Apa itu Analisis Perusahaan Sebanding (CCA)
Analisis perusahaan yang dapat diperbandingkan (CCA) adalah proses yang digunakan untuk mengevaluasi nilai suatu perusahaan menggunakan metrik bisnis lain dengan ukuran yang sama di industri yang sama. Analisis perusahaan yang sebanding beroperasi dengan asumsi bahwa perusahaan sejenis akan memiliki kelipatan penilaian yang serupa, seperti EV / EBITDA. Analis menyusun daftar statistik yang tersedia untuk perusahaan yang ditinjau dan menghitung kelipatan penilaian untuk membandingkannya.
Analisis Perusahaan Sebanding (CCA)
Memahami Comparable Company Analysis (CCA)
Salah satu hal pertama yang dipelajari setiap bankir adalah bagaimana melakukan analisis komp atau analisis perusahaan yang sebanding. Proses menciptakan analisis perusahaan yang sebanding cukup mudah. Informasi yang disediakan oleh laporan ini digunakan untuk menentukan perkiraan nilai rata-rata untuk harga saham atau nilai perusahaan.
Pengambilan Kunci
- Analisis perusahaan yang sebanding adalah proses membandingkan perusahaan berdasarkan metrik yang sama untuk menentukan nilai perusahaan mereka. Rasio penilaian perusahaan menentukan apakah itu dinilai terlalu tinggi atau dinilai terlalu rendah. Jika rasionya tinggi, maka itu dinilai terlalu tinggi. Jika rendah, maka perusahaan itu undervalued. Ukuran penilaian yang paling umum digunakan dalam analisis perusahaan yang sebanding adalah nilai perusahaan terhadap penjualan (EV / S), harga terhadap pendapatan (P / E), harga ke buku (P / B), dan harga ke penjualan (P / S).
Analisis Perusahaan Sebanding
Analisis perusahaan yang sebanding dimulai dengan membentuk kelompok sejawat yang terdiri dari perusahaan sejenis dengan ukuran yang sama di industri atau wilayah yang sama. Investor kemudian dapat membandingkan perusahaan tertentu dengan pesaingnya secara relatif. Informasi ini dapat digunakan untuk menentukan nilai perusahaan (EV) perusahaan dan untuk menghitung rasio lain yang digunakan untuk membandingkan perusahaan dengan yang ada di kelompok sebayanya.
Analisis Perusahaan Relatif vs. Sebanding
Ada banyak cara untuk menghargai perusahaan. Pendekatan yang paling umum didasarkan pada arus kas dan kinerja relatif dibandingkan dengan teman sebaya. Model yang didasarkan pada uang tunai, seperti model arus kas yang didiskontokan (DCF), dapat membantu analis menghitung nilai intrinsik berdasarkan arus kas masa depan. Nilai ini kemudian dibandingkan dengan nilai pasar aktual. Jika nilai intrinsik lebih tinggi dari nilai pasar, maka saham akan undervalued. Jika nilai intrinsik lebih rendah dari nilai pasar, maka saham dinilai terlalu tinggi.
Selain penilaian intrinsik, analis ingin mengkonfirmasi penilaian arus kas dengan perbandingan relatif, dan perbandingan relatif ini memungkinkan analis untuk mengembangkan tolok ukur atau rata-rata industri.
Ukuran penilaian yang paling umum digunakan dalam analisis perusahaan yang sebanding adalah nilai perusahaan terhadap penjualan (EV / S), harga terhadap pendapatan (P / E), harga ke buku (P / B), dan harga ke penjualan (P / S). Jika rasio penilaian perusahaan lebih tinggi dari rata-rata rekan, perusahaan dinilai terlalu tinggi. Jika rasio penilaian lebih rendah dari rata-rata sejawat, perusahaan undervalued. Digunakan bersama-sama, model penilaian intrinsik dan relatif memberikan ukuran penilaian kasar yang dapat digunakan untuk membantu analis mengukur nilai sebenarnya dari sebuah perusahaan.
Metrik Penilaian dan Transaksi Digunakan dalam Comps
Comps juga dapat didasarkan pada kelipatan transaksi. Transaksi adalah akuisisi terkini di industri yang sama. Analis membandingkan kelipatan berdasarkan harga pembelian perusahaan dan bukan saham. Jika semua perusahaan dalam industri tertentu menjual dengan rata-rata 1, 5 kali nilai pasar atau 10 kali penghasilan, itu memberi analis cara untuk menggunakan angka yang sama untuk kembali ke nilai perusahaan sebaya berdasarkan tolok ukur ini.
