Apa itu Rasio Utang?
Rasio utang adalah rasio keuangan yang mengukur tingkat leverage perusahaan. Rasio utang didefinisikan sebagai rasio total utang terhadap total aset, dinyatakan sebagai desimal atau persentase. Ini dapat diartikan sebagai proporsi aset perusahaan yang dibiayai oleh utang.
Rasio lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa sebagian besar utang didanai oleh aset. Dengan kata lain, perusahaan memiliki lebih banyak kewajiban daripada aset. Rasio yang tinggi juga menunjukkan bahwa perusahaan mungkin menempatkan dirinya pada risiko gagal bayar atas pinjamannya jika suku bunga naik tiba-tiba. Rasio di bawah 1 berarti fakta bahwa sebagian besar aset perusahaan didanai oleh ekuitas.
Rasio utang juga disebut sebagai rasio utang terhadap aset.
Formula untuk Rasio Hutang Adalah
Rasio Utang = Total aset Utang total
Rasio hutang
Apa yang Diceritakan Rasio Utang?
Semakin tinggi rasio utang, semakin besar leverage perusahaan, menyiratkan risiko keuangan yang lebih besar. Pada saat yang sama, leverage adalah alat penting yang digunakan perusahaan untuk tumbuh, dan banyak bisnis menemukan kegunaan berkelanjutan untuk utang.
Rasio utang sangat bervariasi di berbagai industri, dengan bisnis padat modal seperti utilitas dan jaringan pipa memiliki rasio utang yang jauh lebih tinggi daripada industri lain seperti sektor teknologi. Misalnya, jika perusahaan memiliki total aset $ 100 juta dan total utang $ 30 juta, rasio utangnya adalah 30% atau 0, 30. Apakah perusahaan ini dalam situasi keuangan yang lebih baik daripada perusahaan dengan rasio utang 40%? Jawabannya tergantung pada industri.
Rasio utang 30% mungkin terlalu tinggi untuk industri dengan arus kas yang fluktuatif, di mana sebagian besar bisnis hanya memiliki sedikit utang. Sebuah perusahaan dengan rasio hutang yang tinggi dibandingkan dengan perusahaan sejenisnya mungkin akan merasa mahal untuk meminjam dan dapat menemukan dirinya dalam krisis jika keadaan berubah. Industri fracking, misalnya, mengalami masa-masa sulit dimulai pada musim panas 2014 karena tingginya tingkat utang dan anjloknya harga energi. Sebaliknya, tingkat utang 40% mungkin mudah dikelola untuk perusahaan di sektor seperti utilitas, di mana arus kas stabil dan rasio utang yang lebih tinggi adalah normanya.
Rasio utang lebih besar dari 1, 0 (100%) memberi tahu Anda bahwa perusahaan memiliki lebih banyak utang daripada aset. Sementara itu, rasio utang kurang dari 100% menunjukkan bahwa perusahaan memiliki lebih banyak aset daripada utang. Digunakan bersama dengan ukuran kesehatan keuangan lainnya, rasio utang dapat membantu investor menentukan tingkat risiko perusahaan.
Beberapa sumber mendefinisikan rasio utang sebagai total kewajiban dibagi dengan total aset. Ini mencerminkan ambiguitas tertentu antara istilah "hutang" dan "kewajiban" yang tergantung pada keadaan. Rasio utang terhadap ekuitas, misalnya, terkait erat dengan dan lebih umum daripada rasio utang, tetapi menggunakan total liabilitas dalam pembilang. Dalam kasus rasio utang, penyedia data keuangan menghitungnya hanya menggunakan utang jangka panjang dan jangka pendek (termasuk bagian lancar dari utang jangka panjang), tidak termasuk kewajiban seperti utang dagang, goodwill negatif, dan "lainnya."
Dalam bisnis pinjaman konsumen dan hipotek, dua rasio utang umum yang digunakan untuk menilai kemampuan peminjam untuk membayar kembali pinjaman atau hipotek adalah rasio layanan utang bruto dan rasio total layanan utang. Rasio utang bruto didefinisikan sebagai rasio biaya perumahan bulanan (termasuk pembayaran hipotek, asuransi rumah, dan biaya properti) terhadap pendapatan bulanan, sedangkan rasio total layanan utang adalah rasio biaya perumahan bulanan ditambah utang lain seperti pembayaran mobil dan pinjaman kartu kredit dengan pendapatan bulanan. Tingkat yang dapat diterima dari total rasio layanan utang, dalam persentase, berkisar dari pertengahan 30-an hingga rendah-40-an.
