Apa itu Makro-Hedge?
Hedge makro adalah teknik investasi yang digunakan untuk mengurangi atau menghilangkan risiko sistemik downside dari portofolio aset. Strategi lindung nilai makro biasanya melibatkan penggunaan derivatif untuk mengambil posisi pendek pada katalis pasar luas yang dapat secara negatif mempengaruhi kinerja portofolio atau aset dasar tertentu.
Makro-Hedge Dijelaskan
Lindung nilai makro membutuhkan penggunaan derivatif, yang memungkinkan manajer portofolio untuk mengambil posisi terbalik pada aset yang ditargetkan dan kategori aset yang mereka yakini akan sangat dipengaruhi oleh katalis makro.
Makro dalam makro-lindung nilai mengacu pada mitigasi risiko di sekitar peristiwa ekonomi makro. Oleh karena itu, lindung nilai makro umumnya memerlukan tinjauan ke depan yang signifikan, akses luas ke data ekonomi dan keterampilan perkiraan yang unggul untuk memproyeksikan reaksi pasar dan sekuritas investasi yang diharapkan ketika tren terjadi. Namun, dalam beberapa kasus, posisi lindung nilai makro dapat dengan mudah diramalkan dengan serangkaian peristiwa yang mengarah ke hasil yang telah ditentukan.
Dalam kedua kasus tersebut, lindung nilai makro membutuhkan akses substansial ke platform perdagangan pasar dan kemampuan untuk memanfaatkan berbagai instrumen keuangan untuk membangun posisi pasar yang memadai. Dengan demikian, lindung nilai makro paling sering diintegrasikan oleh investor canggih dan manajer portofolio profesional. Investor tanpa akses pasar luas ke instrumen keuangan yang digunakan untuk strategi lindung nilai makro dapat beralih ke beberapa penawaran ritel industri, biasanya dikemas dalam bentuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).
Strategi ETF Makro-Lindung Nilai
Penawaran ETF terbalik dan terbalik telah membuat lindung nilai makro lebih mudah bagi investor ritel percaya diri dalam pandangan negatif mereka untuk sektor atau segmen pasar tertentu. Salah satu contoh baru-baru ini adalah Brexit, yang menyebabkan kerugian jangka pendek di banyak saham Inggris dan juga menyebabkan deflasi pound Inggris. Banyak investor meramalkan kerugian ini mengambil posisi pendek di saham Inggris dan pound Inggris, yang menyebabkan kenaikan pasar yang substansial setelah pemungutan suara Brexit dan peristiwa selanjutnya yang mengarah ke pemisahan.
Peristiwa ekonomi makro lainnya yang dapat mendorong strategi lindung nilai makro termasuk ekspektasi produk domestik bruto suatu negara, tren inflasi, pergerakan mata uang dan faktor-faktor yang mempengaruhi harga komoditas. ProShares dan Direxion adalah dua penyedia ETF yang telah mengembangkan berbagai produk ETF yang ditawarkan untuk lindung nilai makro. Produk-produk invers yang melindungi terhadap prospek bearish termasuk ProShares UltraShort FTSE Eropa ETF, ProShares UltraShort Yen ETF, dan Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X Saham.
Strategi Lindung Nilai Alternatif
Strategi lindung nilai makro sering dianggap sebagai strategi investasi alternatif karena berada di luar ranah portofolio tradisional lama. Menggunakan derivatif menciptakan risiko tambahan kerugian modal untuk portofolio karena teknik derivatif memerlukan biaya tambahan untuk membeli produk yang mengambil posisi pada aset yang mendasarinya. Leverage sering digunakan, yang mengharuskan investasi untuk mengungguli tingkat pinjamannya.
Namun, strategi lindung nilai makro dapat berhasil ketika pergerakan pasar yang signifikan terjadi. Mereka juga dapat digunakan untuk mengimbangi sebagian dari portofolio yang kemungkinan akan dipengaruhi oleh proyeksi makro. Ini melibatkan pengambilan taruhan terbalik yang ditargetkan pada bagian-bagian portofolio. Ini juga dapat melibatkan efek kelebihan berat badan yang diperkirakan akan mengungguli.
Pada November 2017, Bloomberg melaporkan dana lindung nilai makro global berkinerja terbaik di dunia, PruLev Global Macro Fund Singapura. IMF melaporkan kenaikan 47% dengan mengambil posisi lindung nilai makro yang diuntungkan dari agenda politik Presiden Donald Trump di AS serta pertumbuhan ekonomi di Cina, Jepang, Swiss, dan Zona Euro. Manajer dana makro-lindung nilai terkemuka lainnya di AS mengikuti dengan cermat, termasuk Bridgewater Associates dan Renaissance Technologies.
Lindung Nilai Makro Institusional
Dana kelembagaan juga mencari strategi dana lindung nilai makro untuk mengelola volatilitas dan mengurangi kerugian dalam dana pensiun publik dan rencana pensiun perusahaan. Manajer aset seperti BlackRock dan JPMorgan adalah pemimpin industri dalam solusi portofolio lindung nilai makro untuk klien institusional.
