Nilai perusahaan untuk

Apa Nilai-untuk-Penjualan Perusahaan - EV / Penjualan?

Nilai perusahaan untuk penjualan (EV / sales) adalah ukuran penilaian yang membandingkan nilai perusahaan (EV) perusahaan dengan penjualan tahunannya. EV-to-sales memberi investor metrik yang dapat diukur dari berapa biaya untuk membeli penjualan perusahaan.

Formula untuk Nilai-untuk-Penjualan Perusahaan - EV / Penjualan Adalah

$\begin{matrix} EV / Penjualan = \frac{MC + D - CC}{Penjualan tahunan} \\ dimana: \\ MC = Kapitalisasi pasar \\ D = Hutang \\ CC = Kas dan setara kas \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EV / Sales} = \ frac { text {MC} + \ text {D} - \ text {CC}} { text {Penjualan Tahunan}} \ & \ textbf {di mana:} \ & \ text {MC} = \ text {Kapitalisasi pasar} \ & \ text {D} = \ text {Hutang} \ & \ text {CC} = \ text {Kas dan setara kas} \ \ end {aligned}$ EV / Penjualan = Penjualan TahunanMC + D − CC di mana: MC = Kapitalisasi pasarD = DebtCC = Kas dan setara kas

Cara Menghitung Nilai-untuk-Penjualan Perusahaan - EV / Penjualan

Nilai-untuk-penjualan perusahaan dihitung oleh:

Menambahkan total utang ke kapitalisasi pasar perusahaan. Mengurangi kas dan setara kas, lalu membagi hasilnya dengan penjualan tahunan perusahaan

Versi nilai perusahaan yang sedikit lebih rumit dengan beberapa variabel terkadang digunakan. Formula yang lebih kompleks untuk EV adalah:

$\begin{matrix} EV = MC + D + PS + MI - CC \\ dimana: \\ PS = Saham pilihan \\ MI = Bunga minoritas \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EV} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PS} + \ text {MI} - \ text {CC} \ & \ textbf {dimana:} \ & \ text {PS} = \ text {Saham pilihan} \ & \ text {MI} = \ text {Minoritas Minoritas} \ \ end {sejajar}$ EV = MC + D + PS + MI − CCDi sini: PS = Saham disukaiMI = Minoritas

Apa Nilai Perusahaan terhadap Penjualan (EV / Penjualan) kepada Anda?

Nilai perusahaan untuk penjualan adalah perluasan penilaian harga terhadap penjualan (P / S), yang menggunakan kapitalisasi pasar dan bukan nilai perusahaan. Ini dianggap lebih akurat daripada P / S, sebagian, karena kapitalisasi pasar saja tidak memperhitungkan hutang perusahaan ketika menilai perusahaan.

Secara umum, EV / penjualan ganda yang lebih rendah berarti bahwa suatu perusahaan diyakini lebih menarik atau undervalued. EV / ukuran penjualan bisa negatif ketika uang tunai di perusahaan lebih besar dari kapitalisasi pasar dan struktur utang, menandakan bahwa perusahaan pada dasarnya dapat dibeli dengan uang tunai sendiri.

Ukuran EV-to-sales bisa sedikit menipu. EV-to-sales yang tinggi dapat menjadi tanda bahwa investor percaya bahwa penjualan di masa depan akan sangat meningkat. EV-to-sales yang lebih rendah dapat menandakan bahwa prospek penjualan di masa depan tidak terlalu menarik. Bandingkan EV-ke-penjualan dengan perusahaan lain di industri ini, dan lihat lebih dalam pada perusahaan yang Anda analisis. Nilai EV-ke-penjualan biasanya antara 1 dan 3.

Pengambilan Kunci

EV / penjualan adalah metrik yang dapat dikuantifikasi dari berapa biaya untuk membeli penjualan perusahaan. EV / penjualan ganda yang lebih banyak berarti bahwa perusahaan lebih menarik atau undervalued. Pengukuran dianggap lebih akurat daripada P / S, yang tidak memperhitungkan beban utang perusahaan.

