Apa itu Canadian Royalty Trust (CanRoy)?
Canadian Royalty Trust, atau CanRoy adalah kendaraan investasi minyak, gas atau mineral yang diorganisasikan sebagai perwalian alih-alih sebagai korporasi tradisional dan yang berdomisili di Kanada.
Pengambilan Kunci
- Canadian Royalty Trust, atau CanRoy, adalah jenis kepercayaan investasi yang dapat diselenggarakan di Kanada yang berfokus pada pendapatan minyak, gas, atau mineral. CanRoy bekerja seperti kepercayaan energi, di mana investor dapat memperoleh royalti dan pendapatan lainnya, tetapi tidak seperti kepercayaan yang hanya memiliki hak mineral, CanRoy memiliki - tetapi tidak mengoperasikan - infrastruktur fisik. CanRoy memiliki struktur yang fleksibel, tetapi cenderung berfokus pada infrastruktur penambangan atau ekstraksi yang lebih lama untuk arus kas. investor dapat membeli saham di CanRoy, tetapi perlakuan pajak akan berbeda tergantung di mana orang tinggal.
Cara Kerja Royalty Trust Kanada
CanRoys tidak secara fisik mengoperasikan aset minyak, gas, atau mineral apa pun; kegiatan ini dijalankan oleh pihak luar dengan kepentingan langsung. Berinvestasi dalam CanRoy memungkinkan investor sebagai gantinya mendapatkan eksposur tidak langsung ke industri energi tanpa memiliki eksposur langsung ke masing-masing perusahaan. Perwalian CanRoy cenderung melibatkan tambang dan sumur yang lebih tua, yang berarti bahwa produktivitas aset ini sedang menurun, dan dengan demikian pendapatan dari perwalian menurun seiring waktu kecuali jika lebih banyak aset dibeli.
Karena penarikan utama dari CanRoy adalah bahwa ia membayar dividen yang tinggi, investor dapat mengalami volatilitas dan risiko yang lebih tinggi ketika suku bunga atau harga minyak berubah. Investor tertarik pada unit-unit ini untuk pendapatan yang mereka berikan, sehingga kualitas dan stabilitas pendapatan itu merupakan komponen penting bagi harga unit. CanRoys awalnya tidak dikenakan pajak pada tarif pajak perusahaan, tetapi kebijakan pajak pemerintah Kanada telah berkembang sehingga CanRoys membayar sejumlah pajak perusahaan.
Karena CanRoy yang berbeda memiliki struktur yang berbeda, ada beberapa variasi dalam cara IRS memandang distribusi mereka. Dalam kebanyakan kasus, IRS mengklasifikasikan CanRoys sebagai perusahaan operasi reguler dan memperlakukan distribusi mereka seperti dividen. Dalam kasus lain, CanRoys diperlakukan sebagai kemitraan, dan investor menerima pernyataan K-1 setiap tahun. CanRoys dapat memiliki twist kepemilikan. Sementara beberapa trust terstruktur tanpa batas pada kepemilikan non-Kanada, yang lain telah menyusun indenture kepercayaan mereka sedemikian rupa sehingga kepemilikan non-Kanada dibatasi pada tingkat tertentu. Dan, jika levelnya terlampaui, perusahaan dapat memaksa pemilik non-Kanada untuk menjual unit mereka.
Trust Energi
Perwalian energi sedikit berbeda antara Kanada dan Amerika Serikat. Perwalian energi Kanada dapat menambahkan properti mineral baru ke dalam perwalian, sehingga memberikan kehidupan yang tidak terbatas sebagai dana investasi mineral yang dikelola secara aktif. Perwalian energi AS mungkin tidak memperoleh properti baru, jadi miliki jumlah tetap aset cadangan yang menurun secara bertahap saat mineral ditambang dan dijual. Akhirnya, perwalian energi AS kehabisan aset mineral dan menjadi tidak berharga. Kepercayaan energi pada umumnya ada semata-mata untuk memegang hak mineral minyak dan gas. Perwalian energi membayar bagian terbesar dari keuntungan yang mereka kumpulkan kepada investor mereka. Perwalian energi menguntungkan di AS karena mereka dibebaskan dari perpajakan perusahaan jika mereka mendistribusikan lebih dari 90 persen pendapatannya kepada investor. Dengan cara ini, perwalian energi mirip dengan perwalian investasi real estat, atau REIT.
