Aliran Kas vs. Pinjaman Bisnis Berbasis Aset: Tinjauan
Apakah sebuah perusahaan adalah startup atau konglomerat berusia 200 tahun seperti EI du Pont de Nemours and Company (DD), itu bergantung pada modal pinjaman untuk mengoperasikan cara mobil berjalan menggunakan bensin. Badan usaha memiliki lebih banyak pilihan daripada individu dalam hal peminjaman yang dapat membuat peminjaman bisnis agak lebih rumit daripada pilihan peminjaman pribadi standar. Perusahaan dapat memilih untuk meminjam uang dari bank atau lembaga lain untuk mendanai operasinya, mengakuisisi perusahaan lain, atau melakukan pembelian besar-besaran. Untuk melakukan hal-hal ini dapat melihat banyak pilihan dan pemberi pinjaman. Dalam generalisasi yang luas, pinjaman bisnis, seperti pinjaman pribadi, dapat disusun sebagai pinjaman tanpa jaminan atau dijamin. Lembaga keuangan dapat menawarkan berbagai ketentuan pinjaman dalam dua kategori besar ini untuk mengakomodasi setiap peminjam individu. Pinjaman tanpa jaminan tidak didukung oleh agunan sedangkan pinjaman dengan jaminan tidak.
Dalam kategori pinjaman aman, bisnis dapat mengidentifikasi arus kas atau pinjaman berbasis aset sebagai opsi potensial. Di sini kita akan melihat definisi dan perbedaan keduanya bersama dengan beberapa skenario kapan satu lebih disukai dari yang lain.
Baik pinjaman berbasis arus kas maupun berbasis aset biasanya dijamin dengan jaminan arus kas atau jaminan aset kepada bank pemberi pinjaman.
Pinjaman Arus Kas
Pinjaman berbasis arus kas memungkinkan perusahaan untuk meminjam uang berdasarkan proyeksi arus kas masa depan suatu perusahaan. Dalam pinjaman arus kas, lembaga keuangan memberikan pinjaman yang didukung oleh arus kas masa lalu dan masa depan penerima. Menurut definisi, ini berarti perusahaan meminjam uang dari pendapatan yang diharapkan yang mereka harapkan akan mereka terima di masa depan. Peringkat kredit juga digunakan dalam bentuk pinjaman ini sebagai kriteria penting.
Misalnya, perusahaan yang berusaha memenuhi kewajiban penggajiannya dapat menggunakan keuangan arus kas untuk membayar karyawannya sekarang dan membayar kembali pinjaman serta bunga apa pun atas keuntungan dan pendapatan yang dihasilkan oleh karyawan di masa mendatang. Pinjaman ini tidak memerlukan jaminan fisik seperti properti atau aset, tetapi sebagian atau semua arus kas yang digunakan dalam proses penjaminan biasanya dijamin.
Untuk menjamin pinjaman arus kas, kreditur memeriksa pendapatan perusahaan di masa yang akan datang, peringkat kreditnya, dan nilai perusahaannya. Keuntungan dari metode ini adalah bahwa perusahaan mungkin dapat memperoleh pembiayaan lebih cepat, karena penilaian agunan tidak diperlukan. Lembaga biasanya menanggung pinjaman berbasis arus kas menggunakan EBITDA (penghasilan perusahaan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) bersama dengan pengganda kredit. Metode pembiayaan ini memungkinkan pemberi pinjaman untuk memperhitungkan setiap risiko yang ditimbulkan oleh siklus sektor dan ekonomi. Selama penurunan ekonomi, banyak perusahaan akan melihat penurunan EBITDA mereka, sementara pengganda risiko yang digunakan oleh bank juga akan menurun. Kombinasi dari dua angka yang menurun ini dapat mengurangi kapasitas kredit yang tersedia untuk suatu organisasi atau meningkatkan suku bunga jika ketentuan dimasukkan untuk bergantung pada kriteria ini.
Pinjaman arus kas lebih cocok untuk perusahaan yang mempertahankan margin tinggi di neraca mereka atau kekurangan aset keras untuk ditawarkan sebagai jaminan. Perusahaan yang memenuhi kualitas ini termasuk perusahaan jasa, perusahaan pemasaran, dan produsen produk dengan margin rendah. Suku bunga untuk pinjaman ini biasanya lebih tinggi daripada alternatif karena kurangnya jaminan fisik yang dapat diperoleh oleh pemberi pinjaman jika terjadi wanprestasi.
Pinjaman Berbasis Aset
Pinjaman berbasis aset memungkinkan perusahaan untuk meminjam uang berdasarkan nilai likuidasi aset pada neraca. Penerima menerima bentuk pembiayaan ini dengan menawarkan inventaris, piutang, dan / atau aset neraca lainnya sebagai jaminan. Meskipun arus kas (terutama yang terkait dengan aset fisik) dipertimbangkan ketika memberikan pinjaman ini, mereka bersifat sekunder sebagai faktor penentu.
