Apa itu EBITDAR?
Penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi, amortisasi, dan biaya restrukturisasi atau sewa (EBITDAR) adalah alat non-GAAP yang digunakan untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan. Meskipun EBITDAR tidak muncul pada laporan laba rugi perusahaan, itu dapat dihitung dengan menggunakan informasi dari laporan laba rugi.
Formula untuk EBITDAR Adalah
EBITDAR = EBITDA + Biaya Restrukturisasi / Sewa di mana: EBITDA = Penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi
EBITDAR
Apa yang Dikatakan EBITDAR kepada Anda?
EBITDAR adalah metrik yang digunakan terutama untuk menganalisis kesehatan keuangan dan kinerja perusahaan yang telah mengalami restrukturisasi dalam setahun terakhir. Ini juga berguna untuk bisnis seperti restoran atau kasino yang memiliki biaya sewa yang unik. Itu ada di samping pendapatan sebelum bunga dan pajak (EBIT) dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA).
Menggunakan EBITDAR dalam analisis membantu mengurangi variabilitas dari pengeluaran satu perusahaan ke yang berikutnya, agar hanya berfokus pada biaya yang terkait dengan operasi. Ini bermanfaat ketika membandingkan perusahaan sejenis dalam industri yang sama.
EBITDAR tidak memperhitungkan sewa atau restrukturisasi karena metrik ini berupaya mengukur kinerja operasional inti perusahaan. Misalnya, bayangkan seorang investor membandingkan dua restoran, satu di New York City dengan sewa mahal dan lainnya di Omaha dengan sewa yang jauh lebih rendah. Untuk membandingkan kedua bisnis secara efektif, investor tidak termasuk biaya sewa, serta bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi.
Demikian pula, seorang investor dapat mengecualikan biaya restrukturisasi ketika perusahaan telah melalui restrukturisasi dan telah mengeluarkan biaya dari rencana. Biaya-biaya ini, yang termasuk dalam laporan laba rugi, biasanya dilihat sebagai tidak berulang dan dikeluarkan dari EBITDAR untuk memberikan gambaran yang lebih baik tentang operasi perusahaan yang sedang berjalan.
Pengambilan Kunci
- EBITDAR adalah ukuran profitabilitas, seperti EBIT atau EBITDA, tetapi lebih baik untuk kasino, restoran, dan perusahaan lain yang memiliki biaya sewa atau restrukturisasi yang tidak berulang atau sangat bervariasi. EBITDAR memberikan analis pandangan tentang kinerja operasional inti perusahaan selain dari biaya yang tidak terkait untuk operasi, seperti pajak, sewa, biaya restrukturisasi, dan biaya non tunai. Menggunakan EBITDAR memungkinkan untuk membandingkan satu perusahaan dengan yang lain dengan lebih mudah dengan meminimalkan variabel unik yang tidak berhubungan langsung dengan operasi.
Contoh Cara Menggunakan EBITDAR
EBITDAR paling sering dihitung hanya untuk keperluan internal, karena ini bukan metrik pelaporan keuangan yang diperlukan untuk perusahaan publik. Perusahaan dapat menghitungnya setiap kuartal untuk mengisolasi dan meninjau biaya operasional tanpa harus mempertimbangkan biaya berfluktuasi seperti restrukturisasi, atau biaya sewa yang mungkin berbeda dalam berbagai anak perusahaan atau di antara pesaing perusahaan.
Titik awalnya adalah laba sebelum bunga dan pajak (EBIT), juga disebut sebagai pendapatan operasional. Metrik ini tidak termasuk bunga dan pajak. Langkah selanjutnya adalah mengecualikan biaya yang terkait dengan depresiasi, amortisasi, sewa atau restrukturisasi, untuk sampai di EBITDAR.
Sebagai contoh, bayangkan perusahaan XYZ menghasilkan $ 1 juta dalam setahun, dan memiliki total biaya operasi $ 400.000. Mengurangkan biaya operasi dari pendapatan menghasilkan $ 600.000 EBIT, atau pendapatan operasional ($ 1 juta pendapatan - $ 400.000 biaya operasi) = $ 600.000.
Biaya operasi tidak termasuk beban bunga dan pajak, karena perusahaan memilih untuk menunjukkannya lebih jauh pada laporan laba rugi, setelah EBIT.
Termasuk dalam biaya operasi $ 400.000 perusahaan adalah penyusutan $ 15.000, amortisasi $ 10.000, dan sewa $ 50.000. Untuk sampai di EBITDAR, seorang analis mengecualikan depresiasi, amortisasi, dan sewa ($ 15.000 + $ 10.000 + $ 50.000) dari perhitungan dengan memulai dengan EBIT dan menambahkan kembali jumlahnya sebagai berikut:
- EBITDAR = $ 600.000 EBIT + ($ 15.000 + $ 10.000 + $ 50.000) = $ 675.000
Perhatikan bahwa sewa dikecualikan hanya untuk metrik EBITDAR.
Perbedaan Antara EBITDAR dan EBITDA
Perbedaan antara EBITDA dan EBITDAR adalah bahwa yang terakhir tidak termasuk biaya restrukturisasi atau sewa. Namun, kedua metrik digunakan untuk membandingkan kinerja keuangan dua perusahaan tanpa mempertimbangkan pajak atau pengeluaran non tunai mereka seperti depresiasi dan amortisasi. Ketika sebuah bisnis mengamortisasi atau mendepresiasi suatu aset, ia menghapus sebagian biaya aset setiap tahun selama beberapa tahun, meskipun mungkin sebenarnya telah membayar untuk aset tersebut dalam satu tahun.
Meskipun penting untuk pengembalian pajak dan buku besar akuntansi, angka-angka ini dapat mengaburkan gambaran kondisi keuangan bisnis saat ini. Akibatnya, investor ingin mempertimbangkan kinerja perusahaan tanpa memperhitungkan biaya non-operasional karena mereka mungkin terlihat sangat berbeda dari satu perusahaan ke perusahaan berikutnya.