Contoh Cara Menggunakan Nilai Perusahaan terhadap Penjualan - EV / Penjualan

Asumsikan sebuah perusahaan melaporkan penjualan untuk tahun $ 70 juta. Perusahaan memiliki $ 10 juta kewajiban jangka pendek pada pembukuan dan $ 25 juta dari kewajiban jangka panjang. Memiliki aset senilai $ 90 juta, dengan 20% dari itu dalam bentuk tunai. Terakhir, perusahaan memiliki 5 juta saham biasa yang beredar dan harga saham saat ini adalah $ 25 per saham. Dengan menggunakan skenario ini, nilai perusahaan perusahaan adalah:

$\begin{matrix} EV & = Kapitalisasi Pasar (5 Juta Saham \times $ 25 Harga Saham) \\ + Total Hutang ($ 10 Juta + $ 25 Juta) \\ - Uang tunai ($ 90 Juta \times 20 %) \\ = $ 125 Juta + $ 35 Juta - $ 18 Juta \end{matrix} \ begin {aligned} text {EV} & = \ text {Market Cap (5 Juta Saham} times \ text { $ 25 Harga Saham)} \ & \ quad + \ text {Total Hutang ( $ 10 Juta} + + \ text { $ 25 Juta)} \ & \ quad - \ text {Cash ( $ 90 Juta} kali 20 \%) \ & = \ $ 125 \ teks {Juta} + \ $ 35 \ teks {Juta} - \ $ 18 \ teks {Juta} \ & = \ $ 142 \ teks {Juta} end {sejajar}$ EV = Kapitalisasi Pasar (5 Juta Saham × $ 25 Harga Saham) + Total Hutang ($ 10 Juta + $ 25 Juta) −Cash ($ 90 Juta × 20%) = $ 125 Juta + $ 35 Juta− $ 18 Juta

Selanjutnya, untuk menemukan EV-ke-penjualan, cukup bagi nilai perusahaan yang dihitung dengan penjualan. Dalam contoh ini, EV-to-sales adalah:

$\begin{matrix} EV / Penjualan = \frac{$ 142 Juta}{$ 70 Juta} = 2.03 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EV / Sales} = \ frac { $ 142 \ text {Million}} { $ 70 \ text {Million}} = 2.03 \\ \ end {aligned}$ EV / Penjualan = $ 70 Juta $ 142 Juta = 2.03

Mengambil rasio EV / penjualan selangkah lebih maju, pertimbangkan Coca-Cola. Perusahaan memiliki kapitalisasi pasar $ 206 miliar pada 31 Januari 2019. Total utangnya pada 28 September 2018 adalah $ 40, 6 miliar. Kas dan setara kas adalah $ 13, 8 miliar. Penjualan selama 12 bulan untuk Coca-Cola mencapai $ 32, 3 miliar. EV untuk Coca-Cola adalah $ 232, 8 miliar, atau $ 206 miliar + $ 40, 6 miliar - $ 13, 8 miliar. Kelipatan EV / penjualannya adalah 7, 2, atau $ 232, 8 miliar / $ 32, 3 miliar.

Perbedaan Antara EV / Penjualan dan Harga-ke-Penjualan (P / S)

Rasio EV terhadap penjualan memperhitungkan utang dan uang tunai yang dimiliki perusahaan. Rasio harga terhadap penjualan, sementara itu, tidak. Rasio harga terhadap penjualan lebih cepat untuk dihitung, hanya menggunakan kapitalisasi pasar perusahaan sebagai pembilang. Namun, debtholders memiliki klaim atas penjualan dan secara teoritis harus dimasukkan dalam penilaian.

Keterbatasan dalam Menggunakan Nilai Perusahaan untuk Penjualan - EV / Penjualan

Rasio EV / penjualan mengharuskan penghitungan nilai perusahaan, yang melibatkan sedikit lebih banyak penggalian. Ini umumnya digunakan untuk akuisisi, di mana pihak pengakuisisi akan menanggung hutang perusahaan, tetapi juga mendapatkan uang tunai. Juga, penjualan tidak memperhitungkan pengeluaran atau pajak perusahaan.

Daftar Isi: