Collateralised Mortgage Obligation (CMO) vs. Keamanan yang Didukung Hipotek (MBS): Tinjauan
Efek beragun aset (MBS) dan kewajiban hipotek yang dijamin (CMO) adalah berbagai jenis efek yang didukung aset yang menggunakan efek yang didukung hipotek sebagai jaminan. Sekuritas adalah investasi yang diperdagangkan di pasar sekunder. Kewajiban hipotek yang dijaminkan adalah salah satu jenis MBS, yang dibagi menjadi beberapa bagian berdasarkan klasifikasi risiko mereka.
Pengambilan Kunci
- Kewajiban hipotek yang dijamin, atau CMO, adalah jenis MBS di mana hipotek digabungkan bersama dan dijual sebagai satu investasi, dipesan berdasarkan jatuh tempo dan tingkat risiko. Keamanan yang didukung hipotek, atau MBS, adalah jenis yang didukung aset keamanan yang mewakili jumlah bunga dalam kumpulan pinjaman hipotek.
Kewajiban Hipotek Jaminan
Sementara "keamanan yang didukung hipotek" adalah istilah luas yang menggambarkan sekuritas yang didukung aset, kewajiban hipotek yang dijaminkan adalah kelas yang lebih spesifik dari keamanan yang didukung hipotek. CMO adalah satu jenis MBS yang dibagi ke dalam kategori berdasarkan risiko dan tanggal jatuh tempo. CMO melibatkan penyatuan hipotek menjadi entitas tujuan khusus, dari mana berbagai tahapan sekuritas kemudian dijual kepada investor.
Sebagai contoh, satu jenis tranche CMO adalah Z-tranche atau ikatan akrual. Ini adalah salah satu tahapan CMO paling berisiko karena tidak menerima bunga atau pembayaran hingga semua tahapan lainnya dibayarkan.
Beberapa investor suka berinvestasi dalam CMO karena mereka ingin dapat memiliki akses ke arus kas hipotek tetapi tidak harus bertanggung jawab untuk memulai atau membeli hipotek aktual. Hedge fund, bank, asuransi, dan reksa dana adalah salah satu pembeli CMO terbesar.
Kewajiban hipotek yang dijaminkan dan sekuritas yang didukung hipotek memungkinkan investor yang tertarik untuk mendapatkan manfaat finansial dari industri hipotek tanpa harus membeli atau menjual pinjaman rumah.
Keamanan yang Didukung Hipotek
MBS adalah jenis keamanan yang didukung aset yang mewakili jumlah bunga dalam kumpulan pinjaman hipotek. Misalnya, anggaplah bank investasi membeli hipotek dari broker hipotek, yang meminjamkan uang kepada pemilik properti. Bank investasi dengan demikian telah menjadi pemberi pinjaman kepada pemilik properti ini dan pembayaran hipotek mereka pergi ke bank.
Kemudian, bank investasi membentuk entitas tujuan khusus, atau korporasi, untuk menahan hipotek. Bank investasi membagi entitas tujuan khusus menjadi saham dan mulai menjualnya kepada investor; saham individu dikenal sebagai MBS.
