Apa itu Pinjaman Jangka Waktu Penarikan Tertunda?
Pinjaman jangka waktu penarikan tertunda (DDTL) adalah fitur khusus dalam pinjaman berjangka yang menetapkan bahwa peminjam dapat menarik jumlah yang telah ditentukan dari total jumlah pinjaman berjangka yang disetujui sebelumnya pada waktu kontrak. Fitur khusus ini dimasukkan sebagai ketentuan dalam perjanjian peminjam. Pemberi pinjaman dapat menawarkan fitur ini kepada peminjam berkualitas kredit tinggi. Seringkali, pinjaman jangka waktu penarikan tertunda dimasukkan dalam kesepakatan pinjaman kontraktual untuk bisnis yang menggunakan hasil pinjaman sebagai pembiayaan untuk akuisisi atau ekspansi di masa depan.
Cara Kerja Pinjaman Jangka Tertunda
Pinjaman jangka waktu penarikan yang tertunda mensyaratkan bahwa ketentuan-ketentuan khusus ditambahkan ke ketentuan-ketentuan pinjaman dari suatu perjanjian pinjaman. Misalnya, pada saat awal pinjaman, pemberi pinjaman dan peminjam dapat menyetujui persyaratan bahwa peminjam dapat mengambil $ 1 juta setiap kuartal dari pinjaman senilai total $ 10 juta. Ketentuan tersebut memungkinkan pemberi pinjaman untuk mengelola persyaratan kasnya dengan lebih baik. Untuk peminjam, pinjaman jangka waktu penarikan yang tertunda menawarkan batas berapa banyak yang dapat ditarik dari pinjaman, yang dapat bertindak sebagai gubernur untuk pengeluaran, sehingga mengurangi beban utang dan pembayaran bunga. Pada saat yang sama, undian yang tertunda memberi peminjam fleksibilitas mengetahui bahwa itu akan memiliki infus tunai berkala yang dijamin.
Pinjaman jangka waktu penarikan yang tertunda secara tradisional telah dilihat di pasar menengah sebagai bagian dari pinjaman dengan leverage non-sindikasi. Sejak 2017, bagaimanapun, DDTL telah melihat peningkatan penggunaan di pasar pinjaman leveraged yang lebih besar dan tersindikasi luas dalam pinjaman bernilai beberapa ratus juta dolar.
Ketentuan Pinjaman Jangka Waktu Penarikan
Secara umum, ketentuan pinjaman jangka waktu penarikan yang tertunda termasuk dalam kesepakatan pinjaman institusional yang melibatkan pembayaran yang lebih besar daripada pinjaman konsumen, dengan kompleksitas dan pemeliharaan yang lebih besar. Jenis pinjaman ini dapat memiliki struktur dan persyaratan yang rumit. Mereka biasanya ditawarkan kepada bisnis dengan peringkat kredit tinggi. Mereka biasanya datang dengan suku bunga yang lebih menguntungkan bagi peminjam daripada opsi kredit lainnya.
Setelah disediakan oleh pemberi pinjaman pasar menengah melalui pinjaman leveraged non-sindikasi, persyaratan jangka waktu penarikan undian menjadi populer di pinjaman leveraged yang lebih besar dan sindikasi luas.
Persyaratan Pinjaman Jangka Waktu Penarikan Tertunda
Pinjaman jangka waktu penarikan yang tertunda dapat disusun dalam beberapa cara. Mereka dapat menjadi bagian dari perjanjian pinjaman tunggal antara lembaga keuangan dan bisnis atau mereka dapat dimasukkan sebagai bagian dari kesepakatan pinjaman sindikasi. Dalam situasi apa pun, ada berbagai jenis peringatan kontrak yang harus dipenuhi oleh peminjam.
Ketika menyusun syarat-syarat pinjaman jangka waktu penarikan yang tertunda, penjamin emisi dapat mempertimbangkan faktor-faktor seperti pemeliharaan tingkat kas, pertumbuhan pendapatan, dan proyeksi pendapatan. Seringkali sebuah bisnis mungkin diharuskan mempertahankan tingkat kas tertentu atau melaporkan faktor rasio cepat minimum untuk angsuran pinjaman berjangka untuk dibagikan selama berbagai periode waktu. Faktor-faktor yang berfokus pada likuiditas membatasi peminjam untuk melakukan beberapa tindakan tertentu, seperti kelebihan pembayaran hutang, tetapi mereka masih dianggap sebagai fitur yang fleksibel untuk pinjaman berjangka.
Dalam beberapa kasus, ketentuan pembayaran angsuran yang tertunda mungkin didasarkan pada tonggak pencapaian yang dicapai oleh perusahaan. Faktor-faktor ini mungkin melibatkan persyaratan pertumbuhan penjualan seperti memenuhi jumlah unit penjualan tertentu pada waktu tertentu. Tonggak sejarah keuangan lainnya juga dapat dipertimbangkan, seperti pertumbuhan pendapatan. Misalnya, perusahaan mungkin diharuskan memenuhi atau melampaui tingkat pendapatan tertentu pada setiap kuartal tahun fiskal untuk menerima pembayaran dari pinjaman berjangka yang tertunda.
