Tampaknya setiap tahun atlet top lainnya terkena skandal doping. Tapi ini adalah orang-orang yang dilatih sejak kecil untuk percaya bahwa semua yang penting adalah kinerja mereka, jadi mereka secara alami mengambil risiko pada apa pun yang mungkin meningkatkan peluang mereka untuk menang. Perusahaan, yang sama-sama diindoktrinasi untuk berkinerja baik dengan segala cara, juga memiliki cara untuk menggembungkan atau "memompa" penghasilan mereka secara artifisial — ini disebut manipulasi arus kas. Di sini kita melihat bagaimana hal itu dilakukan, jadi Anda lebih siap untuk mengidentifikasinya.
Alasan untuk Manipulasi Arus Kas
Arus kas sering dianggap sebagai salah satu angka bersih dalam laporan keuangan.
Perusahaan mendapat manfaat dari arus kas yang kuat dengan cara yang sama seperti seorang atlet mendapat manfaat dari otot yang lebih kuat — arus kas yang kuat berarti lebih menarik dan mendapatkan peringkat yang lebih kuat. Lagi pula, perusahaan yang harus menggunakan pembiayaan untuk meningkatkan modal, baik itu utang atau ekuitas, tidak dapat mempertahankannya tanpa melelahkan diri mereka sendiri.
Otot perusahaan yang akan menerima injeksi akuntansi arus kas adalah arus kas operasi. Itu ditemukan dalam laporan arus kas, yang muncul setelah laporan laba rugi dan neraca.
Bagaimana Manipulasi Dilakukan
Ketidakjujuran dalam Hutang
Perusahaan dapat menambah laporan mereka hanya dengan mengubah cara mereka berurusan dengan pengakuan akuntansi atas pembayaran terutang mereka, atau hutang akun mereka. Ketika sebuah perusahaan telah menulis cek dan mengirimkannya untuk melakukan pembayaran yang belum dibayar, perusahaan harus mengurangi hutang-hutangnya. Meskipun "cek ada di pos", namun, perusahaan yang memanipulasi uang tidak akan mengurangi hutang yang dibayarkan dengan kejujuran penuh dan mengklaim jumlah dalam arus kas operasi sebagai uang tunai.
Perusahaan juga dapat memperoleh dorongan besar dengan menulis semua cek mereka terlambat dan menggunakan cerukan. Namun, peningkatan ini adalah hasil dari bagaimana Prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum (GAAP) memperlakukan cerukan: Mereka mengizinkan, di antara hal-hal lain, cerukan disatukan ke dalam hutang dagang, yang kemudian ditambahkan ke arus kas operasi. Tunjangan ini telah dilihat sebagai kelemahan dalam GAAP, tetapi sampai aturan akuntansi berubah, Anda sebaiknya memeriksa angka-angka dan catatan kaki untuk mengetahui manipulasi semacam itu.
Menjual Piutang Usaha
Cara lain perusahaan dapat meningkatkan arus kas operasi adalah dengan menjual piutang dagangnya. Ini juga disebut sekuritisasi. Agensi yang membeli piutang membayar kepada perusahaan sejumlah uang, dan perusahaan memberikan hak kepada agensi ini untuk menerima uang yang dihutang pelanggan. Oleh karena itu perusahaan mengamankan uang tunai dari piutang mereka lebih cepat daripada pelanggan membayar untuk itu. Waktu antara penjualan dan pengumpulan diperpendek, tetapi perusahaan sebenarnya menerima lebih sedikit uang daripada jika hanya menunggu pelanggan untuk membayar. Jadi, sangat tidak masuk akal bagi perusahaan untuk menjual piutang hanya untuk menerima uang tunai sedikit lebih cepat — kecuali jika ada masalah uang tunai, dan memiliki alasan untuk menutupi kinerja negatif dalam kolom arus kas operasi.
