Gerakan Besar
State Street Global Advisors - perusahaan yang menciptakan ETF pertama yang terdaftar di bursa AS pada tahun 1993 dan keluarga SPDR ETF - mengelola portofolio dari 11 ETF berbasis sektor berikut ini:
- Dana SPDR Sektor Pilih Industri (XLI) Discretionary Konsumen Pilih Sektor Dana SPDR (XLY) Energi Pilih Dana SPDR Sektor (XLE) Teknologi Pilih Dana SPDR Sektor (XLK) Layanan Komunikasi Pilih Dana SPDR Sektor (XLC) Sektor Keuangan Pilih Dana SPDR (XLF) Konsumen Staples Pilih Sektor SPDR Dana (XLP) Bahan Pilih Sektor SPDR Dana (XLB) Utilitas Pilih Sektor SPDR Dana (XLU) Perawatan Kesehatan Pilih Sektor SPDR Fund (XLV) Real Estat Pilih Sektor SPDR Fund (XLRE)
ETF berbasis sektor telah menjadi sangat populer di kalangan pedagang individu dan profesional karena biayanya yang rendah dan diversifikasi instan yang mereka berikan. Sementara saya menghargai ETF ini - serta dana berbasis sektor yang dikelola oleh iShares, Vanguard dan lainnya - untuk aset portofolio potensial seperti mereka, saya juga menyukainya karena mereka memberi saya cara mudah untuk memantau apa yang terjadi di dalam pasar saham.
Identifikasi sektor mana yang berkinerja baik, dan sektor mana yang tidak, memberikan wawasan sentimen pedagang dan ke mana pasar akan bergerak di masa depan. Bentuk analisis intra-pasar ini sering disebut analisis rotasi sektor.
Misalnya, ketika sektor keuangan, teknologi, industri dan konsumen lebih unggul dari sektor lainnya, biasanya itu merupakan tanda bahwa sentimen pedagang bullish dan ekonomi yang mendasarinya baik-baik saja. Sebaliknya, ketika sektor utilitas, perawatan kesehatan, real estat dan konsumen staples berkinerja lebih baik, biasanya ini merupakan tanda bahwa sentimen pedagang goyah dan ekonomi yang mendasarinya juga tidak membaik.
Adakah tebakan sektor mana yang berkinerja lebih baik saat ini? Jika Anda melihat grafik dari semua 11 Dana SPDR Sektor Pilih, Anda hanya akan menemukan dua yang diperdagangkan di atas tertinggi masing-masing 2018: XLU dan XLRE. Kedua sektor telah dibiarkan berkembang selama dua kuartal terakhir karena Treasury Yield (TNX) 10-tahun telah turun dan tetap di bawah 3%, membuat hasil dividen saham di kedua sektor ini lebih kompetitif dengan perbandingan.
Namun, tampaknya perpindahan ke saham utilitas, khususnya, telah didorong oleh lebih dari sekadar pencarian untuk hasil dividen yang kuat. Pedagang tampaknya bergeser dari saham yang lebih agresif, berisiko, dan menjadi saham yang lebih konservatif dan defensif. Saham-saham utilitas telah lama dianggap sebagai kepemilikan defensif karena baik dividen stabil dan model bisnis stabil mereka, bahkan selama krisis ekonomi. Sementara sebagian besar konsumen akan menarik kembali pada pengeluaran diskresioner selama resesi, hampir semua konsumen akan terus membayar tagihan utilitas mereka.
Pergeseran ini menunjukkan bahwa pedagang masih ingin mempertahankan eksposur ekuitas dalam portofolio mereka, tetapi mereka ingin lebih berhati-hati dalam pendekatan mereka. Melihat ini, saya cenderung berpikir S&P 500 dan indeks saham utama lainnya akan terus menghadapi perlawanan karena mereka berusaha untuk naik kembali ke tertinggi 2018 mereka.
S&P 500
S&P 500 memulai minggu ini dengan keras, tetapi doji nisan hari ini mungkin menandakan akhir dari pantulan tersebut. Dojis Gravestone biasanya menandakan akhir dari pergerakan bullish karena para pedagang berusaha untuk mendorong harga lebih tinggi tetapi tidak dapat mempertahankan level-level yang tinggi itu dan akhirnya memberikan kembali sebagian besar keuntungan mereka pada hari itu.
