Apa itu Tagihan Pengelolaan Uang Tunai?
Tagihan manajemen kas (CMB) adalah sekuritas jangka pendek yang dijual oleh Departemen Keuangan AS. Kematangan CMB dapat berkisar dari beberapa hari hingga tiga bulan. Uang yang dihimpun melalui masalah ini digunakan oleh Departemen Keuangan untuk memenuhi kekurangan uang tunai sementara dan menyediakan dana darurat.
Memahami Tagihan Pengelolaan Uang Tunai
Ketika saldo kas dari Departemen Keuangan AS turun dan perlu mengumpulkan uang selama beberapa hari, ia menjual sekuritas, yang dikenal sebagai tagihan manajemen kas, kepada investor institusi. Tagihan manajemen kas (CMB) adalah instrumen utang jangka pendek dengan jangka waktu jatuh tempo antara 7 hingga 50 hari, meskipun jatuh tempo hingga 3 bulan tidak jarang. Efek hutang ini memiliki denominasi minimum $ 100 dan harus dibeli dalam kelipatan $ 100. Diperlukan pembelian minimal $ 1 juta, oleh karena itu, alasan penjualan ditargetkan kepada investor institusi. Mereka melengkapi Surat Perbendaharaan (atau T-tagihan) yang dilelang secara teratur dan memungkinkan Perbendaharaan secara simultan tetap di bawah batas utang menurut undang-undang dan memenuhi kebutuhan uang tunai yang diproyeksikan untuk setiap bulan tertentu.
CMB dapat diterbitkan sebelum pembayaran pajak penghasilan diterima atau sebelum pemerintah harus melakukan pembayaran dalam jumlah besar. Misalnya, pada tanggal 8 September 2017, Departemen Keuangan mengeluarkan $ 20 miliar dalam tagihan manajemen uang tunai 7 hari yang ditetapkan untuk jatuh tempo pada tanggal 15 September 2017.
RUU manajemen kas adalah instrumen yang paling fleksibel dari Departemen Keuangan AS karena dapat diterbitkan saat dibutuhkan - berbeda dengan jadwal reguler yang diikuti untuk mengeluarkan tagihan, catatan, dan obligasi lainnya - yang memungkinkan Departemen Keuangan memiliki saldo dan pengeluaran kas yang lebih rendah lebih sedikit catatan jangka panjang. Tagihan ini dapat diterbitkan pada hari kerja dengan pemberitahuan sesedikit satu hari. CMB cenderung membayar hasil lebih tinggi daripada tagihan dengan jatuh tempo tetap, tetapi jatuh tempo yang lebih pendek menyebabkan biaya bunga keseluruhan lebih rendah.
CMB diterbitkan dalam bentuk fungible dan non-fungible. CMB dapat dipertukarkan ketika tanggal jatuh tempo bertepatan dengan jatuh tempo penerbitan T-bill yang ada. Dalam hal CMB yang tidak dapat dipertukarkan, partisipasi oleh dealer utama tidak wajib karena CMB yang dapat dipertukarkan atau untuk masalah T-bill atau obligasi yang dijadwalkan secara berkala.
