Apa itu Tingkat Lelang
Tingkat lelang adalah tingkat bunga yang akan dibayarkan pada keamanan tertentu sebagaimana ditentukan oleh proses lelang Belanda. Lelang berlangsung secara berkala, dan tingkat suku bunga tetap sampai lelang berikutnya terjadi. Proses ini membantu menentukan tingkat bunga pada sekuritas Treasury.
BREAKING BAWAH Tingkat Lelang
Tingkat lelang juga digunakan dalam sekuritas utang lainnya, seperti obligasi daerah. Ini adalah cara yang baik bagi investor dan penerbit untuk meramalkan pengembalian dan biaya masing-masing, karena pelelangan dapat diadakan sesering setiap tahun atau bahkan setiap minggu. Proses lelang juga memungkinkan investor untuk mengurangi risiko investasi kembali karena fluktuasi suku bunga umumnya kurang stabil.
Lelang Belanda adalah struktur lelang penawaran umum di mana harga penawaran ditetapkan setelah menerima semua tawaran untuk menentukan harga tertinggi di mana total penawaran dapat dijual. Dalam jenis lelang ini, investor mengajukan penawaran untuk jumlah yang bersedia mereka beli dalam hal jumlah dan harga. Tawaran kompetitif yang ditempatkan oleh penawar langsung dalam lelang sekuritas Treasury, yang menetapkan tingkat hasil atau lelang yang akhirnya diterima oleh semua peserta lelang, adalah contoh dari proses lelang Belanda.
Sekuritas tingkat lelang adalah obligasi suku bunga jangka panjang dan variabel yang dijual melalui lelang Belanda. Obligasi tersebut terikat dengan suku bunga jangka pendek dan tersedia sebagai obligasi yang dapat dikenai pajak dan yang dibebaskan pajak. Tingkat bunga lelang memberikan manfaat bagi penerbit obligasi dan investor. Emiten dapat memperoleh pembiayaan dengan biaya lebih rendah daripada mengumpulkan dana melalui sindikasi bank pihak ketiga dan proses pembiayaan lebih sederhana dan lebih mudah bagi investor yang berpartisipasi dalam pelelangan.
Keterbatasan untuk Penawaran Tingkat Lelang
Pelelangan Belanda gagal ketika ada investor yang tidak cukup bersedia untuk membeli sekuritas untuk penawaran. Contohnya termasuk ketika bank dan lembaga keuangan lainnya mundur dari pasar untuk efek tingkat lelang pada awal 2008. Ini menunjukkan risiko proses lelang untuk penawaran efek baru dibandingkan dengan proses tradisional mengandalkan agen pihak ketiga, paling sering investasi bank, untuk memasarkan penawaran dan harga berdasarkan estimasi permintaan pembeli.
Bank investasi melayani fungsi untuk memastikan calon investor memahami bisnis dan lanskap kompetitif perusahaan yang go public dalam penawaran umum perdana atau dasar-dasar dan kualitas kredit penerbit mempertimbangkan penawaran pendapatan tetap. Melalui uji tuntas ini, para bankir dapat mengukur apa yang bersedia dibayar oleh investor dan menilai apakah ada cukup permintaan agar penawaran itu berhasil. Dalam pelelangan, sementara itu, penerbit tidak memiliki jaminan bahwa peserta lelang akan muncul.