Pengambilan Kunci
- Rasio utang adalah rasio keuangan yang mengukur tingkat leverage perusahaan dalam hal total utang terhadap total aset. Rasio utang lebih besar dari 1, 0 (100%) memberi tahu Anda bahwa perusahaan memiliki lebih banyak utang daripada aset. Sementara itu, rasio utang kurang dari 100% menunjukkan bahwa perusahaan memiliki lebih banyak aset daripada utang. Rasio utang sangat bervariasi di berbagai industri, dengan bisnis padat modal seperti utilitas dan jaringan pipa memiliki rasio utang yang jauh lebih tinggi daripada industri lain seperti sektor teknologi.
Contoh-contoh Rasio Utang
Mari kita lihat beberapa contoh dari berbagai industri untuk mengontekstualisasikan rasio utang. Starbucks Corp (SBUX) mencatatkan $ 0 dalam bagian jangka pendek dan saat ini dari utang jangka panjang pada neraca untuk tahun fiskal yang berakhir 1 Oktober 2017, dan $ 3.932.600.000 dalam utang jangka panjang. Total aset perusahaan adalah $ 14.365.600.000. Ini memberi kita rasio utang $ 3.932.600.000 ÷ $ 14.365.600.000 = 0, 2738, atau 27, 38%.
Untuk menilai apakah ini tinggi, kita harus mempertimbangkan pengeluaran modal yang digunakan untuk membuka Starbucks: menyewakan ruang komersial, merenovasinya agar sesuai dengan tata letak tertentu, dan membeli peralatan khusus yang mahal, yang sebagian besar jarang digunakan. Perusahaan juga harus merekrut dan melatih karyawan dalam industri dengan pergantian karyawan yang sangat tinggi, mematuhi peraturan keamanan makanan, dll. Untuk lebih dari 24, 00 lokasi, di 75 negara. Mungkin 27% tidak terlalu buruk, dan memang Morningstar memberikan rata-rata industri sebesar 40%. Hasilnya adalah Starbucks mudah meminjam uang; kreditor percaya bahwa itu dalam posisi keuangan yang solid dan dapat diharapkan untuk membayarnya kembali secara penuh.
Bagaimana dengan perusahaan teknologi? Untuk tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016, Facebook Inc. (FB) melaporkan bagian jangka pendek dan saat ini dari utang jangka panjang sebesar $ 280.000.000; utangnya jangka panjang adalah $ 5.767.000.000; total asetnya adalah $ 64.961.000.000. Rasio utang Facebook dapat dihitung sebagai ($ 280.000.000 + $ 5.767.000.000) ÷ $ 64.961.000.000 = 0, 0931, atau 9, 31%. Facebook tidak meminjam di pasar obligasi korporasi. Ini memiliki waktu yang cukup mudah untuk mengumpulkan modal melalui persediaan.
Akhirnya, mari kita lihat perusahaan bahan baku, penambang Arch Coal Inc. (ARCH) yang berbasis di St. Louis. Untuk tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016, perusahaan membukukan bagian jangka pendek dan saat ini dari utang jangka panjang $ 11.038.000, utang jangka panjang $ 351.841.000 dan total aset $ 2.136.597.000. Penambangan batubara sangat padat modal, sehingga industri ini mengampuni leverage: rasio utang rata-rata adalah 47%. Bahkan dalam kohort ini, rasio utang Arch Coal sebesar ($ 11.038.000 + $ 351.841.000) ÷ $ 2.136.597.000 = 16, 98% jauh di bawah rata-rata.
Perbedaan Antara Rasio Hutang dan Rasio Hutang terhadap Aset Jangka Panjang
Sementara rasio total utang terhadap total aset mencakup semua utang, rasio utang terhadap aset jangka panjang hanya memperhitungkan utang jangka panjang. Rasio utang (total utang terhadap aset) memperhitungkan utang jangka panjang, seperti hipotek dan surat berharga, dan utang jangka pendek atau jangka pendek seperti sewa, utilitas, dan pinjaman yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari 12 bulan. Kedua rasio, bagaimanapun, mencakup semua aset bisnis, termasuk aset berwujud seperti peralatan dan inventaris dan aset tidak berwujud seperti piutang. Karena total rasio utang terhadap aset mencakup lebih banyak kewajiban perusahaan, angka ini hampir selalu lebih tinggi daripada rasio utang terhadap aset jangka panjang perusahaan.