Aset umum yang disediakan sebagai jaminan untuk pinjaman berbasis aset meliputi aset fisik seperti real estat, tanah, properti, inventaris perusahaan, peralatan, mesin, kendaraan, atau komoditas fisik. Piutang juga dapat dimasukkan sebagai jenis pinjaman berbasis aset. Secara keseluruhan, jika peminjam gagal membayar kembali pinjaman atau wanprestasi, bank pemberi pinjaman memiliki jaminan atas agunan dan dapat menerima persetujuan untuk memungut dan menjual aset untuk mengembalikan nilai pinjaman yang gagal bayar.
Pinjaman berbasis aset lebih cocok untuk organisasi yang memiliki neraca besar dan margin EBITDA yang lebih rendah. Ini juga baik untuk perusahaan yang membutuhkan modal untuk beroperasi dan tumbuh, terutama di industri yang mungkin tidak memberikan potensi arus kas yang signifikan. Pinjaman berbasis aset dapat memberikan perusahaan modal yang dibutuhkan untuk mengatasi kurangnya pertumbuhan yang cepat.
Seperti semua pinjaman yang dijamin, pinjaman dengan nilai merupakan pertimbangan dalam pinjaman berbasis aset. Kualitas kredit dan peringkat kredit perusahaan akan membantu mempengaruhi rasio pinjaman terhadap nilai yang dapat mereka terima. Biasanya, perusahaan dengan kualitas kredit tinggi dapat meminjam dari 75% hingga 90% dari nilai nominal aset agunan mereka. Perusahaan dengan kualitas kredit yang lebih lemah mungkin hanya dapat memperoleh 50% hingga 75% dari nilai nominal ini.
Pinjaman berbasis aset sering mempertahankan seperangkat aturan yang sangat ketat mengenai status jaminan dari aset fisik yang digunakan untuk mendapatkan pinjaman. Di atas segalanya, perusahaan biasanya tidak dapat menawarkan aset ini sebagai bentuk jaminan kepada kreditur lain. Dalam beberapa kasus, pinjaman kedua pada agunan bisa ilegal.
Sebelum memberikan otorisasi pinjaman berbasis aset, pemberi pinjaman dapat membutuhkan proses uji tuntas yang relatif panjang. Proses ini dapat mencakup pemeriksaan masalah akuntansi, pajak, dan hukum bersamaan dengan analisis laporan keuangan dan penilaian aset. Secara keseluruhan, penjaminan pinjaman akan mempengaruhi persetujuannya serta tingkat bunga yang dibebankan dan pokok yang diizinkan yang ditawarkan.
Pinjaman piutang adalah salah satu contoh pinjaman berbasis aset yang dapat digunakan banyak perusahaan. Dalam pinjaman piutang, perusahaan meminjam dana terhadap piutang mereka untuk mengisi kesenjangan antara pemesanan pendapatan dan penerimaan dana. Pinjaman berbasis piutang biasanya merupakan jenis pinjaman berbasis aset karena piutang biasanya dijaminkan.
Pengambilan Kunci
- Baik pinjaman berbasis arus kas dan berbasis aset biasanya dijamin. Pinjaman berbasis arus kas mempertimbangkan arus kas perusahaan dalam penjaminan persyaratan pinjaman, sedangkan pinjaman berbasis aset mempertimbangkan aset neraca. Pinjaman berbasis aliran kas dan berbasis aset dapat menjadi pilihan yang baik untuk bisnis yang ingin mengelola biaya kredit secara efisien karena keduanya biasanya merupakan pinjaman yang dijamin dengan persyaratan kredit yang lebih baik.
Opsi Pinjaman Bisnis dan Penjaminan Emisi
Bisnis memiliki banyak pilihan pinjaman daripada individu. Dalam bisnis pembiayaan online yang sedang berkembang, jenis pinjaman baru dan opsi pinjaman juga diciptakan untuk membantu menyediakan produk akses modal baru untuk semua jenis bisnis.
Secara umum, penjaminan untuk semua jenis pinjaman akan sangat tergantung pada nilai kredit peminjam dan kualitas kredit. Sementara skor kredit peminjam biasanya merupakan faktor utama dalam persetujuan pinjaman, masing-masing pemberi pinjaman di pasar memiliki kriteria penjamin emisi untuk menentukan kualitas kredit peminjam.
Secara komprehensif, pinjaman tanpa jaminan dalam bentuk apa pun bisa lebih sulit untuk diperoleh dan biasanya akan datang dengan suku bunga relatif lebih tinggi karena risiko gagal bayar. Pinjaman aman yang didukung oleh segala jenis jaminan dapat mengurangi risiko gagal bayar bagi penjamin emisi dan oleh karena itu berpotensi menyebabkan persyaratan pinjaman yang lebih baik bagi peminjam. Pinjaman berbasis aliran kas dan berbasis aset adalah dua jenis pinjaman yang dijamin aman yang dapat dipertimbangkan oleh suatu bisnis ketika berusaha mengidentifikasi persyaratan pinjaman terbaik yang tersedia untuk mengurangi biaya kredit.
