Meskipun cukup lambat dalam pasar saham dalam beberapa tahun terakhir, Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) masih dianggap sebagai salah satu perusahaan utama AS, model bagi perusahaan lain untuk diikuti dan untuk dimiliki investor. Tetapi pada tahun 2019, Berkshire telah dihancurkan oleh S&P 500, yang telah naik hampir 20% sementara Berkshire telah naik lebih dari 1%. Ini terjadi ketika pemegang saham utama satu kali menjual salah satu dana investasi terbesar di negara itu, Dana Pensiun Karyawan Publik Oregon, yang telah memangkas dua perlima dari investasi saham Berkshire, seperti yang digariskan oleh Barron's.
Saham Berkshire Hathaway, dijalankan oleh salah satu investor dan dermawan paling legendaris di zaman kita, sekarang dengan tajam tertinggal di pasar yang lebih luas karena S&P 500 mencapai posisi tertinggi baru pada 2019.
Siapa yang Akan Menjadi Buffett Selanjutnya?
Kepemimpinan Buffett, dan mitra bisnis lamanya Charlie Munger, adalah tindakan yang sulit, jika bukan tidak mungkin, untuk diikuti. Saham Berkshire sebagian menderita karena kekhawatiran investor mengenai usia Buffett, yang menimbulkan pertanyaan tentang siapa CEO berikutnya, bagaimana mereka akan menghabiskan tumpukan uang tunai di Berkshire, dan bagaimana mereka akan mengelola keputusan investasi yang buruk.
Ketika Buffett mendekati ulang tahunnya yang ke-89 pada bulan Agustus, banyak yang berharap dia akan menunjuk salah satu dari dua eksekutif Berkshire top - baik Greg Abel, CEO Berkshire Hathaway Energy Co., atau Ajit Jain, Ketua Operasi Asuransi Berkshire Hathaway. Pada 2015, Buffett mengatakan dia memiliki "orang yang tepat" untuk menggantikannya sebagai CEO, "siap untuk mengambil pekerjaan sehari setelah saya mati atau mundur." Dia tidak pernah menguraikan komentar-komentar ini.
Siapa pun yang mengambil peran itu perlu memutuskan bagaimana cara membelanjakan lebih dari $ 110 miliar dalam bentuk tunai. Sementara Buffett telah mengisyaratkan bahwa ia ingin membuat akuisisi besar lainnya, reli pasar membuat hasil tipis di tengah target mahal. Individu ini juga akan memiliki bagian utama dalam usaha perawatan kesehatan bersama dengan Amazon.com Inc. (AMZN) dan JPMorgan Chase & Co. (JPM) bernama Haven, yang dimaksudkan untuk menurunkan biaya perawatan kesehatan bagi karyawan.
Kesalahan Kraft Heinz
Buffett menderita "mata hitam reputasi dan keuangan" sebelumnya pada tahun 2019 berkat kerugian kertas $ 1 miliar yang ditulis oleh perusahaan yang berbasis di Omaha, Nebraska ketika Kraft Heinz Co. (KHC), konsumen yang kesulitan itu menjepret raksasa dan salah satu investasi besar Berkshire, tenggelam. Perusahaan membukukan $ 15, 4 miliar untuk merek Kraft dan Oscar Mayer, dan aset lainnya, memotong dividen dan mengatakan SEC sedang menyelidiki akunnya.
Kembali pada tahun 2015, Buffett mendukung merger HJ Heinz dan Grup Kraft Foods yang menciptakan perusahaan. Dia sekarang mengatakan Berkshire membayar lebih untuk Kraft, tetapi tidak menawarkan rencana untuk keluar dari investasi. Saham raksasa makanan dalam kemasan turun lebih dari 46% selama 12 bulan terakhir, lebih rendah mendekati 26% pada 2019.
Kraft bukan satu-satunya pemegang saham Berkshire yang tertinggal reli pasar yang lebih luas tahun ini. Wells Fargo Corp (WFC) salah satu saham favorit Buffett, juga berkinerja buruk. Wells Fargo menghadapi tantangan signifikan dalam menemukan pemimpin yang tepat untuk membantunya membersihkan citranya setelah serangkaian skandal. Yang mengatakan, Apple Inc. (AAPL), holding terbesar Berkshire, naik 32, 4% YTD.
Potongan Dana Pensiun Pasak Berkshire
Pada kuartal kedua, Dana Pensiun Pegawai Publik Oregon memangkas kepemilikannya di Berkshire dengan menjual lebih dari 140.000 saham Kelas B. Dana pensiun, yang berada di peringkat No.42 dalam daftar pensiun publik terbesar di dunia berdasarkan aset, sekarang memiliki sekitar 223.000 saham Kelas B Berkshire. Sejak penjualan Q2, saham Berkshire telah merosot lebih jauh.
Melihat ke depan
Sementara beruang khawatir investor Berkshire menjadi terlalu bergantung pada kepemimpinan individu Buffett dan keberhasilan masa lalu, mengabaikan masalah yang dihadapi Berkshire hari ini, yang lain tetap optimis tentang masa depan konglomerat.
“Saham ini dihargai sangat murah, mengingat peluang pertumbuhan jangka panjang dalam asuransi, Burlington Northern, dan bisnis manufaktur, layanan, dan ritelnya. Ada juga kemampuan untuk menciptakan nilai melalui akuisisi yang signifikan dan pembelian kembali saham, ”menurut analis Barclays Jay Gelb. Sebuah cerita Investopedia sebelumnya menguraikan lima alasan mengapa penggemar Buffett melihat nilai depresi Berkshire sebagai waktu yang menarik untuk membeli.
