang internasional, ia telah menerbitkan surat kabar eurocommercial. Dalam hal ini, perusahaan AS berupaya mendorong investasi dari pound-investor di pasar uang internasional.
Penyelesaian makalah eurocommercial dilakukan melalui salah satu dari tiga clearing house, yaitu Euroclear, Clearstream, dan Depository Trust Company (DTC). ECP diselesaikan dalam dua hari kerja, dan penyelesaian semalam bukanlah suatu pilihan.
