Apa itu Dispersi?
Dispersi adalah istilah statistik yang menggambarkan ukuran distribusi nilai yang diharapkan untuk variabel tertentu. Dispersi dapat diukur dengan beberapa statistik yang berbeda, seperti rentang, varian, dan standar deviasi. Dalam keuangan dan investasi, dispersi biasanya mengacu pada kisaran kemungkinan pengembalian investasi, tetapi juga dapat digunakan untuk mengukur risiko yang melekat dalam keamanan atau portofolio investasi tertentu. Ini sering ditafsirkan sebagai ukuran tingkat ketidakpastian, dan dengan demikian, risiko, terkait dengan portofolio investasi atau keamanan tertentu.
Pengambilan Kunci
- Dispersi mengacu pada kisaran hasil potensial dari investasi berdasarkan volatilitas atau pengembalian historis. Dispersi dapat diukur menggunakan alpha dan beta, yang masing-masing mengukur pengembalian dan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko relatif terhadap indeks tolok ukur. Secara umum, semakin tinggi dispersi, investasi yang lebih berisiko adalah, dan sebaliknya.
Memahami Dispersi
Investor memiliki ribuan sekuritas potensial untuk berinvestasi dan banyak faktor untuk dipertimbangkan dalam memilih tempat berinvestasi. Salah satu faktor tinggi dalam daftar pertimbangan mereka adalah profil risiko investasi. Dispersi adalah salah satu dari banyak langkah statistik untuk memberikan perspektif. Sebagian besar sekuritas akan memiliki lembar fakta atau prospektus yang dapat dengan mudah ditemukan di internet, dengan nama ETF atau reksa dana yang mencantumkan beberapa statistik ini. Saham individual dapat ditemukan di Morningstar dan perusahaan pemeringkat saham sejenis.
Dispersi pengembalian aset menunjukkan volatilitas dan risiko yang terkait dengan memegang aset itu. Semakin bervariasi pengembalian atas aset, semakin berisiko atau tidak stabilnya. Misalnya aset yang pengembalian historisnya dalam tahun tertentu berkisar dari + 10% hingga -10% lebih mudah berubah karena pengembaliannya lebih tersebar luas daripada aset yang pengembalian historisnya berkisar dari + 3% hingga -3%.
Statistik pengukuran risiko primer, beta, mengukur dispersi pengembalian sekuritas relatif terhadap tolok ukur atau indeks pasar tertentu, paling sering indeks AS S&P 500. Ukuran beta 1, 0 mengindikasikan bahwa investasi bergerak bersamaan dengan tolok ukur. Beta yang lebih besar dari 1, 0 mengindikasikan keamanan cenderung mengungguli pasar secara keseluruhan: misalnya, saham dengan beta 1, 3 dapat diharapkan mengungguli pasar sebesar 1, 3 kali (mis. Pasar naik 10%, stok beta 1, 3 naik) 13%). Namun, tidak ada jaminan bahwa keamanan dengan beta 1, 3 akan mengungguli pasar jika naik. Sisi sebaliknya adalah bahwa jika pasar turun, keamanan yang sama kemungkinan akan turun lebih dari pasar.
Beta yang kurang dari 1, 0 menandakan pengembalian yang kurang tersebar relatif terhadap keseluruhan pasar. Misalnya, keamanan dengan beta 0, 87 kemungkinan akan mengikuti pasar secara keseluruhan: misalnya, jika pasar naik 10%, maka investasi dengan beta yang lebih rendah diharapkan hanya akan naik 8, 7%.
Alpha adalah statistik yang mengukur pengembalian yang disesuaikan dengan risiko suatu portofolio, yaitu, seberapa banyak atau kurang pengembalian investasi relatif terhadap indeks atau beta. Pengembalian yang lebih tinggi dari beta menunjukkan alfa positif, biasanya dikaitkan dengan keberhasilan manajer portofolio atau model. Alfa negatif menunjukkan kurangnya keberhasilan manajer portofolio dalam mengalahkan beta, atau lebih luas lagi, pasar.
