Saham China telah melompat dari blok dalam dua bulan pertama tahun 2019 karena investor tumbuh lebih percaya diri bahwa ada resolusi yang berarti dan tahan lama dalam pandangan untuk sengketa perdagangan yang hampir setahun terakhir antara Amerika Serikat dan Cina. Investor juga bersorak sorai fokus pemerintah Cina pada pertumbuhan ekonomi.
Dengan benchmark China SSE Composite Index (000001.SS) naik 22, 71% year to date (YTD) pada awal Maret 2019, para pedagang perlu menyadari bahwa, bahkan jika dua negara ekonomi terbesar dunia itu mencapai kesepakatan perdagangan dalam beberapa bulan mendatang, berbagi harga untuk saham Cina mungkin sudah memperhitungkannya.
Selain skenario "jual berita perdagangan", kekhawatiran mulai muncul akhir pekan lalu bahwa regulator mungkin khawatir dengan kecepatan di mana ekuitas Cina meningkat. Beberapa analis percaya bahwa peringkat penjualan yang dikeluarkan oleh perusahaan pialang milik negara Citic Securities pada perusahaan asuransi terkemuka The People's Insurance Company (Group) China Limited (1339.HK) adalah intervensi pemerintah untuk meredam antusiasme investor.
"Peringkat penjualan seperti itu harus disahkan oleh regulator, " Yang Wei, manajer dana di Longwin Investment Management Co., mengatakan kepada Bloomberg. "Pasar saham terlalu panas; ada terlalu banyak spekulasi. Regulator ingin melihat pasar banteng lambat, bukan pasar banteng gila."
Pedagang yang ingin bertaruh terhadap saham Cina yang diperdagangkan di Bursa Efek Hong Kong harus mengeksplorasi ketiga ide perdagangan ini menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa Cina (ETF).
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG)
Dibentuk pada tahun 2009, Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) bertujuan untuk memberikan tiga kali lipat kinerja harian FTSE China 50 Index. Indeks yang mendasarinya melacak 50 saham Cina terbesar yang diperdagangkan di Bursa Efek Hong Kong tetapi tidak termasuk paparan ke Saham-A China - perusahaan yang berdagang di bursa China daratan. Leverage YANG menjadikannya instrumen yang cocok untuk pedagang yang menginginkan taruhan agresif terhadap ekuitas China, khususnya sektor keuangan, yang mana patokannya mengalokasikan bobot 46, 05%. ETF, dengan aset bersih $ 80, 87 juta dan rasio biaya 1, 02%, telah tergelincir hampir 26% YTD pada 12 Maret 2019. ETF membayar dividen hasil 0, 80%.
Ironisnya, beruang telah memiliki kendali penuh atas ETF beruang Cina ini selama dua bulan pertama tahun 2019. Pada awal Maret, harga dana telah melambung dari dukungan teknis penting di level $ 42, 50 - di mana garis horizontal menghubungkan beberapa posisi terendah ayunan di atas 12 bulan terakhir. Pergerakan lebih tinggi melihat harga menembus di atas garis tren turun dua bulan yang curam pada volume paling signifikan tahun ini. Pedagang harus mencari titik masuk mendekati $ 45 dan membukukan keuntungan pada resistensi hingga $ 55. Potong perdagangan yang hilang jika harga ditutup di bawah terendah bulan lalu di $ 42, 03.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP), dibuat pada 2007, berupaya menawarkan dua kali pengembalian harian terbalik dari Indeks FTSE China 50 - patokan yang sama yaitu trek YANG. Penyebaran ketat 0, 05% FXP dan volume rata-rata hampir 90.000 saham per hari menjadikan dana ini ideal bagi mereka yang ingin memiliki permainan moderat terhadap ekuitas Cina. FXP tidak terlalu murah dengan biaya manajemen 0, 95%, meskipun itu tidak terlalu mempengaruhi masa inap jangka pendek. Pada 12 Maret 2019, FXP memiliki aset dalam pengelolaan (AUM) sebesar $ 33, 55 juta dan menghasilkan 0, 20%. Ini turun 17, 81% YTD.
Karena FXP melacak indeks yang sama dengan YANG, kedua grafik terlihat serupa. Harga dana diperdagangkan secara kasar dalam kisaran 20 poin antara Juli dan Desember tahun lalu sebelum jatuh jauh pada Januari dan Februari karena saham China menguat karena harapan terobosan kesepakatan perdagangan antara Washington dan Beijing. Kemunduran hari Senin memungkinkan pedagang ayunan untuk mengambil posisi di dekat level $ 60 dan bertujuan untuk bergerak kembali ke atas MA 200-hari di $ 70. Tempatkan stop-loss order tepat di bawah dukungan penting di $ 56, 50. Pertimbangkan untuk memindahkan stop order ke titik impas pada level $ 66 - area di mana harga mungkin menghadapi resistensi dari SMA 50-hari dan garis tren bawah kisaran perdagangan enam bulan tahun lalu.
ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI)
Dengan aset bersih sebesar $ 6, 58 juta dan menghasilkan 0, 28%, ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI) berupaya memberikan pengembalian harian terbalik dari Indeks 50 FTSE China. YXI, versi FXP yang kurang leveraged, cocok untuk para pedagang yang menginginkan eksposur kebalikan dasar terhadap saham China yang diperdagangkan di Hong Kong atau investor yang membutuhkan lindung nilai jangka pendek terhadap portofolio China H-Shares yang hanya panjang. Dengan hanya 10.950 saham berpindah tangan per hari, pedagang harus menggunakan limit order untuk menghindari pembayaran selip yang berlebihan. Rasio biaya 0, 95% ETF sejalan dengan produk yang menggunakan instrumen derivatif untuk mencapai pengembalian terbalik. Pada 12 Maret 2019, YXI memiliki pengembalian YTD -8, 84%.
Harga saham YXI membentuk pola kepala dan bahu yang dikonstruksi secara longgar pada paruh kedua tahun 2018. Seperti Cina lainnya yang menanggung ETF, dana tersebut cenderung turun tajam selama delapan minggu pertama tahun ini sebelum mendapatkan tawaran pada awal Maret untuk menembus di atas trendline meluas kembali ke awal Januari. Volume di atas rata-rata mengiringi pergerakan yang lebih tinggi, menunjukkan keyakinan dari kenaikkan. Beruang Cina yang ingin menggali cakar mereka ke dalam ETF ini harus masuk pada retracement saat ini dan memposisikan pesanan take-profit di sekitar garis leher dan pola bahu pada level $ 19, 80. Pedagang harus menutup posisi dengan cepat jika harga menembus rendah 2019 di $ 18, 13.
StockCharts.com