Kas Non Operasional
Steroid yang lebih subtil adalah penyertaan uang yang diperoleh dari operasi yang tidak terkait dengan operasi inti perusahaan. Kas non-operasional biasanya adalah uang dari perdagangan sekuritas, atau uang yang dipinjam untuk membiayai perdagangan sekuritas, yang tidak ada hubungannya dengan bisnis. Investasi jangka pendek biasanya dilakukan untuk melindungi nilai kelebihan uang tunai sebelum perusahaan siap dan mampu menempatkan uang tunai untuk bekerja dalam operasi bisnis. Mungkin saja investasi jangka pendek ini menghasilkan uang, tetapi itu bukan uang yang dihasilkan dari kekuatan operasi inti bisnis.
Oleh karena itu, karena arus kas adalah metrik yang mengukur kesehatan perusahaan, uang tunai dari operasi yang tidak terkait harus ditangani secara terpisah. Termasuk itu hanya akan merusak kinerja arus kas sebenarnya dari kegiatan bisnis perusahaan. GAAP mengharuskan arus kas non-operasional ini diungkapkan secara eksplisit. Dan Anda dapat menganalisis seberapa baik kinerja sebuah perusahaan hanya dengan melihat angka arus kas perusahaan dalam laporan arus kas.
Kapitalisasi Biaya yang Diragukan
Juga merupakan bentuk doping yang halus, kami memiliki kapitalisasi biaya yang dipertanyakan.
Inilah cara kerja kapitalisasi. Perusahaan harus mengeluarkan uang untuk membuat produk. Biaya produksi berasal dari laba bersih dan oleh karena itu arus kas operasi. Alih-alih mengambil untung sekaligus, perusahaan mengkapitalisasi biaya, menciptakan aset di neraca, untuk menyebarkan biaya dari waktu ke waktu — artinya perusahaan dapat menghapus biaya secara bertahap. Jenis transaksi ini masih dicatat sebagai arus kas negatif pada laporan arus kas, tetapi penting untuk dicatat bahwa ketika dicatat itu diklasifikasikan sebagai pengurang dari arus kas dari kegiatan investasi (bukan dari arus kas operasi). Jenis pengeluaran tertentu — seperti pembelian peralatan pabrikan jangka panjang — benar-benar membutuhkan kapitalisasi karena merupakan jenis aktivitas investasi.
Kapitalisasi dipertanyakan jika pengeluarannya adalah biaya produksi reguler, yang merupakan bagian dari kinerja arus kas operasi perusahaan. Jika biaya operasi reguler dikapitalisasi, mereka dicatat bukan sebagai biaya produksi rutin tetapi sebagai arus kas negatif dari aktivitas investasi. Walaupun benar bahwa total angka-angka ini — arus kas operasi dan arus kas investasi — tetap sama, arus kas operasi tampaknya lebih berotot daripada perusahaan yang mengurangi pengeluaran mereka secara tepat waktu. Pada dasarnya, perusahaan yang terlibat dalam praktik mengkapitalisasi biaya operasi ini hanya menyulap pengeluaran dari satu kolom ke kolom lainnya dengan tujuan dianggap sebagai perusahaan dengan arus kas operasi inti yang kuat. Tetapi ketika sebuah perusahaan mengkapitalisasi pengeluaran, itu tidak bisa menyembunyikan kebenaran selamanya. Pengeluaran hari ini akan muncul dalam laporan keuangan besok, di mana stok akan menderita konsekuensinya. Sekali lagi, membaca catatan kaki dapat membantu mengekspos praktik mencurigakan ini.
Garis bawah
Apakah itu dunia olahraga atau dunia keuangan, orang akan selalu menemukan cara untuk menipu; hanya sejumlah regulasi yang melumpuhkan yang dapat menghilangkan semua peluang untuk kompetisi yang tidak jujur dan bisnis membutuhkan jumlah kebebasan operasi yang wajar untuk berfungsi secara efektif. Tidak setiap atlet menggunakan steroid anabolik, sama seperti banyak perusahaan jujur dalam laporan keuangannya. Yang mengatakan, keberadaan steroid dan metode akuntansi tidak jujur berarti bahwa kita harus memperlakukan setiap pesaing dan laporan keuangan setiap perusahaan dengan jumlah pengawasan yang tepat sebelum kita menerimanya.
