Merger adalah situasi yang sering tertutup dalam misteri dan kebingungan. Tahukah Anda apa yang harus dilakukan ketika perusahaan tempat Anda berinvestasi dalam rencana untuk bergabung dengan perusahaan lain?, kami akan menunjukkan kepada Anda cara berinvestasi di sekitar merger dan naik turunnya proses. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat "Menguangkan Restrukturisasi Perusahaan.")
Bagaimana itu bekerja
Merger terjadi ketika sebuah perusahaan mendapatkan keuntungan dalam menggabungkan operasi bisnis dengan perusahaan lain dengan cara yang akan berkontribusi pada peningkatan nilai pemegang saham. Ini mirip dalam banyak hal dengan akuisisi, itulah sebabnya kedua tindakan tersebut sering dikelompokkan bersama sebagai merger dan akuisisi (M&A).
Secara teori, merger yang sederajat adalah di mana dua perusahaan mengkonversi saham masing-masing menjadi saham perusahaan baru yang digabungkan. Namun, dalam praktiknya, dua perusahaan pada umumnya akan membuat perjanjian untuk satu perusahaan untuk membeli saham biasa perusahaan lain dari pemegang saham dengan imbalan saham biasa sendiri. Dalam beberapa kasus yang jarang terjadi, uang tunai atau bentuk pembayaran lain digunakan untuk memfasilitasi transaksi ekuitas. Biasanya pengaturan yang paling umum adalah stok-untuk-stok.
Merger tidak terjadi atas dasar satu-ke-satu, yaitu, menukar satu saham saham Perusahaan A biasanya tidak akan memberi Anda satu saham dari saham perusahaan yang dimerger. Sama seperti split, jumlah saham perusahaan baru yang diterima sebagai ganti saham Anda di Perusahaan A diwakili oleh rasio. Bilangan real mungkin satu untuk 2, 25, di mana satu saham perusahaan baru akan dikenakan biaya 2, 25 saham Perusahaan A. Dalam kasus saham fraksional, mereka ditangani dengan salah satu dari dua cara: fraksi dicairkan secara otomatis dan Anda dapatkan cek untuk nilai pasar fraksi Anda, atau jumlah saham dibulatkan.
Merger vs. Akuisisi
Meskipun kedua prosesnya serupa, jangan bingung merger dengan akuisisi. Sementara dalam banyak kasus, perbedaannya mungkin lebih tentang politik dan semantik, ada banyak blue chip yang membuat beberapa akuisisi sambil mempertahankan volatilitas yang relatif rendah. Sebagai aturan umum, jika kepemimpinan perusahaan di perusahaan tempat Anda memiliki saham tidak banyak berubah, itu mungkin merupakan akuisisi. Namun, jika perusahaan Anda mengalami restrukturisasi besar-besaran, kami lebih memperhatikan lini merger.
Penggabungan: Apa yang Harus Dilakukan Ketika Perusahaan Bertemu
Memahami Keadaan Pembelian
Keadaan pembelian juga bisa sangat penting. Investor harus mengetahui sifat merger, informasi kunci mengenai perusahaan lain yang terlibat, jenis manfaat yang diterima pemegang saham, perusahaan mana yang mengendalikan transaksi, dan pertimbangan keuangan dan non-keuangan lainnya yang relevan.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, memiliki perusahaan yang dibeli dapat menjadi rejeki nomplok bagi investor. Itu karena jika perusahaan yang dibeli telah menunjukkan kinerja yang terhormat dan memiliki prospek yang baik untuk masa depan, sejumlah niat baik mungkin terlibat.
Goodwill biasanya menyumbang aset tidak berwujud, meskipun jika aset tersebut tidak diperhitungkan dalam harga saham ketika Anda membeli saham perusahaan yang dibeli, Anda bisa berakhir di atas. Goodwill adalah sumber kebingungan bagi banyak orang, tetapi pada dasarnya berapa jumlah uang yang dibayarkan perusahaan atas nilai buku perusahaan lain untuk membelinya. Dan jangan lupa bahwa karena aset tidak berwujud tidak selalu mudah dinilai, Anda dapat mengharapkan bahwa persentase hantu sebagian besar perusahaan yang memiliki niat baik di neraca mereka mungkin dinilai terlalu tinggi. Meskipun itu bukan kesepakatan yang bagus untuk orang yang memiliki beberapa saham perusahaan pembelian, jika Anda memiliki perusahaan yang dibeli, ini bisa menjadi kemenangan lain bagi Anda.
