Dalam 18 bulan terakhir, produksi minyak mentah yang berlebih telah menyebabkan penurunan harga minyak. Bangsa dan korporasi telah menggunakan harga rendah bersejarah ini sebagai kesempatan untuk menimbun minyak. Salah satu industri yang dapat mengambil manfaat dari tren ini adalah bisnis kapal tanker minyak mentah. Tanker minyak mentah adalah kapal pengangkut yang memindahkan volume besar minyak mentah dari fasilitas ekstraksi minyak ke kilang. (Untuk lebih lanjut, lihat "Seberapa Rendah Harga Minyak?")
Artikel ini membahas bisnis kapal tanker minyak mentah, cara kerjanya, ketergantungannya pada harga dan pasokan minyak, dan beberapa saham perusahaan dalam bisnis ini.
Bagaimana Bisnis Tanker Minyak Mentah Bekerja?
Tanker minyak mentah adalah sebuah tanker minyak yang dibangun khusus untuk mengangkut minyak mentah (sebagai lawan dari minyak olahan). Perusahaan yang memiliki kapal tanker minyak mentah menyewakan kapal berdasarkan kontrak yang rumit kepada pemasar minyak, penyuling minyak, perusahaan kimia, atau pengguna lain seperti kontraktor yang mewakili pemerintah, konsorsium, atau bisnis. Ketentuan kontrak bervariasi berdasarkan panjang sewa, jumlah minyak yang akan diangkut, dan rute pengangkutan. Kontrak juga mencakup perincian tentang siapa yang akan menanggung biaya operasional seperti biaya bahan bakar, pembayaran kru dan asuransi. (Untuk lebih lanjut, lihat "Buku Pegangan Industri: Industri Layanan Minyak.")
Kontrak jangka panjang yang berlangsung beberapa bulan, atau bahkan bertahun-tahun, cukup umum. Bergantung pada ukuran, kapasitas, dan biaya operasional, adalah hal biasa bagi pembawa minyak mentah yang sangat besar (VLCC) dan pembawa minyak mentah yang sangat besar (ULCC) untuk menghasilkan laba harian $ 100.000 atau lebih bagi pemiliknya.
Faktor-faktor yang Memengaruhi Bisnis Tanker Minyak Mentah
Kelebihan pasokan dalam produksi minyak mentah menyebabkan penurunan harga minyak. Negara-negara yang mengkonsumsi energi dapat menggunakan kesempatan ini untuk menimbun jutaan barel minyak dengan harga lebih murah (untuk lebih banyak, lihat "Mengapa China Menimbun Jutaan Barel Minyak?"). Hal ini menghasilkan permintaan tinggi dan pergerakan massa minyak mentah dari titik ekstraksi minyak mentah ke kilang, yang baik untuk bisnis kapal tanker minyak mentah. (Untuk lebih lanjut, lihat "Dampak Harga Minyak Terhadap Sektor Transportasi Minyak.")
Seiring dengan pasokan minyak, perkembangan geopolitik juga memainkan peran penting dalam bisnis kapal tanker minyak mentah. Misalnya, ketika Iran keluar dari sanksi internasional, ia diharapkan untuk meningkatkan produksi minyak dan ekspornya agar sesuai dengan tingkat presanction-nya (untuk lebih lanjut, lihat, "Siapa yang Mendapat Manfaat dari Mengangkat Sanksi Iran?"). Perekonomian Asia seperti Cina, India, Jepang, dan Korea Selatan saat ini mengimpor sebagian besar minyak mentah dari Cekungan Atlantik. Setelah minyak Iran tersedia, ekonomi Asia kemungkinan akan dikirim dari Iran yang secara geografis lebih dekat. Tanker minyak mentah akan melihat volume transportasi yang lebih besar begitu Iran mulai mengekspor lebih banyak minyak (dan pendapatan yang lebih tinggi). Namun penurunan jarak perjalanan akan membatalkan banyak dari keuntungan ini.
Kelebihan pasokan minyak mentah juga mengakibatkan penurunan biaya bahan bakar untuk mengoperasikan kapal. Biaya bahan bakar ini, umumnya dikenal sebagai harga bunker atau harga bahan bakar kapal, sangat berkorelasi dengan harga minyak mentah. Di tengah penurunan harga minyak, CNBC melaporkan bahwa "Biaya bahan bakar harian rata-rata untuk mengoperasikan VLCC telah turun dari lebih dari $ 75.000 menjadi di bawah $ 18.000."
