Apa itu Biaya Istirahat?
Biaya istirahat adalah biaya yang dibayarkan kepada suatu pihak sebagai kompensasi atas kesepakatan yang rusak atau kegagalan kontrak. Dua situasi umum di mana biaya istirahat dapat berlaku adalah jika proposal kesepakatan merger dan akuisisi diakhiri karena alasan yang telah ditentukan sebelumnya dan jika kontrak diakhiri sebelum berakhirnya kontrak.
Cara Menghilangkan Biaya Kerja
Dalam transaksi merger atau akuisisi, biaya istirahat dinegosiasikan dan diatur untuk memberikan beberapa insentif bagi perusahaan target untuk menyelesaikan kesepakatan dan menjanjikan kompensasi moneter kepada pengakuisisi jika tidak selesai. Jumlah biaya istirahat terkait dengan perkiraan biaya uji tuntas, dan waktu manajemen dan direktur untuk meninjau dan menegosiasikan kesepakatan.
Biaya break akan berlaku jika ada pelanggaran dalam klausa no-shop atau jika perusahaan target menerima tawaran dari pihak lain. Alasan eksternal bahkan dapat memicu break fee — misalnya, kegagalan untuk menerima persetujuan regulatori, yang mungkin muncul di industri dengan tingkat konsentrasi yang relatif tinggi. Biaya istirahat (dan apa yang secara spesifik menyebabkannya) diungkapkan dalam Formulir S-4, pengarsipan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk hal-hal yang berkaitan dengan merger atau akuisisi.
Umum dalam perjanjian sewa, biaya istirahat adalah penalti yang dikenakan terhadap pihak yang mengosongkan tempat atau mengembalikan peralatan sebelum tanggal kadaluwarsa sewa. Hal ini untuk melindungi lessor dari kerugian yang akan mereka alami dari penghentian awal sewa. Break fee juga dapat ditulis ke dalam jenis lain dari kontrak transaksi bisnis untuk mencegah non-kinerja dan memberikan kompensasi kepada pihak jika sebenarnya ada non-kinerja.
Dalam kontrak derivatif tertentu, seperti perjanjian swap, biaya istirahat dapat dimasukkan dalam bentuk klausul pemutusan yang menjelaskan prosedur dan pemulihan untuk salah satu pihak lawan jika pihak lawan lainnya gagal bayar atau mengakhiri kontrak. Ini termasuk, tetapi tidak terbatas pada, pembayaran ganti rugi kepada rekanan yang terluka. Ketika swap berakhir lebih awal, kedua belah pihak akan berhenti membuat pembayaran kontrak yang disepakati secara kontrak dan pihak yang bersalah akan diminta untuk memulihkan.
Pengambilan Kunci
- Biaya istirahat adalah penalti yang dibayarkan oleh salah satu pihak yang melanggar kesepakatan atau kesepakatan dengan pihak lain yang terlibat. Biaya melanggar biasanya termasuk dalam kesepakatan merger dan akuisisi tetapi juga dapat ditemukan dalam perjanjian sewa bersama dan dapat ditulis ke dalam turunan seperti kontrak swap. Jumlah biaya istirahat dihubungkan dengan perkiraan biaya uji tuntas, waktu manajemen dan direktur untuk meninjau dan menegosiasikan kesepakatan, dan setiap kerugian ekonomi yang mungkin ditimbulkan karena pemecahan kesepakatan.
Contoh Biaya Istirahat Transaksi
Rockwell Collins Inc. mengajukan Formulir S-4 bersamaan dengan pengajuan proxy tertanggal 11 Desember 2017, untuk menjelaskan secara rinci usulan pengambilalihan perusahaan oleh United Technologies Corporation (UTC). Klausul biaya istirahat dalam pengarsipan menyatakan bahwa Rockwell Collins akan membayar kepada UTC $ 695 juta jika salah satu dari peristiwa berikut terjadi:
- UTC mengakhiri perjanjian merger sesuai dengan hak penghentian pelanggaran atas dasar pelanggaran perjanjian atau perjanjian yang terkandung dalam perjanjian merger. Masing-masing pihak mengakhiri perjanjian berdasarkan hak pengakhiran tanggal akhir atau kegagalan Rockwell Collins untuk mendapatkan persetujuan pemegang saham. Rockwell Collins menyelesaikan proposal akuisisi atau menandatangani perjanjian definitif sehubungan dengan proposal.