Jika perusahaan tempat Anda berinvestasi tidak begitu baik, merger masih bisa menjadi kabar baik. Dalam hal ini, merger sering kali dapat memberikan jalan keluar yang bagus bagi seseorang yang terikat dengan saham yang kinerjanya rendah. Mengetahui manfaat yang kurang jelas bagi pemegang saham dapat memungkinkan Anda membuat keputusan investasi yang lebih baik sehubungan dengan merger.
Pentingnya dan Pertimbangan Mengenai Suara Anda
Perlu diingat bahwa keputusan perusahaan untuk bergabung dengan perusahaan lain tidak perlu dibuat-buat. Jika Anda seorang pemegang saham di perusahaan, keputusan tentang apakah akan bergabung dengan perusahaan lain sebagian milik Anda. Skenario pemungutan suara khas untuk perusahaan publik biasanya akan berakhir dengan pemungutan suara pemegang saham tentang masalah merger. Jika analisis dan pertimbangan Anda memberi tahu Anda bahwa merger adalah langkah ke arah yang salah, atau jika itu memberi tahu Anda bahwa itu bisa menjadi peluang finansial yang besar, memberi suara dengan saham Anda adalah cara terbaik untuk menggunakan kekuatan Anda dalam proses pengambilan keputusan.
Pertimbangan non-finansial juga bisa menjadi penting ketika melihat kesepakatan merger. Ingat: itu belum tentu semua tentang uang. Mungkin merger akan menghasilkan terlalu banyak pekerjaan yang hilang di daerah yang tertekan. Mungkin perusahaan lain adalah pencemar besar atau mendanai kampanye politik atau sosial yang tidak Anda dukung. Bagi sebagian besar investor, konsep apakah perusahaan yang baru dibentuk akan dapat menghasilkan uang bagi Anda jelas merupakan masalah besar, tetapi mungkin ada baiknya untuk tetap mengingat masalah non-keuangan karena mereka mungkin cukup penting untuk menjadi kesepakatan. pemutus.
Analisis Laporan Keuangan
Meskipun tidak banyak orang yang senang membaca laporan keuangan, memeriksa informasi kunci untuk setiap perusahaan yang terlibat dalam merger adalah ide yang bagus. Periksa dan analisis perusahaan jika Anda tidak terbiasa dengannya, dan tentukan sendiri apakah itu keputusan investasi yang baik. Jika ternyata tidak, kemungkinan perusahaan yang baru terbentuk juga tidak akan terlalu bagus.
Saat menganalisis laporan keuangan, pastikan untuk melihat laporan keuangan terbaru dan laporan tahunan dari kedua perusahaan. Banyak yang bisa terjadi sejak terakhir kali Anda melihat keuangan perusahaan Anda, dan informasi baru bisa menjadi kunci untuk menentukan apa yang memengaruhi minat perusahaan lain dalam merger.
Memahami Perubahan Dinamika Perusahaan Baru
Perusahaan baru kemungkinan akan memiliki beberapa perubahan nyata dari yang asli. Salah satu situasi yang paling umum adalah perubahan dalam kepemimpinan. Konsesi tertentu biasanya dibuat dalam negosiasi merger, dan eksekutif dan anggota dewan dari perusahaan baru akan berubah sedikit banyak, atau setidaknya memiliki rencana untuk berubah di masa depan. Ketika Anda memberikan suara untuk merger yang diusulkan, ingatlah bahwa Anda juga menyetujui kondisi yang berdekatan seperti perubahan kepemimpinan.
Mengerjakan Informasi Anda
Seperti disebutkan sebelumnya, ketika sampai pada itu, suara Anda adalah milik Anda, dan itu merupakan pilihan Anda untuk atau menentang merger. Namun perlu diingat bahwa, sebagai pemegang saham perusahaan yang terlibat, keputusan Anda harus mencerminkan kombinasi yang paling menarik bagi diri Anda, perusahaan dan dunia luar. Dengan informasi yang benar dan pertimbangan fakta yang relevan, tampil di depan dalam menghadapi merger bisa menjadi tujuan yang realistis.