Meskipun penurunan harga minyak ini membantu perusahaan tanker minyak mentah menurunkan biaya operasi, manfaatnya sering dinegasikan dalam negosiasi kontrak dengan pelanggan. Ketika biaya operasi rendah, pelanggan dapat memilih untuk menanggung semua biaya operasi yang menghilangkan peluang untuk menaikkan layanan.
Selain itu, persaingan di antara berbagai pusat bahan bakar yang terletak di seluruh dunia juga berdampak pada harga bahan bakar kapal dan karenanya pendapatan kapal tanker minyak mentah. Misalnya, karena meningkatnya persaingan dari Rotterdam, pelabuhan Rusia St. Petersburg terpaksa menurunkan harga bahan bakarnya baru-baru ini. Tanker minyak mentah mendapat keuntungan dari penurunan tersebut, tetapi sebagian besar dari manfaat ini diteruskan ke konsumen akhir.
Dampak produk olahan juga memainkan peran tidak langsung dalam bisnis kapal tanker minyak mentah. Proses penyulingan mengambil minyak mentah sebagai input, dan menghasilkan minyak olahan yang siap untuk dikonsumsi. Tergantung pada jenis minyak mentah yang dimurnikan, proses ini juga menciptakan produk sampingan yang dapat dijual seperti naphtha, olefin, aspal, pelumas dan minyak tanah. Berbagai jenis minyak mentah akan sering dialihkan ke kilang di negara-negara di mana ada juga permintaan untuk produk sampingan atau produk akhir. Misalnya, minyak tanah digunakan secara luas di India sebagai bahan bakar. Minyak mentah dari Timur Tengah sangat cocok untuk membuat minyak tanah. Peningkatan permintaan minyak tanah di India akan menghasilkan lebih banyak permintaan untuk transportasi minyak mentah Timur Tengah ke kilang India.
Pengeluaran dan risiko lain dalam bisnis kapal tanker minyak mentah mencakup rute berisiko di mana para perompak dapat menangkap kapal tanker itu dan meminta tebusan dan kerusakan akibat kecelakaan atau cuaca buruk. Asuransi terhadap insiden semacam itu adalah biaya operasional yang signifikan untuk kapal tanker minyak mentah.
Perusahaan Tanker Minyak Mentah Terdaftar
Beberapa perusahaan kapal tanker minyak mentah yang terkenal secara publik termasuk Frontline Ltd (FRO), Teekay Tankers Ltd (TNK), Tsakos Energy Navigation (TNP), Nordic American Tankers (NAT), DHT Holdings (DHT), dan Euronav NV (EURN). (Untuk lebih lanjut, lihat "Mencari Investasi di Kapal Tanker Minyak? Coba 3 Saham Ini.")
Mari kita lihat kinerja beberapa perusahaan tanker dalam setahun terakhir. Pada grafik di bawah ini, Anda dapat melihat bahwa pengembalian berkisar dari 5, 5% hingga 61%.
Kinerja jangka panjang dari perusahaan-perusahaan yang sama ini kurang dari bintang. Selama periode 10 tahun, hampir semua perusahaan telah mengembalikan kerugian hingga 50 persen menjadi 95 persen.
Garis bawah
Penilaian perusahaan kapal tanker minyak mentah dan industri secara keseluruhan adalah kompleks. Pasar tanker minyak mentah secara keseluruhan sangat dinamis, dan faktor pendorongnya berubah secara drastis karena perkembangan lokal dan global. Kinerja jangka panjang perusahaan kapal tanker minyak mentah mungkin menunjukkan pengembalian yang mengecewakan. Namun, mengingat sporadis dan banyak lambang dan palung, ada banyak peluang yang tersedia untuk perdagangan jangka pendek. Investor biasa yang bermain di saham ini harus melacak perkembangan regional, global, dan geopolitik dalam minyak karena hal ini akan berdampak pada penilaian jangka pendek perusahaan-perusahaan kapal tanker minyak mentah. (Untuk lebih lanjut, lihat "Apakah Harga Minyak Naik di 2017?")