Jika itu masalahnya, dan pantulan bullish jangka pendek berakhir, S&P 500 akan gagal mencapai 2.800 (kotak merah) setelah mencapai level itu sekali pada akhir Februari dan sekali lagi pada awal Maret (kotak hijau).
Saya tunjukkan ini karena kita telah melihat pola ini sebelumnya. S&P 500 memantul dan mencapai resistance pada 2.800 pada pertengahan Oktober 2018 dan sekali lagi pada awal November 2018 (kotak hijau) sebelum memantul dan gagal mencapai 2.800 pada awal Desember 2018 (kotak merah).
Kita semua tahu apa yang terjadi pada S&P 500 setelah indeks gagal naik kembali ke 2.800 tahun lalu. Sekarang, saya tidak mengatakan S&P 500 ditakdirkan untuk turun kembali ke 26 Desember 2018, rendahnya 2.346, 58. Faktanya, ada perbedaan yang signifikan antara pola yang kita lihat pada 2019 dibandingkan dengan pola yang kita lihat pada 2018.
Pola yang berkembang sekarang jauh lebih ketat. Sementara S&P 500 berayun di antara support di 2.630 dan resistance di 2.800 di 2018, indeks hanya turun ke 2.720 sebelum menemukan support di 2019. Ini memberitahu saya bahwa, bahkan jika S&P 500 menarik kembali setelah lower high yang didirikannya hari ini, kemungkinan tidak akan turun sejauh ini. Melihat grafik, 2.630 tampaknya masih menjadi level support yang tangguh dalam jangka pendek.
:
ETF untuk Strategi Rotasi Sektor
Rotasi Sektor: Mengetahui Essentials
7 Strategi Perdagangan ETF Terbaik untuk Pemula
Indikator Risiko - Saham Berkapitalisasi Kecil
Indikator lain yang ingin saya saksikan untuk menentukan seberapa yakin para pedagang tentang masa depan pasar saham jangka pendek adalah grafik kekuatan relatif antara Russell 2000 (RUT) dan S&P 500 (SPX).
Saham-saham berkapitalisasi kecil, seperti saham-saham yang membentuk RUT, cenderung berkinerja lebih baik ketika para pedagang percaya diri dan bersedia mengambil risiko lebih besar dengan harapan mencapai pengembalian yang lebih besar. Di sisi lain, saham-saham berkapitalisasi besar, seperti yang membentuk SPX, cenderung mengungguli ketika pedagang kurang percaya diri dan tidak mau mengambil risiko sebanyak itu. Grafik kekuatan relatif RUT / SPX menyoroti perubahan-perubahan dalam sentimen ini dengan bergerak lebih tinggi ketika saham-saham berkapitalisasi kecil mengungguli dan bergerak lebih rendah ketika saham-saham berkapitalisasi besar berkinerja lebih baik.
Setelah melonjak lebih tinggi pada awal 2019, grafik RUT / SPX telah turun kembali untuk menguji ulang tingkat harga tren turun yang berfungsi sebagai perlawanan pada grafik dari awal Oktober 2018 hingga 11 Februari 2019. Jika level ini dapat bertahan sebagai dukungan baru tingkat, itu akan menunjukkan bahwa pedagang masih percaya diri menuju ke bentangan akhir Q1 2019, dan S&P 500 mungkin memiliki peluang menembus di atas 2.800. Namun, jika RUT / SPX menerobos level ini, perhatikan S&P 500 akan merana di bawah 2.800 untuk masa yang akan datang.
:
S&P 500 vs Russell 2000 ETF: Yang Harus Anda Dapatkan?
Apa itu Indeks Volatilitas Russell 2000® CBOE?
ETF Terbaik untuk Saham Kecil Berkapitalisasi Kecil AS
Intinya
Apakah kita sedang melihat kinerja saham utilitas atau saham kecil, pesan saat ini adalah sama: pedagang masih ingin membeli saham, tetapi mereka menjadi semakin berhati-hati dalam pendekatan mereka.
Ini tidak selalu merupakan hal yang buruk. Kisaran konsolidasi yang berkepanjangan untuk S&P 500 bukanlah hal terburuk yang bisa terjadi di Wall Street. Tetapi jika sentimen tidak menjadi lebih bullish, S&P 500 kemungkinan tidak akan menantang tingginya sepanjang tahun 2018.
